什么是信用交易,信用交易的特征.docx

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1、什么是信用交易,信用交易的特征篇一：信用交易的特征有哪些？信用交易的特征有哪些？所谓信用交易又称保证金交易（MarginTrading）和垫头交易，是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而由证券公司提供融资或者融券进行交易。因此，信用交易具体分为融资买进和融券卖出两种。也就是说，客户在买卖证券时仅向证券公司支付一定数额的保证金或交付部分证券，其应当支付的价款和应交付的证券不足时，由证券公司进行垫付，而代理进行证券的买卖交易。其中，融资买入证券为买空，融券

2、卖出证券为卖空。保证金交易分为保证金买长交易和保证金卖短交易两种。保证金买长交易，是指价格看涨的某种股票由股票的买卖者买进，但他只支付一部分保证金，其余的由经纪人垫付，并收取垫款利息，同时掌握这些股票的抵押权。由经纪人把这些股票抵押到银行所取的利息，高于他向银行支付的利息的差额，就是经纪人的收益。当买卖者不能偿还这些垫款时，经纪人有权出售这些股票。保证金卖短交易，是指看跌的某种股票，由股票的买卖者缴纳给经纪人一部分保证金，通过经纪人借入这种股票，并同时卖出。如果这种股票日后价格果然下跌，那么再按当时市价买入同额

3、股票偿还给借出者，买卖者在交易过程中获取价差利益。（本文由p2p网贷平台合时代收集整理，欢迎转载！）信用交易的特征股票信用交易最显著的特点是借钱买股票和借股票卖股票。通俗地讲，本钱少的也可以炒股票，手里没股票的也可卖股票。这同投资办实业一样，由于投资者手中的自有资本金有限，大部分资金都必须向银行申请贷款有类似之处。具体地说，股票信用交易包含以下几个特征：1、股票信用交易内的双重信用股票交易者以部分的价款以及向经纪人借入的其余部分买入，其不足部分，即向经纪人借入的垫付款是建立在信用的基础上的。经纪人垫付部分的差价

4、款，是以日后投资者能够偿还这部分差额价款及垫付部分价款利息为前提的。另一方面，经纪人垫付的差额价款是如何得来的呢？为此，经纪人得向银行借款以支付这部分的金额，这样银行与经纪人之间同时也存在一层信用关系。银行在放贷时，也以日后作为贷款借入方的经纪人能够偿还这部分款项及由本金所孳生的借款利息为信任基础。因此，如果这两重信任关系缺少一层，股票信用交易就没有成立的可能。2、股票信用交易中的垫付款利息投资人在通过信用交易订立买卖合同之后，投资人与证券公司之间继续存在一种借贷关系，具体而言，为投资人代理垫付买进款项的证券公

5、司对其代理垫款项要征收一定比例的利息，叫做垫付款利息；同样，为投资者代垫股票卖出的证券公司对卖出后代为保存的卖货价款也要求顾客支付一定比例的利息。3、股票信用交易以现货交易为原则股票信用交易虽然有其特殊的买卖方式，但是从交割方式的角度来讲，这种交易方式与现货交易基本一致。垫头交易成交之后，买卖双方都必须即时清结交割，另外在交割期买卖双方都以现款或现货（股票）进行交割，这与现货交易的方式一样。其差别只是在现款（或股票）中有一部分是借来的。例如美国纽约证券交易所规定的“例行日”交割结算，即指在成交之后第五天下午进行

6、交割，如果投资人全部以自己的钱和股票进行买卖，结算时当然也以自己的钱和股票交割，这就是现货交易。如果投资人自己出一部分钱，其余不足由经纪人垫付，或者没有足够股票而由经纪人垫付的，那么这时就属于信用交易。4、股票信用交易的交易量与保证金比例进行保证金信用交易，交易者必须交纳一定数量的现款（交股票也按当时市价折算成现款）作为保证金。这一定数量的现款是由保证金比例来确定的。篇二：浅谈我国证券市场中的信用交易(正文)1引言证券信用交易是证券交易制度的重要组成部分，在欧美国家历史发展过程中，信用交易几乎与股票市场同时诞生

7、。近二、三十年以来，随着金融市场的结构调整，针对证券信用交易的金融制度日渐完善，信用交易的规模不断扩张，仅以美国为例，1993-1995年两年中，美国证券市场借券活动增加了73%，总规模达到6520亿美元，占纽约交易所年交易额的21%。目前，证券信用交易已经成为发达证券市场一项比较成熟的交易制度。证券信用交易之所以能够在证券市场中发展成为一项交易规模庞大、具有重要影响的制度，最主要的原因是信用交易制度能够实现货币市场与资本市场的充分沟通，它通过引导投资人尤其是银行的资金流向，使大量资金能够依法合轨进入股市，既拓

8、宽了证券公司的融资渠道，又有利于银行信贷资金的充分利用和优化配置，从而降低银行业的风险，最终缓解和释放整个金融系统的风险。目前，中国适时开展信用交易则还有更为特殊的重要意义：首先，它有利于根除我国证券市场的“透支”顽症。我国的各项证券交易规则都明确禁止信用交易，但证券商和投资人基于利益的驱动常常进行暗地的信用交易活动，造成实际上信用交易屡禁不绝，违规透支时有发生，这在一定程度上引发证券