人大经济学院指出中国对日打债券战争会把日元砸软.docx

《人大经济学院指出中国对日打债券战争会把日元砸软.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、凯程考研，为学员服务，为学生引路!人大经济学院指出中国对日打债券战争会把日元砸软阮：美国国会参众两院在接连不到48小时之内，先后通过了美国国债上限的一个规模，就是不再限制美国国债的上限在今后十年，在这种情况之下等于替美国目前的经济状况解套，美国总统奥巴马不必再为国债上限的问题跟国会两党纠缠，当然美国国债上限不设限以后，对于购买美国国债很多的中国，用外汇存底购买美国国债的中国是有某些方面的影响的，影响到我们中国外汇存底投资的问题。我们今天就在这个问题上面我们再度邀请到我们的好朋友，中国人民大学经济学院的黄卫平教授，来跟我们就这个问题我们提出深入的探讨，就是购买美国国债是

2、不是我们外汇存底分散风险的唯一的渠道，我们还有什么样的渠道，各种渠道的风险是怎么样，黄教授您看，最近发生了这个新闻，跟我们最近在我们负责我们外汇存底投资的负责人朱长虹，他的去职，在国内当然一般人不认识这个人，那么经济学界对他是熟悉的，您觉得他的去职能够对我们出现什么样的苗头呢？黄：易纲聘朱长虹意在将外汇储备多元化黄（人民大学经济学院）：因为朱长虹这个人很低调，甚至你在网上找不到他近期的照片，这个应该来讲算神童，是科技大的少年班的，他学的真的不是金融，学的是理工科，但是理工科思维在华尔街也好在香港也好做金融，在一定数量之内是相当成功的，所以我们的外汇管理局尤其是易纲局长

3、，那请他回来把这件事情做，他做的一个目的就是使得我们的外汇储备多元化，投资要多元化，来分散风险，从外汇储备来讲大家都知道，一个是数量到底是多是少，另外一个就是这些储备他有没有成本他有没有风险，另外就是这些储备将来干什么用，这好像是一直大家都在讨论的事情，但是从外汇储备来讲，应该说有三性，就是三问题是要汪后的。第一个，首先就是安全性，你不能够外汇储备在那个地方放着他越来越少，这个事就不安全了，第二是流动性，因为外汇储备的作用是当出现了一定的支付的困难，或者说是整个经济他有波动有变动，对外关系出现一些麻烦的时候，你这个外汇储备应该能够即时就去顶上，使得你的汇率平稳，使得你

4、的经济一些波动可以用停。所以你如果都是一些很难变现的，流动性很差的这些资产的话。阮：比如讲不动产。黄：这个比较头疼，第三他实际是盈利性，在这个地方放着实际他是有成本的，你即便全都变成很保险的比如黄金，有个保管成本，他没有办法去用这些钱作为投资，能够生出更多的盈利来，所以在这样一个情况下，咱们说外汇储备，如果我说从一个角度看的话，那应该是三性兼顾，安全性当然是第一了，第二就是流动性，第三就是盈利性。阮：所以其实朱长虹这个角色，不管是他还是别人，其实他所肩负的责任的复杂性，不是一般的投资公司，比如讲你还要政治的形式的因素也包括在内不是吗？黄：是，因为从朱长虹，我觉得他到了

5、外汇管理局去，实际他是在华安经济公司做首席投资官，应该这么说，他促成了一件事情，就是我们外汇储备他多元化的一个过程，外汇储备多元化一方面分散风险，但是这个有一个比较高的要求，因为当你储备投资多元化的时候，当然第一风险就分散了，但是你多元之后，你可能会面临多元的风险，因此他对于人才的要求第6页共6页凯程考研，为学员服务，为学生引路!恐怕跟，我就是投在一个方面上，或者我三性我照顾到一个方面上，那显然对人才的要求他不太一样。阮：对，那么我们从国家政府的观点来看，对于这么样的一个投资的决策的人，我们对他的基本的要求应该是什么呢？黄：我想作为一个投资者来讲，首先当然咱们这么说，

6、你首先得有一定的道德素质，这个就不用说了，如果有道德风险那就很麻烦，另外应该说得有知识得有经验，还得有阅历，朱长虹这个人从易纲的判断来讲，在这几个方面他不存在问题，而且在他运作过程中间，应该看到一定程度他目的是达到了，换句话说吧，也就是我们的外汇储备无论从你从币种来讲，你是从他的结构来讲，你是从他的投资的多元化角度来讲，多元化这几个字实际是他在他作为首席投资官的时候，这件事情是做到了。所以我个人看，从长期看，中国的外汇储备如果我们从三性角度考虑，就是我们所讲的安全性、流动性和盈利性这个角度看，他一定应该是多元化的，否则就很难满足我们三性兼顾这么个要求。阮：对，从国家您

7、刚才讲我们最重要的是金融的风险，其实有一方面也是政治的风险，在这种情况之下，如果我们的外汇的存底做投资，只寄于一个人身上，这有风险吗？黄：他应该这么说吧，朱长虹应该是个操作者，从某种角度来讲，他也是不断的去说服我们的货币管理当局应该多元化，而多元化这件事情，我总觉得不是他能做决定的，而是您刚才讲的大的顶层设计，换句话说，从央行从外汇管理局甚至从更高层面的领导层看，也就是我们的外汇储备，你这么大一个数，应该说那三性兼顾，你不多元化他是有风险的，所以我的总体感觉，朱长虹说叫首席投资官，不如说是个首席操盘手，在这个情况下，那决策一定是种顶层设计，所以在这样