房地产投资方案比选.docx

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1、经典印刷城投资方案比选与决策根据我公司的实力与财力，确定房地产投资方案的类型：独立方案二、该项目投资方案比选的步骤：（1）、投资的目标：低风险、回收期短、高收益。（2）、研究项目的备选方案：大型商业酒店和商业住宅及娱乐设施。总投资额为200000万元，年总收益800万元，收益年限10年。（3）、进行投资方案的比选：通过房地产投资方案比选的方法对两个方案进行比较，得出最优方案。三、房地产投资方案比选的方法与指标方法：单纯选优发1、对价值进行比较净现值（NPV）计算公式和评价准则计算公式：NPV=，，(C

2、I-CO)t(1ic)」t=s评价准则：对单方案，NPV>0,可行；多方案比选时，NPV越大的方案相对越优。前面已知首先方案：⑴该项目建成后可实现的出租收入（考虑10%的空置率）以及自营收入共为4644.05万元；该项目可建成后可实现的税前利润4644.05万元，税前利润率为25.7%;该项目可建成后可实现的净利润4086.77万元，净利润率为21.9%;FNPV1=231225.61万元⑵而对于备选方案而言，该项目完成后主营业务收入达5460.02万元，该项目可建成后可实现的税前利润5455.20万

3、元，税前利润率为25.7%该项目可建成后可实现的净利润4562.54万元，净利润率为21.9%;FNPV2=221527.35万元2、对比率进行比较内部收益率（IRR）内部收益率（净现值等于零时的收益率）n原理公式：（C（CI-CO）t（1+IRR）-=0,解出IRRt02评价准则：IRR>ic,可行；反之，不可行。根据上面的数据可知IRR1=19.40%IRR2=18.45%3、对期限进行比较差额投资回收期（4P）△P=投资增额（△I）/年净收益差额（△M）由前面提供的数据可知方案一的差额投资回收期

4、为7.23年方案二的差额投资回收期为6.25年通过对两个方案的比选可知：方案一从财务净现值和内部收益率都比方案二有优势，虽然从投资回收期看，方案二比方案一较快回收，但综合各方面因素，还是选择方案一2