中国出口信用保险公司

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1、罗马尼亚、匈牙利、波兰国家风险分析风险管理部二六年二月北京国家风险概念在国际经济活动中所面临的、特定国家层面的事件影响债务人（主权国家政府、公共部门、私人部门）不能或不愿履约，从而给国外债权人(政府、银行、投资者、出口商)造成经济损失的可能性。国家风险源自一国的政治、社会、经济、金融等基本面。表现形式政府危机、贪污腐败、政变、战争、种族冲突、恐怖事件、社会治安恶化、汇兑限制、政府违约、经济危机、金融危机、债务危机、贸易纠纷、国际制裁、严重自然灾害等。国际环境(外因)国内环境(内因)国家风险政府：国有化、汇兑限制、违约、战争银行：拒

2、付、倒闭买家：违约、拒收、破产罗、匈、波三国地缘关系及风险分类示意图罗马尼亚国家风险分析导读风险总评趋势预测投资贸易经济政治风险判断与风险特征总体判断“全面转型”涉及各个基本面难以一蹴而就，变数较多。纵观今后发展，在“回归欧洲”战略主导下，国内政局、社会环境和安全形势在整体上趋于稳定。“三点特征”国内政局：四党联合总理与总统地缘政治与大国外交：美国俄罗斯“入欧”进程与持续影响：“延迟条款”“一条主线”2004年，加入北约2007或2008年，加入欧盟2012年左右，加入欧元区风险展望短期：政府中期：入盟长期：战略导读宏观经济风险总评趋

3、势预测投资贸易经济政治国际收支汇率外债风险小结宏观经济在转型国家中，罗马尼亚经济发展相对滞后人均GDP低于转型国家平均水平GDP规模小于波兰、捷克、匈牙利通胀率仅次于白俄罗斯、摩尔多瓦经济增长速度居于中前宏观经济实际GDP增长率(%)年均通货膨胀率(%)依欧盟标准测算的目标水平2-3%人均GDP及实际增长率(美元,%)欧盟25国2005年平均水平为29070美元宏观经济_市场需求人均消费水平及变化率(美元,%)实际个人可支配收入增长率(%)实际进口变化率(%)实际国内需求变化率(%)配比观之，2006年始,国内消费高峰期已过，消费水平

4、显著下降，质量则有提高国际收支商品进出口(亿美元)商品贸易逆差(亿美元)经常账户赤字(亿美元,%)国际储备(亿美元,月)欧盟25国2005年平均水平为-0.4%金融货币年均汇率(列伊:美元)外债负债率(%)短期外债/外债总额(%)债务率(%)应付与已付偿债率(%)经济风险小结积极因素经济实现恢复性增长通货膨胀显著回落就业机会增加国际储备水平适当外债规模趋于稳定，内债负担较轻，偿债记录良好消积因素经济活力和市场需求下降通胀率距欧盟标准差距明显贸易逆差，经常账户赤字汇率基础不稳定中长期偿债能力不足改革广度及深度不足国企改革有待深化概述已摆

5、脱90年代严重的经济衰退，实现复苏。在国际货币基金组织支持和欧盟整体带动下，经济改革政策相对合理，经济发展已进入轨道。特别关注两点通胀治理难度加大、经常项目赤字居高不下成为入盟障碍市场需求水平显著下降，贸易标准与消费质量要求将趋于提高，贸易的系统风险加大导读风险总评趋势预测贸易投资经济政治双边贸易概述贸易投资环境风险小结双边贸易概述增长速度较快，但贸易规模有限,2000年后加速发展，平均年增长率超过50%；2003年超过10亿美元，较上年增长32.3%；2004年达到13.4亿，增长率为31.8%；2005年上半年增长率26.7%,全

6、年估测在30%以上。进出口发展很不均衡，近年为高额顺差中方出口额呈高增长态势，年增幅在30%以上，2004年达到了105.4%；中方进口额则呈波动态势，2004年较上年下降幅度高达43%；中方基本保持顺差,2004年顺差额达到7.7亿美元，为近年最高水平；2005年上半年，中方出口6.1亿美元，同比增长63.5%；进口仅1.4亿美元，继续走低，大幅下降35.2%，预计全年顺差额将超过2004年，再创新高。商品类别较为集中中方出口商品以纺织原料及纺织制品为主，占出口总额比重接近50%；中方进口商品以钢铁为主，占进口总额比重在50%以上。

7、贸易投资环境_基本环境市场战略地位重要地处欧亚要冲，据守欧盟东部边界，有望成为重要的东西部物流中心基础设施良好，信息通讯业发展迅速2005年，固定电话用户400多万，移动电话用户从2003年底的700多万上升到2005年的近1200万，预计到2008年，移动电话普及率将超过80%。至2004年底，网络用户560万，渗透率达到26.5%腐败腐败问题突出，且已成为入盟的主要障碍之一贸易纠份解决《纽约公约》、《华盛顿公约》签字国国内设立有国际商业仲裁法庭，由非政府性质的工商业协会运作近年，运用仲裁解决商业纠纷逐渐成为首要选择贸易投资环境_金

8、融环境拥有地区最为活跃的银行市场，是地区内业务增长最快的国家目前实行有管理的浮动汇率制，央行实际依据一篮子货币2005年，央行最重要的两项举措即：放开资本账户，货币政策转向以控制通胀为目标2003年3月，列伊正式与美元脱