[精选]金融市场与投资环境分析（英文版）.pptx

《[精选]金融市场与投资环境分析（英文版）.pptx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、第1章金融市场与投资环境投资：投资者运用自己持有的资本，用来购买实物资产或金融资产，或者取得这些资产的权利，目的是在一定时期内预期获得资产增值和一定收入。Investments&FinancialAssets投资和金融资产Essentialnatureofinvestment投资的重要特征Reducedcurrentconsumption减少现期消费Plannedlaterconsumption筹划未来消费RealAssets实物资产Assetsusedtoproducegoodsandservices创造产品和服务的资产实资产一般包括有形资产，例如土地、机器、厂房、自然资源、人

2、力资源等FinancialAssets金融资产Claimsonrealassets对实物资产收益的索取权金融资产包括写在纸上的各种合约，例如股票、债券等各自的特点实物资产代表一个经济体的生产能力，决定一个社会的财富金融资产不代表一个社会的财富，对生产能力具有间接的作用所有权和经营权的分离使得资金流向具有好的投资机会的企业风险分担金融资产的特点：moneynessdivisibilityreversibilitytermofmaturityliquidityconvertibilitytaxstatus两者之间是一种互补关系，而不是替代关系例子：房地产金融资产的价值来源并依赖于实资

3、产的价值金融资产是投资者拥有实物资产的方式Table1.1BalanceSheet–U.S.Households美国家庭资产负债表Table1.2DomesticNetWorth国民财富净值MajorClassesofFinancialAssets金融资产分类Fixedincomeordebt固定收益或负债Moneymarketinstruments货币市场工具Bankcertificatesofdeposit银行大额存单Capitalmarketinstruments资本市场工具Bonds债券Commonstock普通股Preferredstock优先股Derivativese

4、curities衍生证券(如期权和期货合约)证券投资就是运用投资购买有价证券及其派生工具以期获得收益的一种行为。证券投资具有两个特性时间：时间VS价值风险：风险VS价值投资环境证券：在指定的条件下，获得将来预期利润的权利的一种法律证明证券种类货币市场短期、流动性好、风险小的债券资本市场长期固定收益证券股票期权、期货及其它衍生证券回报率与风险之间的关系一般来说，具有高平均回报率的证券也具有高的风险Thehistoricalvariabilityisnotnecessarilyanindicationofprospectiverisk.我国的投资工具类别银行存款债券投资股票投资基金期

5、货股指期货外汇房地产黄金证券市场一级市场二级市场金融中介与投资银行银行、投资公司、保险公司、信托公司投行特点：中介集少成多分散风险专业化、规模经济（数量、声誉、搜集信息等）FinancialMarketsandtheEconomy金融市场和经济InformationRole：工商银行VS浦发银行ConsumptionTiming消费时机AllocationofRisk风险分配SeparationofOwnershipandManagement所有权和经营权的分离AgencyIssues代理问题李开复CrisisinCorporateGovernance公司治理的危机Accou

6、ntingScandals会计丑闻Examples–EnronandWorldCom银广夏陷阱VS蓝田神话AnalystScandals分析师丑闻Example–Citigroup’sSalomonSmithBarneySarbanes-OxleyAct萨班斯-奥克斯法案Tightentherulesofcorporategovernance强化公司治理法规TheInvestmentProcess投资过程对投资的证券种类、数量、投资的时间作出决定Assetallocation资产配置ChoiceamongbroadassetclassesSecurityselection证券选择

7、ChoiceofwhichsecuritiestoholdwithinassetclassRisk-returntrade-off风险和收益的权衡Marketefficiency市场效率Activevs.passivemanagement积极/消极管理Activevs.PassiveManagementActiveManagement积极管理Findingundervaluedsecurities寻找被低估的证券Timingthemarket瞄准市场时机PassiveManage