第二章 跨国公司的国际投资理论.ppt

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1、第二章跨国公司的国际直接投资理论垄断优势理论产品生命周期理论边际产业扩张理论内部化理论国际生产折衷理论一、垄断优势理论垄断优势——企业对某些经营要素大量占有或完全独占而形成的优势。市场的不完全性——市场受到垄断优势的企业影响而呈现出不完全竞争或寡占型局面的性质。跨国公司的垄断优势技术产品差异化规模经济管理资金信息销售网络市场不完全的表现产品和生产要素的市场不完全规模经济引起的市场不完全政府干预引起的市场不完全贸易壁垒引起的市场不完全其他相关理论何希的成本比较模型鲁特的收益分析观点阿利伯的货币优势理论二、产品生命周期理论

2、60年代由哈佛的维农提出发达国家的跨国公司通过对外直接投资而延长产品生命周期产品寿命周期的三阶段模型新产品阶段成熟产品阶段标准化产品阶段国家或地区的三种类型新产品创新国较发达国家发展中国家和欠发达国家七十年代维农对理论的修正创新期寡占成熟期寡占衰退期寡占三、边际产业扩张理论七十年代由日本的小岛清提出一国应该从已经或即将处于比较劣势的产业（即边际产业）开始对外直接投资，并依次进行日本当时的对外直接投资特点日本对外直接投资的重心在于开发海外的自然资源，补充本国资源的短缺，同时将本国的“边际生产”转移到海外主体是以中小企业为

3、主多采用合资经营或非股权安排方式日本式的对外直接投资是“顺贸易导向的投资”小岛清关于对外直接投资的政策主张以投资确保资源来源的政策日本对外直接投资以中小企业为主，由综合商社出面将它们分散、小规模的投资组织起来，形成集团化、多功能、综合型的投资，与美国跨国公司竞争日本对外直接投资以发展中国家的市场为主要目标日本与其它发达国家开展交叉投资理论的推论国际贸易与国际直接投资可建立在“比较优势（成本）原理”基础上按边际产业扩张原则进行对外直接投资不是取代贸易，而是补足贸易、创造和扩大贸易“边际产业”的概念可扩展至“边际产业”、“

4、边际企业”、“边际部门”等建议产业移植从投资国与受资国之间技术差距最小的产业开始依次进行，同时由技术差距较小的投资国的中小企业充当主体四、内部化理论企业通过对外直接投资实现外部交易市场内部化，从而降低交易成本和风险。假定前提市场失效知识产品的特殊性质和市场结构特点市场失效市场失效是指由于市场的不完全,使企业在让渡自己的中间产品时无法保障自身的权益,也不能通过市场来合理配置其资源,导致企业市场交易成本增加.所谓中间产品不仅指半加工的原材料和零部件,更主要的是指专利,专用技术,商标,商誉,管理技能和市场信息等知识产品.知识

5、产品的特殊性质和市场结构特点知识产品的形成耗时长,费用大知识产品可以给拥有者提供垄断优势知识产品的价格很难通过市场来确定知识产品的外部市场可能导致额外的交易成本市场内部化实现条件企业内部交易成本＜外部交易成本内部交易成本资源成本通讯联络成本跨国经营风险成本管理成本外部交易成本通过公开市场进行交易的成本，包括发现相对价格的成本，确定契约双方权责的成本、交易和支付的成本、税款缴付成本等。市场内部化收益统一协调相互依赖的各项业务带来的经济效益转移价格带来的经济效益消除交易对方的不确定性带来的经济效益技术垄断带来的经济效益附：

6、跨国公司的转移价格策略跨国公司的内部贸易转移价格策略的目的影响跨国公司实施转移价格策略的因素跨国公司的内部贸易是指跨国公司内部各经营单位之间在产品、技术和服务等方面的交易。转移价格策略的目的调节子公司利润灵活转移内部资金增强市场竞争能力绕过关税壁垒减轻公司所得税负担影响跨国公司实施转移价格策略的因素来自跨国公司内部各利润中心的影响来自国外合资子公司的影响各国经济环境差异各国政府的政策五、国际生产折衷理论FDI=所有权优势+内部化优势+区位优势所有权优势内部化优势区位优势对外直接投资√√√出口贸易√√许可证安排√所有权优

7、势又称厂商优势,指企业拥有或能够获得的其他企业没有或无法获得的资产及所有权产生的优势,如技术与管理优势,融资优势,规模经济优势等.内部化优势企业外部交易市场内部化而拥有的优势区位优势一国或地区的投资生产要素禀赋优势,如劳动力成本优势,市场潜量优势,政府政策优势等.一国的所有权优势和区位优势与引进外国直接投资呈正相关关系,与对外直接投资呈负相关关系内部化优势既可以促进对外直接投资,也可以促进引进外国直接投资,取决于投资国和东道国市场不完全的程度一国的经济发展水平决定了”三优势”的强弱,”三优势”的均衡决定了一国的净国际直

8、接投资地位