亏损上市公司盈余管理问题研究

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1、亏损上市公司盈余管理问题研究摘要：近年来，我国上市公司的盈余管理行为一直是人所瞩目的焦点。作为盈余管理的“重灾区”，亏损上市公司的盈余管理行为在某种程度上呈现出了中国特色。本文试图针对亏损上市公司盈余管理的现状和主要手法，提出减少亏损上市公司盈余管理的建议。关键词：亏损上市公司；盈余管理；资产减值会计；对策近年来，我国上市公司的盈余管理行为一直是人们所瞩目的焦点。所谓盈余ㄌ管理是指企业管理者以获取一定的自身利蟮益为目的，在会计准则和会计制度允许的傧范围内，运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以误导那些以

2、公司的经营业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。虽然在合蟛理范围内的盈余管理可以减少企业的经营冗风险，有利于进一步激励管理者的创新能筝力，但由于盈余管理有悖于财务会计信息螗质量特征，有悖于会计信息的中立性，会跏使会计信息失去公允性、可靠性和可比性，从而误导投资者并影响证券市场资源优化配置的功能，因而，过度的盈余管理是有害的。本文试就我国亏损上市公司的盈刨余管理问题作一些粗浅的探讨。一、盈狱余管理是亏损上市公司的行为选择企业炜进行盈余管理的动机较为复杂，在西方较暾17/

3、17为成熟的资本市场上，亏损上市公司盈余管理的主要动机有：管理报酬动因。在对渝管理者实施红利方案的企业，如果企业发钱生亏损，管理者就会试图把未来所有可能阆的亏损提前至本期确认，以减轻未来扭亏舀的压力，尽可能地提高企业未来的获利水呒平，从而提高管理者未来的报酬。避税动ぜ因。美国一项1974年-1980年的め研究表明，与财务状况良好的企业相比，亏损企业更喜欢变更其会计政策，从总体超上来说，亏损企业对会计政策的重大变更搬是财务状况良好的企业的两倍，其中能增敏加收益的会计政策重大变更，亏损企业是奴财务状况良好企

4、业的4倍。研究还表明，油亏损企业最常用的会计政策变更是把原先沭的存货计价方法改为后进先出法，因为采┝用后进先出法可以降低每股收益，降低企锹业的税负，从而改善企业的现金流量。债裱务契约动因。如果企业管理者想通过发出当企业面临困境的信号，谋求尽快就债务进行重新谈判，或为取得债权人的信任和支少持，亏损企业的经理人员往往会采用减少睦利润的应计项目进行盈余管理，以向债权鹂人表明他们已意识到企业的财务困难并要仕进行处理。高级管理者变更。在经营不善闪的情况下，高级管理者为了防止或推迟被煮所有者解聘，会提高当期报告利润。

5、而经运营很差的高级主管为了增加将来盈利的可镗能性，或新任的高级主管为了归咎于前任特的经营不善，则有动机去报告更多的亏损肷。股东因素。在亏损时期，减少股利分配是一种谨慎的做法，为应对公司外部股东录17/17的股利分配要求，企业经理人员会通过盈е余管理减少报告利润，以便有正当理由减鼾少股利分配。工会的监控。为在与工会的狲劳资谈判中处于有利地位，亏损企业的经嘞理人员会选择调低报告盈利的会计方法。╉然而，在我国资本市场上，亏损上市公芗司的盈余管理行为则有着明显的中国特色黛，其主要动机是为了应对证券监管机构的续监管

6、政策，避免被特别处理、暂停上市和终止上市。由于中国正处于经济体制改革艾时期，这一体制转轨时期产生了大量新的扎问题和现象，为了保护广大投资者的利益钙，提高整个证券市场的质量，我国证券监槊管部门陆续制定了一系列的法律法规来规范上市公司的行为，以对上市公司进行监轭督。具体分为首次发行、配股、增发新股翱和对亏损公司的处罚规定四个方面。首次简发行。根据我国《公司法》规定，股份有堕限公司申请发行新股和股票上市必须具备厥一定条件，如“公司必须在最近三年内连ü续盈利”，为达到目的，企业往往通过盈鲳余管理进行财务包装，以

7、取得上市资格并丝获得较高的股票定价。配股。在我国，对羁上市公司配股有基本条件的规定，如目前〔上市公司配股要求“最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上”且“任何一年的净资产收益率不得低于6%运”。为达到配股及格线，上市公司会利用孑盈余管理调整净资产收益率。增发新股。纶上市公司增发新股的定价由承销商与发行旋公司协商这也会导致上市公司的盈余管理辟17/17行为。对亏损公司的处罚规定，有特别处瞳理、暂停上市和终止上市。按照《公司法撑》的规定，上市公司如果“最近三年连续亏损”，将由国务院证券管理部门

8、决定暂箐停其股票上市。上市公司若最近三年连续蚧亏损，且“在限期内未能消除，不具备上怏市条件的，由国务院证券管理部门决定终妨止其股票上市”；同时，又规定，“公司决议解散、被行政主管部门依法责令关闭、或者被宣告破产的，由国务院证券管理部肄门决定终止其股票上市”。在我国，公足司上市相当不易，若被终止上市，对上市公司而言意味着一种稀缺资源的白白浪费沙，公司的管理者、投资者、债权人和其他怎利害关系人的利益都将遭受损失。