特许经营项目融资概述

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1、（1）理解BOT项目融资模式概念、本质特征；（2）熟悉BOT衍生形式及异同（3）熟悉BOT项目融资中的主要当事人（4）掌握BOT项目运作程序（5）理解BOT项目融资模式的优缺点；第8章特许经营项目融资概述第一节概述一、BOT融资模式的概念1.BOT模式BOT（Build-Operate-Transfer)，即“建设—经营—移交”方式，是指由政府与私人资本企业签定项目特许经营协议，授权签约方的私人企业承担该基础设施的融资、建设和经营，在协议规定的特许期内，项目公司向设施的使用者收取费用，用于收回投资成本，并取得合理的收益，特许期结束后，签约方的私人企业将这项基础设施无偿转让给政府。第一节概述一

2、、BOT融资模式的概念BOT既是一种融资方式，也是一种投资方式。项目融资只是BOT的一个阶段。政府是BOT项目实施过程的主导。政府只是让渡BOT项目经营权，但拥有终极所有权。政府不干涉项目公司的正常经营，但要参与项目实施过程的组织协调，并对项目服务质量和收费进行监督。政府与项目公司是经济合同关系，在法律上是平等的经济主体。BOT以项目为融资主体，项目公司承担债务责任。项目特许权通常通过规范的竞争性招标来授予。项目公司以同政府签订的“特许权协议”作为项目建设开发和安排融资的基础。项目公司将特许权协议等权益转让给贷款银团作为抵押，并提供其它信用担保，安排融资。工程承包商与项目公司签订承包合同进行

3、项目建设，并提供完工担保。经营公司根据经营协议负责项目运行、维护，获得投资收益并支付贷款本息。特许经营期结束时将项目移交给政府。二、BOT融资模式的主要内容第一节概述1．BOT融资方式的特点(1)BOT融资方式是无追索的或有限追索的，举债不计人国家外债，债务偿还只能靠项目的现金流量。(2)承包商在特许期内拥有项目所有权和经营权。(3)名义上，承包商承担了项目全部风险，因此融资成本较高。(4)与传统方式相比，BOT融资项目设计、建设和营运效率一般较高，因此，用户可以得到较高质量的服务。BOT融资方式的特点和种类(5)BOT融资项目的收入一般是当地货币，若承包商来自国外，对宗主国来说，项目建成后

4、将会有大量外汇流出。(6)BOT融资项目不计人承包商的资产负债表，承包商不必暴露自身财务情况。三、BOT模式的概念模型第一节概述四、BOT项目融资模式的衍生形式Build-Operate-Transfer(BOT)Build-Transfer(BT)Build-Transfer-Operate(BTO)Build-Lease-Transfer(BLT)Design-Build-Finance-Operate(DBFO)Transfer-Operate-Transfer(TOT)Build-Own-Operate-Transfer(BOOT)Finance-Build-Own-Operate–

5、Transfer(FBOOT)Design-Build-Operate-Transfer(DBOT)Build-Own-Operate(BOO)建设－经营－转让建设---移交建设－转让－经营建设－租赁－转让设计－建设－融资－经营转让－经营－转让建设－拥有－经营－转让融资－建设－拥有－经营－转让设计－建设－经营－转让建设－拥有－经营第一节概述第一节概述五、BOT项目的本质特征BOT项目是一种特许权项目BOT项目具有狭义项目融资的典型特征BOT是利用项目本身的资产和经济强度进行融资，债权人对项目发起人的其他资产没有追索权或仅有有限的追索权；融资放贷人知考虑项目本身是否可行以及项目的现金流和收益能

6、否偿还贷款；项目的融资负债比例较高、结构复杂项目公司是项目贷款的直接债务人项目发起人对项目公司提供某种担保第一节概述六、特许权协议BOT项目的关键文件特许权——指政府机关授予个人从事某种事物的权力，如采矿、耕地。BOT项目中的特许权——东道国政府授予项目主办者在其境内从事BOT项目的建设、经营、维护和转让的权力。政府将基础设施项目，通过特许授权转让给国内外某个或某些私营机构。它是政府与私营机构之间的相互权利与义务关系的反映。第一节概述特许权协议主要内容特许权范围：权力的授予、授权范围、特许期限——文件的核心内容项目建设方面的规定融资及其方式项目经营及维护收费水平与计算方法——关键点能源供应项

7、目移交合同义务的转让六、特许权协议七、BOT项目融资模式的历史渊源及产生背景1.BOT项目融资模式的历史渊源2.BOT项目融资模式产生的背景宏观经济政策的变化公营项目组织的低效率国际金融市场的变化发展中国家经济增长的需要第一节概述第二节BOT项目融资模式的运作BOT模式的参与人主要包括政府、投资者、项目公司、贷款人、保险和担保人、总承包商、运营开发商等。此外项目的用户也因投资、贷款或保证而成为BOT项目的参与