养老金投资运营方案 新看点.doc

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1、养老金投资运营方案新看点XX年03月30日 　　养老金保值增值的话题一直是社会关注的热点。如今，国家层面上的养老金投资运营总体方案仍议而不决，如何保证养老金安全仍是待解难题。 　　3月19日，广东省千亿养老金委托全国社保基金理事会运营，一时间被当做“养老金入市”大门开启的试点。 　　3月26日，财政部通知要求，地方社保基金结余不能用于自主投资运营，必须存于财政专户或者购买特种国债。该消息随即又被解读为，财政部为养老眯金投资运营“降温”。 　扛　事实上，财政部这个通助知发布日期是2月15日番。和广东省试点并无直接涧关联。此前多年，财政部敖对

2、于社保基金的要求也一耍直是存于财政专户、不能利随便进行投资运营。 　　纤但种种迹象表明，养老金啸“入市”似乎已箭在弦上踢，已进入日程投资运营方彝案更成为各方期待的目标褂。 　　据内部人士透露，蛋养老金全国投资运营方案耐已经有了内部方案，但始唾终议而不决。 　　一位参割与方案设计讨论的人士透溢露，养老金投资运营方案腆在XX年就有了实质性的弯突破。 　　去年8月17捐日，国务院总理温家宝召彦开国务院常务会议时，曾丑专门讨论过社保基金的投吩资运营问题。会议提出要陀“适当拓宽”基本养老保柏险基金投资渠道，实现保莎值增值。这次会议在明确匝投资运营的

3、同时，也推动仍了方案的制定。 　　去年跃12月20日，社科院社态会保障国际论坛举行，社镊科院社保研究中心主任郑展秉文发布了《中国养老金怪发展报告XX》。这次会站议上，全国社保基金理事规会会长戴相龙、全国人大驴常委会副委员长华建敏以瑚及人社部和财政部相关负臆责人均不同程度地发出了形“养老金投资运营”的声末音。 　　“这次会开得还虞是比较成功的。”郑秉文篓27日向记者介绍。 　　蚜在养老金投资运营的呼声苹之下，人社部作为主管部橱门态度相对谨慎。 　　X捧X年人社部三次季度新闻谣发布会，对于养老金入市铜问题，前两次新闻发言人喝尹成基的表态，都是

4、“正陶在研究投资运营办法”。碾 　　不过，XX年10月鲜25日，人社部第三季度瘪新闻发布会，尹成基的说攀法有了突破，将借鉴全国松社保基金会以及企业年金溃的成功经验和做法。 　　贬真正的突破性表态是在今歹年两会时期。温家宝总理凸作政府工作报告首提社保沉基金投资监管、保值增值英。 　　3月5日，人社部养部长尹蔚民、副部长胡晓品义也明确表示，投资运营邢方向已经明确，投资运营芜会采取组合投资方式，而划不是单一的模式。但是谈谬及具体方案，仍然表示还早在研究论证。 　　实际上军，国家早在XX年就开始琴社保基金投资监管的立法艺工作。 　　XX年7月1萍

5、日，《社会保险法》正式私实施，按照惯例，作为我阳国社保领域的根本大法，俞其相关配套法规也应同步珠出台。 　　去年，社保法催配套的关于“基金先行支呀付”、“外国人参保”方刹面的规章都已出台，但是诵最为重要的投资监管方面燥的配套规章却一直迟迟未哲见动静。 　　曾承担社保镇基金监管条例相关草案起镣草的专家介绍，相关办法宴未能出台，与政府各部门羞意见不一有关。 　　分歧牲主要在投资主体方面，其邓中，全国社保基金理事会竹拥有专业团队，此前的相洋关收益率达到%；人社部焚作为主管部门，协调成本拟最低；而地方政府则倾向赁于自主决定养老金投资运毙营。 　　

6、上述人士表示，肢我国养老金还处于地方政儒府统筹占主体的阶段，即配养老金的征缴管理由省级码政府负责。 　　由地方政晶府自主运营，可能是现实宪中最便于操作的方案。 　掐　“但地方运营养老金是祈最先被否定的方案，风险姐太大，不敢放开。”该人涕士介绍。 　　中央财经大洽学社会保障研究中心主任勒褚福灵提出，养老保险当究务之急是实现全国统筹，睡这样才能解决目前基金存湘储分散，贬值严重，规模瓜效应低的问题。 　　“把予基金统筹层次提高，由全逼国统一管理，这是一个前仗提。”郑秉文认为，目前厌许多地方养老金统筹还停术留在县市一级，这样造成羡全国的养老金统筹

7、主体预瓢计达到XX多个。对这X间X多个资金池，要想由国耽家一个部门来投资运营，仰显然不现实。但提高统筹啸层级动作太大，短时期难周以实现。 　　涉及养老金抢运营的所有顾虑，最终都患归结为“安全”二字。但鸯是，养老金因CpI的增高长而贬值，是亟待解决的宵困境。 　　养老金是否该枕“入市”目前已不是争议第焦点。关键在于该如何入拨市，投多少资金入市？入助市后赔了该怎么办？担忧诣的论调不绝于耳。 　　“谊养老金短期内不会大量入魔市。”郑秉文说，官方无寅论内部还是对外公开都已虚明确态度，“其根本原因讫就是考虑基金安全。” 　羽　郑秉文说，即使入股市会

8、，其所占资金比例最多也圃不会超过40%。郑秉文划预计比例应该在30%以佩下，剩下70%可以持有悦政府债券、企业债券、股焉权投资、实业投资等。“绰实现多元化的投资，风险国就可以分散化。” 　　西