同业竞争丶盈余管理与控股股东利益输送

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1、同业竞争丶盈余管理与控股股东利益输送学术文章写作与发表交流//.caizicheng4>>同业竞争、盈余管理与控股股东利益输送作者：陆正飞王鹏摘要：本文利用中国A股市场上市公司同业竞争关系数据，研究上市公司的控股股东是否会利用上市公司与关联企业之间的同业竞争关系，向上市公司进行利益输送，从而使上市公司达到盈余管理目的。研究发现，当存在向上操纵盈余的动机时，较之不存在同业竞争关系的上市公司，存在同业竞争关系的上市公司的销售收入、销售现金流及主营业务利润的增长显著更快，而操纵性应计显著更低。上述结果

2、表明，存在同业竞争关系的上市公司的盈余操纵更多来源于控股股东通过同业竞争关系进行的利益输送。关键词：同业竞争，盈余管理，操纵性应计，控股股东一、引言上市公司的同业竞争关系，是指上市公司所从事的业务与其控股股东（包括绝对控股股东与相对控股股东）、实际控制人及其所控制的企业从事的业务构成或可能构成直接或间接竞争的关系。如果上市公司与其关联企业存在同业竞争关系，那么它们就可能会在市场拓展、产品开发与布局、对外合作等方面存在利益冲突，控股股东就可能进行干预，从而使得上市公司及其关联企业无法在完全竞争的市

3、场环境下发展经营业务。这样，上市公司的财务业绩表现，也就不再是其独立经营结果的真实反映。同业竞争关系会引发上市公司的控股股东与中小股东的代理问题：控股股东利用其控制力，影响上市公司与其关联企业之间的“竞争”，从而导致上市公司与其关联企业之间的利益转移。与关联交易不同，同业竞争关系引发的利益转移发生在“竞争”过程之中，监管机构难以判定更难以量化，这使得同业竞争关系更可能成为控股股东侵占中小股东利益的手段。为了防止控股股东利用其控制地位影响上市公司的正常发展，损害中小股东的利益，许多发达国家的法律和

4、证券法规都要求公司避免同业竞争，我国的相关规定中也有类似要求①同业竞争丶盈余管理与控股股东利益输送学术文章写作与发表交流//.caizicheng4>>同业竞争、盈余管理与控股股东利益输送作者：陆正飞王鹏摘要：本文利用中国A股市场上市公司同业竞争关系数据，研究上市公司的控股股东是否会利用上市公司与关联企业之间的同业竞争关系，向上市公司进行利益输送，从而使上市公司达到盈余管理目的。研究发现，当存在向上操纵盈余的动机时，较之不存在同业竞争关系的上市公司，存在同业竞争关系的上市公司的销售收入、销售现金

5、流及主营业务利润的增长显著更快，而操纵性应计显著更低。上述结果表明，存在同业竞争关系的上市公司的盈余操纵更多来源于控股股东通过同业竞争关系进行的利益输送。关键词：同业竞争，盈余管理，操纵性应计，控股股东一、引言上市公司的同业竞争关系，是指上市公司所从事的业务与其控股股东（包括绝对控股股东与相对控股股东）、实际控制人及其所控制的企业从事的业务构成或可能构成直接或间接竞争的关系。如果上市公司与其关联企业存在同业竞争关系，那么它们就可能会在市场拓展、产品开发与布局、对外合作等方面存在利益冲突，控股股东

6、就可能进行干预，从而使得上市公司及其关联企业无法在完全竞争的市场环境下发展经营业务。这样，上市公司的财务业绩表现，也就不再是其独立经营结果的真实反映。同业竞争关系会引发上市公司的控股股东与中小股东的代理问题：控股股东利用其控制力，影响上市公司与其关联企业之间的“竞争”，从而导致上市公司与其关联企业之间的利益转移。与关联交易不同，同业竞争关系引发的利益转移发生在“竞争”过程之中，监管机构难以判定更难以量化，这使得同业竞争关系更可能成为控股股东侵占中小股东利益的手段。为了防止控股股东利用其控制地位影

7、响上市公司的正常发展，损害中小股东的利益，许多发达国家的法律和证券法规都要求公司避免同业竞争，我国的相关规定中也有类似要求①同业竞争丶盈余管理与控股股东利益输送学术文章写作与发表交流//.caizicheng4>>同业竞争、盈余管理与控股股东利益输送作者：陆正飞王鹏摘要：本文利用中国A股市场上市公司同业竞争关系数据，研究上市公司的控股股东是否会利用上市公司与关联企业之间的同业竞争关系，向上市公司进行利益输送，从而使上市公司达到盈余管理目的。研究发现，当存在向上操纵盈余的动机时，较之不存在同业竞争

8、关系的上市公司，存在同业竞争关系的上市公司的销售收入、销售现金流及主营业务利润的增长显著更快，而操纵性应计显著更低。上述结果表明，存在同业竞争关系的上市公司的盈余操纵更多来源于控股股东通过同业竞争关系进行的利益输送。关键词：同业竞争，盈余管理，操纵性应计，控股股东一、引言上市公司的同业竞争关系，是指上市公司所从事的业务与其控股股东（包括绝对控股股东与相对控股股东）、实际控制人及其所控制的企业从事的业务构成或可能构成直接或间接竞争的关系。如果上市公司与其关联企业存在同业竞争关系，那么它们就可能会在