基于igarch投影寻踪回归的国际油价走势拟合模型

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1、..基于IGARCH投影寻踪回归的国际油价走势拟合模型王吉培1肖宏伟2(1.西南财经大学统计学院,成都,610074,2.北京化工大学经济管理学院,北京,100029)摘要:随着我国对石油进口的依赖程度不断增加,国际油价变化对我国经济的影响越来越大。本文充分考虑了金融时间序列的方差时变性的特点,建立基于三种不同分布的IGARCH模型对国际油价的走势进行刻画,引入非参数投影寻踪回归模型的理论方法,对多维数据进行投影降维分析,结果表明基于IGARCH的投影寻踪回归具有较强的模型拟合能力,我国应采取一定的措施把国际油价变化对我国经济的影响减到最小。关键词:国际油价;IGA

2、RCH模型;投影寻踪回归;金融时序中图分类号:F224文献标识码:AThefittedmodeloftheinternationaloilpricestrendbasedontheIGARCHprojectionpursuitregressionAbstract:Asthedependenceonoilimportsincreasing,theinfluenceofinternationaloilpricesonChina'seconomyisincreasing.thispapertakefullaccountofthevariabilitycharacteris

3、ticsofthefinancialtimeseriesvariance,establishthreeIGARCHmodelsbasedondifferentdistribution,anddescribethetrendofinternationaloilprices,withthetheoryoftheintroductionofnon-projectionpursuitregressionmodelparameters.Projectiondrop-dimensionalanalysisonthemulti-dimensionaldata,theresults

4、showthattheprojectionpursuitregressionmodelsbasedonIGARCHhavestrongcapacityoffitted,ChinashouldtakecertainmeasurestoreduceoilpricesonChina'seconomyandminimizetheimpact.Keywords:internationaloilprices,IGARCHmodel,projectionpursuitregression,financialtimeseries一、引言2002年以来,WTI油价从每桶20美元左右一

5、路飙升到90美元,2008年4月达到98美元;三位数的油价指日可待。1993年我国开始成为石油净进口国以来,我国原油进口总量呈逐年增长趋势,尤其是近年来这种趋势更为明显。尽管我国人均石油消费量不足美国的1/20、日本与欧洲的1/15,但在消费总量上却是仅次于美国的第二大石油消费国。2003年我国每天的原油消费量增长到44万桶,占全球原油需求增长的35%。在今后一个时期,随着工业化和城镇化步伐加快,我国的石油进口将持续增长,供求缺口可能会进一步扩大。据预测,到2010年和2020年,我国石油供需缺口将分别为1.55-1.57亿吨和2.4-2.95亿吨,对海外资源的依存

6、度分别为46.3%-52.3%和55.8%-62.1%,与目前美国58%的对外依存度大体相当。随着我国石油对外依存度的提高,国际油价持续上涨的趋势会越来越大。本文通过1986年1月至2008年4月的月度数据,对国际国际油价的走势进行拟合,建立了基于三种不同分布的IGARCH(1,1)模型,用这三种模型对国际油价的走势进行刻画,然后引入非参数投影寻踪回归模型的理论方法,将基于三种不同分布的IGARCH(1,1)模型的拟合数据作为输入,对高维数据进行投影降维分析,....从而提高了提高了模型的拟合能力。以廓清国际国际油价上涨的程度,为我国成品油定价,和制定能源工业发展规

7、划提供理论依据。二、GARCH模型和投影寻踪回归介绍(一)GARCH模型1.GARCH模型GARCH模型一般由两个方程组成,一个是条件均值方程,另一个是条件方差方程。模型的一般表达式可写成[1]:(1)其中,为条件方差,为独立同分布的随机变量,与互相独立,参数满足条件,一般常假定为标准正态分布,另外,以上模型中<1,蕴涵GARCH过程为宽平稳。如果将此限制放宽即是积分型GARCH模型,即IGARCH模型。对于IGARCH模型而言,无条件方差并不存在。2.关于GARH模型的扰动项的分布的假设关于GARCH的扰动项的分布,一般会有3个假设:Normal(Gaussi

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