带你剖析工业领域的机会57350.docx

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1、文档金地毯带你剖析工业领域的机会工业本身是个巨大的行业，而且这个行业其实是还是属于传统行业，但是在工业领域的投资尤其是早期的投资，却不是一个特别长期和特别传统的事情。下面这个图左边数字是第二产业占国内生产总值的比值。右边数字是VC直接投资于制造业项目数量的比例。这个数字可能现在会有一点波动，但是大概的意思是对的。一、工业4.0领域的思考与判断横轴代表的是在所有行业都会面临的机遇和挑战，那纵轴其实代表的是对于普通行业的细分去进行，有行业针对性的这样项目的思考。9/9文档1.工业4.0领域的自动化和信息化是长期的机会劳动成本上升

2、不可逆。劳动成本的上升已经到了对所有的传统行业企业都会有个非常难受的阶段。一旦你的劳动成本上升上去了，再去想把这个劳动成本下降已经不可能了。所以之前中国更多的是依靠这个劳动成本的低廉，去实现产业大规模转移的时代已经一去不复返。产业链的大规模转出不可信。中国劳动成本的上升之后，很多人认为国内产业链会不会大规模转移到劳动成本更低的比如印度和东南亚的国家。从现在情况来看，不存在整个产业链大规模转移的情况，而只处于单个公司转移。核心原因在于产业链的整合主要还是在中国。一旦去发生这个转移，其实失掉的不仅仅是你的客户，还有可能是你的工业

3、链。之前为了寻求这个答案，拜访过很多公司，询问面对东南亚劳动力成本只有中国一半甚至三分之一的情况，为什么没有把工厂迁过去？企业主给出的答案是虽然人力成本减少了，人力成本之外开支大大增加。人力成本之外开支主要包括两方面：一方面是说在当地国家的基础设施不完善所带来的额外开支；另外一方面其实是在于产业链不完整，所以带来额外的物流开支和时间开支。对于国内的公司而言，想要提高自己的效率，唯一的方法就是实现自动化跟信息化的提升。2.行业创新往往发生在行业由盛转衰的环境中进行在行业整体处于爆发式增长的阶段，往往企业更关心的是规模化，以及企

4、业产能的提升。而当行业面临由盛转衰的过程中，企业关心的不是产能的提升，而是效率的提升，效率的提升就意味着成本的缩减。9/9文档从供求关系来看，由盛转衰的行业往往会经历由供小于求变成供大于求的转变。从企业状态而言，由盛转衰的行业中，企业的经营生存压力会一下子提升。这种情况会造成新进入行业企业数量减少，此前行业中的企业也因为生存压力过大不得不选择退出这个行业，或者倒闭和选择去进行大的并购。这个时刻，如果有公司能够提供高于行业水平的生产效率和生产水平，他往往能够在行业当中取得一个比较好的竞争位置。3.大的产业环境下，客户从价格敏感

5、性转变成质量敏感性如今在大的产业环境下，客户从价格敏感性转变成质量敏感性，无所谓是ToB的公司还是ToC公司都是如此。上述三点是金地谈大数据中心对于工业升级领域一些大的判断，这些判断会作为衡量企业是否符合金地毯投资标准的重要的标尺。工业领域的项目为什么不被投资机构追捧？金地毯大数据中心的观点是，不是所有工业领域项目都适合融资这条路。9/9文档9/9文档这X图是2015年的某个时间点，对于国内所有公司的市值进行排名。在前30家公司里面，真正属于工业领域的项目是非常少的。一个工业领域项目要成长为非常大的公司，成为平台化的公司可能

6、性是比较小的。对于投资机构而言，必然会有这样的担心，那就是说工业项目的发展上限是不是有那么的高，是否能成为平台化机会的公司。这X图是国内A股所有上市公司数量上的统计。就是从数量的角度上看，制造业还是占了所有上市公司的一个非常大的比例。两X图结合在一起得出结论是，工业类的公司平台化的机会比较少，但是细分市场的机会比较多，就是说你要成为跨行业巨头的机会可能性并不大。但是每一个细分行业里面，可能都会找到一到两家上市公司。这个情况对于工业领域创业者是好事情同时也是坏事情。好事情是什么？就是当你瞄准你看重的细分市场做深做透，有可能吃到

7、细分市场很大的份额，那么其实你公司的体量已经不小了，这个肯定是个好事情。9/9文档同时面临的问题是，你去拓展最熟悉细分市场之外时，往往会成为问题。细分市场之外的横向拓展往往会成为你公司发展的很大限制因素。阻碍工业领域的创业公司发展壮大原因：1.壁垒不长久：工业领域跟消费品不一样地方是市场的变化非常快，用户对于品牌意识比较弱。工业领域只看产品，凭产品说话。当这个市场的变化达到一定程度以后，如果你的产品并没有变化。那你之前在细分领域的壁垒，往往就成为了你发展的障碍。2.规模不经济规模不经济指的是这个在互联网行业边际成本是会不断降

8、低的，甚至可以接近于0，有助于规模的快速扩大。在工业领域是你的规模扩大之后，往往你的效益不一定会获得规模效应，反而还有可能因为你的这个公司的体量增大之后，产生了很多公司内部的协同和管理问题。3.发展不迅速工业领域的创业公司相对相比互联网公司来说是属于比较重的那类公司。重就意味着就是在发展的