企业筹资渠道方式选择策略与风险控制

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1、企业筹资渠道方式选择策略与风险控制我国企业筹资的渠道和方式以及如何进行筹资的风险控制是本文研究的重点。资金是企业发展的血液，资金短缺限制着企业的快速发展，如何能寻找到源源不断的资金，运用好现有资金是企业运行的关键。本文将从企业筹资的渠道和方式及选择策略、筹资风险的防范和控制三个方面来浅谈企业的筹资决策。1.我国企业的筹资渠道和方式1．1市场经济条件下企业的筹资渠道1.1.1国家财政现阶段能获得财政资金的企业为数不多，但在那些国有独资的有限公司中，其资本的多数是由国家财政拨款而形成的。此外，还有一些由国家的特殊政策形成的，如税款的减免、税款的退回等，这些都属于

2、国家所投入的资金，国家对其拥有产权。1.1.2银行银行的贷款一直是企业资金的重要。即便是美国这样一个股票、债券市场都非常发达的国家，银行贷款也达到了股票和债券融资的两倍。我国的银行包括专业银行和商业银行，贷款种类有基本建设贷款、技术改造贷款、流动资金贷款等。银行资金充裕，方式灵活多样，今后仍将是企业筹资的主渠道。1.1.3非银行金融机构非银行金融机构主要有信托投资公司、租赁公司、证券公司、保险公司等。从筹资角度来看，最基本的是利用租赁公司进行融资租赁业务，利用证券公司进行股票和债券的发放。随着企业进行股份制改革的深入，从这个渠道筹集的资金比以前大大增多了。1

3、.1.4企业的内部资金企业的内部资金主要有计提的各项公积金、折旧和未分配的留存收益。这些资金不用企业特意去筹集，可直接由内部转移而来，为企业节省下一笔可观的筹资费用，应当引起重视。1.1.5个人的资金随着老百姓理财观念的变化，人们手中的钱财不再争相存人银行，出现了相当可观的游资。改革之初我国企业曾发行的职工股和股份制企业直接在股市发行的普通股都是吸纳这些资金的好方式。由于我国人口众多．居民手中的资金更是无法估量，这一块资金将成为企业筹资的重要。1.1.6其他企业资金企业在生产经营当中往往会形成部分暂时闲置的资金，如未进行设备更换时的折旧基金，企业可以利用它们

4、进行相互的投资、借贷。另外，企业在相互提供商业信用时也进行了筹资。1.1.7外商资金外商资金是指外国和港澳台地区投资者投入的资金。我国自从实行改革开放政策以来，逐渐形成了外商独资、中外合作经营、中外合资经营三种直接投资形式的企业，有效地推动了现代化建设。目前，我国经济态势良好，经济形势稳定，为我国进一步吸收外资提供了较好的条件。1.2市场经济条件下企业的筹资方式1.2.1长期借款长期借款是指企业向银行、非银行金融机构和其他企业借入期限在一年以上的借款，它是企业长期负债的主要之一。我国从实际出发，更多地借鉴了日本那种强化银行和间接融资的模式，实行了所谓的“拨改

5、贷”，变“财政为主”为“银行为主”，国有企业的资金供给转而主要由银行承担。1.2.2债券债券是指企业以筹集资金为目的，依法向投资者出具的在一定时期内按约定的条件履行还本付息义务的一种有价证券。利用股票筹资，只有批准实行股份制的企业才能发行股票，而债券这种筹资方式是任何有收益的企业都能采用的。1.2.3融资租赁融资租赁是指与租赁资产所有权有关的风险和报酬实质上已全部转移到承租方的租赁形式。融资租赁是20世纪60年代世界金融创新潮流的产物。现在，融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。1.2.4普通股普通股是股份有限公司依照法定程序发行的，用以证明其持有人

6、对公司所享有的平等权利的书面凭证。随着国有企业改革的不断深化和发展，股份制已作为国有大中型企业基本的组织形式。1.2.5优先股优先股是股份公司发行的，较之于普通股在利益分配方面享有一定优先权的股票。优先权体现在两方面：一是优先分配股利；二是优先分配公司的剩余财产。优先股可以看成是介于普通股和债券之间的证券，它既像债券一样有固定的收益，又像股票一样是权益资本。2.企业筹资渠道和方式的选择策略企业筹资渠道和筹资方式的选择是一个纷繁复杂的问题。不同性质的企业必然做出不同的评价。企业在选择筹资渠道及方式时，应根据企业生产经营的规模慎重合理地进行选择，在选择时应结合以

7、下几个因素：2.1筹资数量筹资数量是指企业筹集资金的多少，它与企业的资金需求量成正比。因此，必须根据企业资金的需求量合理确定筹资数额。一般来说，大型企业由于大量需要生产资金，其资金主要用于扩大生产规模，开发新产品及技术改造等方面，因而在选择筹资方式时，应选择能够提供大量资金且期限较长的长期筹资方式，比如债券、股票等。中小型企业由于其资金需要量相对较少，并且其资金主要投放于短线产品或满足短期资金周转的需要，因而选择机动灵活的短期筹资方式，比如短期银行借款，商业信用等方式。2.2筹资成本单凭企业筹集资金的大小去选择筹资方式和渠道是远远不够的，甚至可以说过于盲目。

8、在筹资数量一定的条件下，我们可以进一步去考虑筹资成本