资本运作税法实务讲座

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1、第一讲税法对资本运作的重大影响税法对资本运作具有非常大的影响，主要体现在如下方面：        第一，就资本运作的技术层面而言，在计划制定并购方案的过程中，税务问题几乎涉及每个环节，是一个绕不开、无法回避、必须加以关注的重大问题。如在初期尽职调查阶段，目标公司的已有税收问题；在投资实施中，因为资本运作行为导致的税收问题；在收购完成后目标公司的递延税项、所得税征管环境问题；在收益阶段，利润分配的预提所得税问题等，都需要在一开始给予高度关注。否则，轻者将使并购收益打折，重者则会导致资本运作失败。        第二，因为税收政策导致的直接税负，金额

2、可能非常巨大，甚至和重组金额本身为同一数量级。如果操作之前没有税务方面的考虑和安排，则很有可能陷于被追征税款的窘境，在特定情况下甚至有可能牵涉到刑事责任。        第三，资本运作方案的一个重要考虑因素就是不同方案之间的税负比较。一个在管理和运营方面最适合的方案完全可能因为税务上的因素而进行调整或被放弃。为了取得最大限度的节税效果，就必须在方案实施之前进行预先的税法判断和测算。一旦资本运作方案完成，则从税法角度常常已经陷于被动状态。        第四，资本运作的最终目的是获取最大限度的利润，并且此利润应该是可以控制并使股东受益的，也就是说，

3、真正有意义的是扣除了各项税负之后的净利润。而税负是现金的净流出，对净利润的影响是非常大的。        第五，在资本运作过程中广泛存在的税务问题为实现资本运作的税收策划提供了前提。也就是说，在资本运作过程中，不是仅能被动地承受税负，而是完全可以通过不同方案的选择和不同的操作方法，最大限度地降低税收风险，选择承受最有利的税负和最低的税务成本，提升企业竞争力，确保资本运作成功。21第一讲税法对资本运作的重大影响税法对资本运作具有非常大的影响，主要体现在如下方面：        第一，就资本运作的技术层面而言，在计划制定并购方案的过程中，税务问题几乎

4、涉及每个环节，是一个绕不开、无法回避、必须加以关注的重大问题。如在初期尽职调查阶段，目标公司的已有税收问题；在投资实施中，因为资本运作行为导致的税收问题；在收购完成后目标公司的递延税项、所得税征管环境问题；在收益阶段，利润分配的预提所得税问题等，都需要在一开始给予高度关注。否则，轻者将使并购收益打折，重者则会导致资本运作失败。        第二，因为税收政策导致的直接税负，金额可能非常巨大，甚至和重组金额本身为同一数量级。如果操作之前没有税务方面的考虑和安排，则很有可能陷于被追征税款的窘境，在特定情况下甚至有可能牵涉到刑事责任。        

5、第三，资本运作方案的一个重要考虑因素就是不同方案之间的税负比较。一个在管理和运营方面最适合的方案完全可能因为税务上的因素而进行调整或被放弃。为了取得最大限度的节税效果，就必须在方案实施之前进行预先的税法判断和测算。一旦资本运作方案完成，则从税法角度常常已经陷于被动状态。        第四，资本运作的最终目的是获取最大限度的利润，并且此利润应该是可以控制并使股东受益的，也就是说，真正有意义的是扣除了各项税负之后的净利润。而税负是现金的净流出，对净利润的影响是非常大的。        第五，在资本运作过程中广泛存在的税务问题为实现资本运作的税收策划

6、提供了前提。也就是说，在资本运作过程中，不是仅能被动地承受税负，而是完全可以通过不同方案的选择和不同的操作方法，最大限度地降低税收风险，选择承受最有利的税负和最低的税务成本，提升企业竞争力，确保资本运作成功。21第一讲税法对资本运作的重大影响税法对资本运作具有非常大的影响，主要体现在如下方面：        第一，就资本运作的技术层面而言，在计划制定并购方案的过程中，税务问题几乎涉及每个环节，是一个绕不开、无法回避、必须加以关注的重大问题。如在初期尽职调查阶段，目标公司的已有税收问题；在投资实施中，因为资本运作行为导致的税收问题；在收购完成后目标

7、公司的递延税项、所得税征管环境问题；在收益阶段，利润分配的预提所得税问题等，都需要在一开始给予高度关注。否则，轻者将使并购收益打折，重者则会导致资本运作失败。        第二，因为税收政策导致的直接税负，金额可能非常巨大，甚至和重组金额本身为同一数量级。如果操作之前没有税务方面的考虑和安排，则很有可能陷于被追征税款的窘境，在特定情况下甚至有可能牵涉到刑事责任。        第三，资本运作方案的一个重要考虑因素就是不同方案之间的税负比较。一个在管理和运营方面最适合的方案完全可能因为税务上的因素而进行调整或被放弃。为了取得最大限度的节税效果，就

8、必须在方案实施之前进行预先的税法判断和测算。一旦资本运作方案完成，则从税法角度常常已经陷于被动状态。        第四，资本运作的最终