证券投资的收益与风险.ppt

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1、证券投资的收益与风险日信证券通辽营业部财富中心董哲证券投资的收益与风险证券投资收益：人们投资于证券是为了获得投资收益，投资收益是未来的，而且一般情况下事先难以确定。证券投资收益的分类股票的特征股票收益债券收益股票收益股息资本利得公积金转增股本股息：是指股票持有者依据所持有股票从发行公司分取的盈利。优先股----固定股息率优先取得普通股---余下的利润资本利得：上市股票具有流动性，投资者可以再股票交易市场上出售持有的股票收回投资，赚取盈利，也可以利用股票价格的波动低买高卖来赚取差价收入公积金转增股本也采取送股的形式，但送股的资金不是来自当年的未

2、分配利润，而是公司提取的公积金股息现金股息：是以货币形式支付的股息和红利，是最普通、最基本的股息形式股票股息：是以股票的方式派发的股息，通常由公司用新增发的股票或一部分库存股票作为股息代替现金分派给股东财产股息：是公司用现金以外的其他财产向股东分派股息负债股息：是公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股息分派给股东建业股息：又称建设股息详见下页建业股息：又称建设股息，是指经营铁路、港口、水电、机场等业务的股份公司，由于其建设周期长，不可能在短时间内开展业务并获得盈利，为了筹集所需资金，在公司章程中明确规定并获得批准后，公司可以将一部分股本

3、作为股息派发给股东债券收益利息收益资本利得在投资收益债券的利息收益取决于债券的票面利率和付息方式债券的票面利率是指1年的利息占票面金额的比率债券的付息方式是指发行人在债券的有效时间内，何时或分几次向债券持有者支付利息债券投资的资本利得是指债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额再投资收益是指投资债券所获现金流量再投资的利息收入决定再投资收益的主要因素是债券的偿还期限、息票收入和市场利率的变化。证券投资风险证券投资风险：风险是指对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。证券投资的风险是指证券预期收益变动的可能性及变动幅度证券投

4、资风险的分类股票的特征系统风险非系统风险系统风险：指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益可能变动，这种因以同样的方式对所有证券的收益产生影响。包括：政策风险---是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要法规、举措出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险经济周期波动风险---指证券市场行情周期性变动而引起的风险利率风险---指市场利率变动引起证券收益变动的可能性利率风险主要影响固定收益证券、政府债券、长期债券购买力风险---又称通货膨胀风险，由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险实际收益率=名义收益率-通货膨

5、胀非系统风险：是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常由某一特殊因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响包括：信用风险---又称违约风险，指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。经营风险---指公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司盈利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能。财务风险---指公司财务管理结构不合理、融资不当而导致投资者预期收益下降的风险收益与风险的关系在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益开补偿。收

6、益与风险的基本关系：1、收益与风险相对应---风险较大的证券，其要求的收益率相对较高。2、收益与风险共生共存---承担风险是获得收益的前提；收益是风险的成本和报酬。预期收益率=无风险收益率+风险补偿债券债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券的票面要素债券债券的票面价值：债券票面标明的货币价值（币种，票面金额）债券的到期期限：债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间（资金使用方向、市场利率变化、债券的变现能力）债券的票面利率：又称名义利率，是债券年利息与债

7、券票面价值的比率。（利率水平、筹资者的资信、债券期限的长短债券发行者的名称债券的特征债券的特征偿还性：债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和本金流动性：债券持有人可按需要和市场的实际状况，灵活的转让证券，以提前收回本金和实现投资收益安全性：债券持有人的收益相对稳定，不随发行者收益的变动而变动，并且可按期收回本金收益性：债券能为投资者带来一定的收入即债券投资的报酬（利息收入、资本收益、再投资收益）释义一、政府债券:政府债券的发行主题是政府。中央政府发行的债券被称为“国债”，其主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资

8、金需要和弥补国家财政赤字。根据不同的发行目的，政府债券有不同的期限，从几个月至几十年。二、金融债券：金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构。银行和非银行机构是社会