财政金融第4章课件.ppt

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1、第四章国债国债概述国债的发行国债的管理第一节国债概述一、国债的含义——是指中央政府在国内外发行债券或者向外国政府和银行借款所形成的国家债务。如何理解？1、一个特殊的财政范畴——非经常性的财政收入2、国债发行遵循信用原则3、国债与税收不同4、国债与私债不同5、国债既是财政政策手段，又是货币政策手段第一节国债概述二、国债的产生和发展产生条件：1、财政支出的需要2、充裕的闲置货币资金第一节国债概述三、国债的特点从债务人（政府）的角度讲：1、自愿性2、有偿性3、灵活性从债权人（购买者）的角度讲：1、安全性2、流通性3、收益稳

2、定性第一节国债概述四、国债的功能1、弥补财政赤字——产生动因2、筹集建设资金3、调节经济第一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类1、按照发行地域分类（债权人所处的地域）（1）内债（国内国债）（2）外债（国外国债）第一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类2、按照偿还期限分类（1）有期国债（定期国债）短期国债中期国债长期国债（2）无期国债（不定期国债、永久国债）第一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类3、按照券面形式分类（1）无记名式国债——是一种票面上不记载债权人姓名和单位名称的债券，通常

3、以实物券形式出现，又称实物券或国库券。特点：不记名、不挂失，可以上市流通。第一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类3、按照券面形式分类（2）凭证式国债（储蓄式国债）——是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。特点：安全，方便，收益适中。第一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类3、按照券面形式分类（3）记账式国债——又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。特点：无纸化，成本低，安全，流通性强，收益好。第

4、一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类4、按照利息支付方式分类（1）贴现债券——是指债券券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。——发行价格与其面值的差额即为债券的利息。第一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类4、按照利息支付方式分类（2）附息债券——是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。第一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类5、按照利率决定方式分类（1）固定利率债券——是指在发行时规定了

5、利率且在整个偿还期内保持不变的债券。（2）浮动利率债券——是指债券利率会在某种预先规定的基准上定期调整的债券。第一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类6、按照发行方式分类（1）自愿国债（2）强制国债7、按照是否可以上市流通转让分类（1）上市国债（2）不上市国债第一节国债概述五、国债的种类和结构（一）国债的种类8、按照经济性质分类（1）生产性国债（2）非生产性国债9、按照国债的计量单位的不同分类（1）货币国债（2）实物国债（3）实折国债第一节国债概述五、国债的种类和结构（二）国债的结构——是指各类国债在国债总

6、额中的比例状况。——不同种类或不同性质的国债间的互相搭配，以及债务收入来源的有机组合。1、持有者结构2、期限结构3、利率结构4、国债类型结构第一节国债概述六、国债的负担与限度（一）国债的负担1、认购人的实际负担能力2、政府即债务人负担3、纳税人的负担——延期的税收4、代际负担第一节国债概述六、国债的负担与限度（二）国债的限度——是国家债务规模的最高额度——是国债的适度规模问题1、国债绝对规模指标（1）历年累计债务的总规模（2）当年发行的国债总额（3）当年到期需要还本付息的债务总额第一节国债概述六、国债的负担与限度（二

7、）国债的限度2、国债相对规模指标（1）国债总额占国民经济总量指标的比重（2）国债发行额占财政收支指标的比重（3）国债还本付息额占财政收支指标的比重第一节国债概述七、国债的适度规模——是指国债的数量状况。（一）国债适度规模的特征1、规模效益性——即在一定的国债规模下能使国债发挥最佳整体效益。2、成本适中性第一节国债概述七、国债的适度规模（二）国债适度规模的影响因素1、经济发展水平2、特定政治背景3、国家职能范围4、财政政策选择5、金融市场状况6、国债管理水平7、国债运用的成本和效益第一节国债概述八、国债效应（一）国债的

8、分配效应（二）国债的调节效应第二节国债的发行一、发行原则1、需要原则2、负担限额原则——适度规模3、稳定经济原则4、低成本原则第二节国债的发行二、发行条件——是指政府以债券形式筹集资金时所申明的各种条款和规定——最主要因素：票面利率、发行价格等——涉及筹资者（政府）和投资者双方利益某期国债的发行条件第二节国债的发行二、发行条件1、发行目的及其名