从中央经济工作会议看投资机会

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1、从“中央经济工作会议”看投资机会投资思路我国政府是强势政府，宏观调控的能力强，宏观经济调控直接影响到相关行业的发展和赢利状况，明年是“十一五”规划实行的第二年，政策方面肯定对2006年经济发展的不足之处进行调控，从政策目标看，在新农村、节能、产业机构调整、区域经济平衡、环保等方面，还有很大的政策空间，2007年的宏观调控政策很可能会出台更有力的政策支持经济发展运行的薄弱方面。经济增长方式转变，建立和谐社会、产业结构调整以及贯彻科学的发展观是“十一五”规划的核心内容，这依然是2007年宏观调控政策的重点，相关行业机会值

2、得持续关注。2007年政策主导下投资机会主要关注以下四个方面：第一是产业结构调整重点关注要振兴的机械装备行业；第二是我国经济增长的高能耗的特点使得我国经济增长对于能源依赖程度加大，这种经济增长方式不能够持久，降能耗节能将贯穿于我国经济转型当中，节能板块中长线关注；第三是“三农”问题一直是困扰我国的问题，我国农村产业也待升级，迫切需要加强农业基础设施建设，流通领域的建设以及农业机械推广，以提高农业综合生产能力，完善农业产业链，增加农产品的附加值等，这已经成为必然，其中种植业上市公司业绩变化不是很大，而从事农业基础设施建

3、设的上市公司潜力则更大；第四是我国的区域经济发展重点从东南逐步向北部和中部地区倾斜，其中津滨海新区和沈北新区相关股票值得重点关注。一、振兴装备制造，行业进入新一轮景气周期国家不仅在十六大提出大力振兴装备制造业，而且已经采取了具体措施，我国正在走新兴工业化道路。《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》的振兴目标为：到2010年，发展一批有较强竞争力的大型装备制造企业集团，增强具有自主知识产权重大技术装备的制造能力，基本满足能源、交通、原材料等领域及国防建设的需要。而且装备制造也将有优惠的出口退税政策，国家五部委联合发

4、布的出口退税政策，其中提高出口退税就包括重大技术装备，出口退税率由１３％提高到１７％。从装备制造行业细分行业看，发展潜力也比较巨大：我国数控机床行业尚处于快速发展的初期；国际造船正在向中国转移，2015年中国将成为全球第一造船大国，造船工业快速发展的趋势将长期持续；起重运输设备行业处于中国经济持续稳定发展的良好环境稳定增长是其主旋律；而且集装箱行业受益于中国外贸进出口的稳定增长，整个行业也能够保持较快速度增长。对于装备行业一些具有规模优势和技术优势上市公司值得关注。重点关注柳工、中联重科、振华港机等。技术装备行业具有

5、规模优势上市公司股票代码股票名称05年销售收入（元）每股收益（元）05年度06三季600320振华港机121047958280.780.38000410沈阳机床43485168350.330.25000666经纬纺机42419118460.230.21000528柳工40698706560.440.58000157中联重科32788853970.610.75600815厦工股份31382938140.070.10000425S徐工3084348146-0.240.02000581威孚高科27909505310.320

6、.12600031三一重工25373972620.450.86600169太原重工24508925130.070.15数据来源于wind系统二、节能贯穿整个经济转型中我国目前经济增长方式还是以粗放式为主，众所周知粗放式的增长必然对能源、原材料需求大幅增长，带来能源、交通运输等瓶颈。节能将始终贯穿于我国的经济转型当中。从能耗强度看，我国单位能耗也特别大，按照2001年我国单位GDP消耗能源计算，能耗强度约为日本的6.58倍，德国的4.49倍，美国的3.65倍，巴西的2.35倍，与世界平均水平相比，中国单位GDP能耗是世

7、界的3.4倍，我国经济转型过程也是单位GDP能耗下降的过程。而我国2006年上半年单位GDP能耗同比上升0.8%。从主要行业单位增加值能耗看，煤炭上升5.5%，石油石化上升8.7%，钢铁下降1.2%，有色上升0.4%，建材下降4.5%，化工下降5.0%，纺织下降5.5%，电力上升0.8%，我国主要行业节能降耗形势仍不容乐观。我国政府在“十一五”规划纲要中提出2010年单位GDP能耗比“十五”末降低20％的硬指标。分解到五年，意味着“十一五”期间年单位GDP能耗平均下降4.4％。作为“十一五”的开局之年，2006年至少

8、要下降４％。对于节能相关上市公司面临是相当长时间的历史机会，政府必然鼓励节能行业的发展，相关上市公司值得关注。目前与节能相关的上市公司主要是三大类上市公司：一是建筑节能，主要是智能建筑和保温的新型材料，如MDI为基础原料的建筑保温材料以及节能玻璃；第二是绿色照明工程，主要是节能等以及半导体LED灯，其中主要的上市公司是浙江阳光、联创光电和方大A