金融企业经营风险的规避策略

《金融企业经营风险的规避策略》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、金融企业经营风险的规避策略研究第一章绪论1.1选题背景与选题意义1.1.1选题背景随着经济全球化，一体化发展，市场经济范围的扩大和发展给企业造成一个难以预测和控制的的不确定性的未来世界。经济环境瞬息万变，市场竞争的日益激烈，企业所面临的外部环境更加复杂多变。此外，科学技术的迅猛发展，全球文化的碰撞和融合的不断深化，企业的发展面临着越来越多的不确定性。企业内外部复杂多变的不确定性因素使企业生存发展的环境越来越动荡多变，影响企业战略决策的因素更加多样化、更具不确定性，企业经营管理过程中面临的风险也越来越多，越来越大，这就使得管理者需要注意到企业

2、经营风险的规避，从而使自己的企业能更好的发展下去。提升经营管理和风险防范能力，增强竞争力，有效应对来自市场、顾客、竞争对手和企业自身管理水平的强大压力，承受市场风险所带来的冲击。1.1.2选题意义企业的经营风险每时每刻都在我们身边，单是报表上记录的数字，并不能就此下达经营状况好坏的定论，必须要通过更加深入的分析，对各项指标进行彻彻底底的分析才能得出结论，才能果断地对企业存在风险的环节做出判断和整改，避免更近一步的损失。经营风险分析是规划企业发展重要的手段，在经营管理中的作用也将会越来越重要，它能指导经营管理者者有效的做出决策避免失误所带来的

3、风险，对于企业防范经营风险同样具有重要的指导意义。有效的经营风险规避有利于金融机构和企业实现可持续性发展，能够使金融企业提高管理效率，保证其生产经营活动免受风险因素的干扰提高资金使用效率。通过对经营风险的防范规避，就能够在经济以及金融变量发生波动的情况下，依旧维持着稳定的收入和支出，获取预期的利润率。研究经营风险对企业收益所造成的影响，可以从最初点找出企业风险产生的根源，使得企业能够按市场规律进行经营决策，从而保证了企业能够在市场竞争中始终立于不败之地。1.2国内外研究动态1.2.1国外研究动态金融风险管理理论的重要组成部分，就是自二十世纪

4、50年代开始发展起来的一系列现代微观金融方法：Markowitz（1952）提出的资产组合理论为金融风险管理提供了有利的支撑，用统计学中的方差来度量风险， 用期望值来度量收益，并且首次在此基础上研究了证券资产的投资组合问题，指出投资者的理性投资行为是以追求在相同风险下的收益最大化或在相同收益下的风险最小化为基础[1]；在此基础上，Hart 和Jaffee（1974）又提出了将银行所有资产和负债视同为一种特定类型的证券组合来进行管理的理论框架， 根据该理论框架， 商业银行的资产分布、贷款分布应形成一个合理的投资组合， 应避免风险过度集中[2]

5、；Sharpe（1964）提出的资本资产定价模型（CAPM）则是开创了现代风险资产定价理论的先河，提出了投资的回报与风险成正比的基本规律，即资产的期望报酬等于无风险利率加上风险调整后的收益率，揭示了在均衡条件下证券的期望收益率和市场风险之间的关系，证明了通过证券组合可以有效地分散和规避非系统风险，但是无法分散具有整体特征的系统性风险[3]；因此，对于企业进行风险管理来说，每种业务的费用至少应等于资本的CAPM成本，从而可以确保投资的回报率经过风险调整后能够实现最大化；Black和Scholes（1973）提出了著名的Black—Schole

6、s期权定价模型，解决了期权定价问题，推动了金融衍生产品的迅速发展和现代金融风险管理市场的形成，为企业的风险管理提供了更为精确的工具，企业可以通过金融衍生工具市场的交易进行风险管理，既可以通过金融衍生品交易来转移市场风险，也可以通过信用衍生品的交易来进行信用风险管理[4]。COSO发布的《Enterprise Risk Management —Integrated Framework》[5]，是一份具有划时代意义的风险管理报告。它是在1992年《Internal Control—Integrated Framework》的基础上，结合《萨班斯

7、—奥克斯法案》在报告方面的要求进行扩展研究而最终形成的。该报告对企业风险管理（ERM）下了一个全新的、综合的定义：“企业风险管理是一个过程，它由一个主体的董事会、管理层和其他人员实施，应用于战略制定并贯穿于企业之中，旨在识别可能会影响主体的潜在事项，管理风险以使其在该主体的风险容量之内，并为主体目标的实现提供合理保证”，并列出了风险管理的八要素：内部环境、目标制定、事项识别、风险评估、风险反应、控制活动、信息和沟通、监控，从而为企业风险管理提供了更为具体的思路[6]。1.2.2国内研究动态2006年6月6日，国务院国有资产管理委员会发布了《

8、中央企业全面风险管理指引》[7]，《指引》分是个章节对中央企业的全面风险管理提出了具体的要求，并在附录中对风险管理提出了具体要求，并在附录中对风险管理常用的技术方法：风险坐标图、