巨人集团财务危机案例分析——投资决策与风险分析

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1、_Toc2517>058175巨人集团财务危机案例分析——投资决策与风险分析摘要：巨人大厦本应是史玉柱和他的巨人集团的一个丰碑式的建筑，结果却成了一个拥有上亿资产的庞大企业集团衰落的开始。纵观这个案例，巨人倒塌有很多原因，投资失误也是其中得一个方面。正确的投资决策是企业生产、存在和发展壮大的直接动力，是企业调整产品方向和产品生产结构的物质保证力量，企业投资对宏观经济发展、社会政治稳定有积极的巨大的影响，但是在投资过程中往往会因为某些因素，企业家做出错误的投资决策，使企业从此没落，巨人大厦就是典型的例子，由

2、于盲目的投资，盲目的跟随政策导向，讲真个巨人大厦拖垮。了解清楚企业投资的发展方向，做出正确的投资决策，保持投资产业的资金供应充足，这样不至于产业迅速瘫痪，是企业保持良好的竞争力，处于不败之地。关键字：巨人大厦投资风险资金1.巨人集团的发展1989年，赚到自己第一桶金的史玉柱，注册建立了“巨人新技术公司”，以电脑软件为支柱产业，在当时由于中国的时代背景，公司发展迅速，到1991年，公司实施战略转移，将总部从深圳迁往上海，很快“巨人新技术公司”升为“巨人高科技有限公司”。此时在巨人集团旗下已经涉足三大领域，电

3、脑软件，房地产和生物工程。在这一时期巨人发展很好，发展速度很快，公司迅速扩张，在全国范围内设立了全资子公司，并开发出更多的软件产品，销售额不断上升，巨人集团已经成为中国极具实力的计算机企业。到了1993年，由于国际著名电脑公司大举进入中国，中国电脑也受到重创，巨人集团的依靠软件发展是有限的，加上正值当时房地产热，巨人集团也卷如何股热浪，进军房地产行业。此举从建巨人大厦开始，然而整个巨人集团的危机也从此开始。巨人大厦本应是史玉柱和他的巨人集团的一个丰碑式的建筑，结果却成了一个拥有上亿资产的庞大企业集团衰落的

4、开始。2.巨人集团的投资2.1关于投资投资定义投资时货币转化为资本的过程。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。有投资就没有发展，投资是寻找新的赢利机会的惟一途径，也贯穿于企业经营的始终：新建项目的投资、扩建项目的投资、技术改造的投资、参股控股的投资。每一项投资都蕴含着新的希望，每一次投资都面临着无尽的风险——尤其对民营企业而言，一次投资失误也许就意味着一生的一蹶不振。投资的作用一是企业

5、投资是企业生产、存在和发展壮大的直接动力。当企业诞生后，若没有企业投资的增加，这个企业就会丧失竞争能力，就会被其他企业挤出市场，从而走向灭亡。因此企业要想生存和发展，就要不断的进行投资，提高其核心的竞争能力；二是企业投资是企业调整产品方向和产品生产结构的物质保证力量。企业投资方向的选择将决定企业投资形成的生产能力效应的性质和特点，最终决定企业产品方向和产品结构的变化，而这种产品方向和结构变化的形成需要投资来保证；三是企业投资对宏观经济发展、社会政治稳定有积极的巨大的影响。企业的投资效益好，一方面意味着企业

6、投资为宏观经济的增长和发展做出了积极的贡献；另一方面说明企业稳定发展，人民的物质文化生活水平就会有较大的提高，社会政治就会稳定。企业投资决策　企业投资决策是企业对投资的必要性，投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、筹资方式、投资成本与收益等投资活动中的重大问题所进行的分析、判断和选择。其目的是努力地谋求在一定环境条件下，用尽可能小的投资成本实现投资预期目标的过程。对投资者而言，一个未知的行业就像遥远沙漠上空美丽的海市蜃楼，因为遥远而显得美丽。只有穿越之后，才知道美丽的远景只是各种光线融汇而成的图景而已

7、。优惠政策、垄断行业的高利润高回报、高新技术等，对准备进入和新进入者而言，如果没有充分的准备和精细的调查研究，就贸然进入，极可能因此给企业走成极大的损失。7_2政策机会是中国企业最青睐的投资方向之一，从世界范围来看各个国家的政策影响着企业的投资决策。在我国改革开放之初，很多企业家抓住机会，一举成功，但是还有一部分企业家比较盲目，对政策性机会的盲目追求使这些投资者一步一步踏进政策性投资陷阱中。2.2巨人集团的投资　　在公司成立之初，巨人集团主要投资于计算机行业，开发电脑软件，后来由于电脑软件行业受到国外电脑

8、行业的冲击，巨人的支柱产业受到打击，巨人不得不寻找新的产业，作为巨人集团的支柱产业，巨人集团投资于生物工程行业，在这两个行业，巨人集团发展很好，年销售额不断提高，利润也在提高，但是由于但是得房地产热，房地产行业可观的利润，是巨大的诱惑，加上当时的政策导向，对房地产行业的诸多优惠，时巨人也卷入这股浪潮，并一发不可收拾，巨人的危机从此开始。2.3巨人大厦巨人大厦时巨人进入房地产行业的开始，也是拖垮整个巨人的项目。当时政府给与巨人很