第15章 产业投资效益分析

《第15章 产业投资效益分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第15章产业投资效益分析投资效益可从不同角度界定。本章介绍的投资效益是指:投资项目的财务效益或经济效益。它是投资项目的微观效益、内部效益，是企业投资的直接目的。案例：：MP6投资项目经济效益评价武汉CHANGJIANG公司依据自身的技术、生产、销售能力，经过市场调查，初步判断，生产销售电子产品----MP6，有利可图。拟聘请投资专业的同学，对MP6项目的投资效益，作出评价，供公司董事会决策参考。备注：按不超过项目投资总额的1%，作为项目评价费用，支付给同学们。此单业务如何做？本章应掌握内容怎样评价MP6项目的投资效益？1、投资预计需要多少

2、钱？初始投资2、投产后经营期可能产生的效益投资与效益的比较投资估算：固定资产、流动资产、其他投资支出收益估算：收入、成本、费用、税金、利润投资效益评价：静态方法、动态方法投资项目财务估算敏感性分析投资估算是投资项目经济评价的第一阶段，是项目经济评价的基础之一。投资估算的目的是确定项目的投资额、投资需要量、初始投资。投资估算主要包括：固定资产投资估算、流动资产估算和其他投资支出的估算。第一节投资估算（MP6项目的投资额、总投资、初始投资）一、选择适当的方法估算项目投资额1、适当方法——与评价的精度要求相适应，满足评价报告使用者的要求。——方

3、法由粗到细：粗略估算----概算指标----精算方法（施工图、定额、价格标准等）2、项目投资额——构成内容由粗到细。与选用的评价方法有关。粗——MP6项目总投资约1408万元。细——分项目测算。如（1）固定资产投资1300万（其中，设备购置1200万，土建安装工程100万）；（2）流动资产投资108万、（3）其他投资0。进一步细分：每一种设备购置费用；安装工程的费用预算；流动资产分项目的测算等等。二、如何测算项目投资额1、粗略估算——利用相关项目和有关资料估算。要求：有理有据即可。方法多样。见讲义。如：“单位生产能力投资估算法”。根据有关

4、资料求得单位生产能力投资，再乘以拟建项目的生产能力，进而估算项目固定资产投资额的一种方法。K=k·Q式中：K----拟建项目的固定资产投资k----单位生产能力投资额Q----拟建项目的生产能力例：根据调查，已知同类企业生产万件MP6的固定资产投资为420万，CHANGJIANG公司拟建项目的生产能力3万件，则预计固定资产投资额为1260万元。（420万元×3万件）再如：“比率估算法”估算流动资产投资。根据有关资料求得流/固之间的比率，乘以固定资产投资额，求出流动资产投资额的一种方法。A=k··a式中：A----流动资产投资k----拟建

5、项目的固定资产投资额a----流/固之间的比率例：根据资料，流/固比率为10%，已知固投为1260万，则MP6项目的流动资产投资额为126万元。（1260万元×10%）2、详细估算——按财务制度的规定和利益相关者的要求分投资项目进行估算。如：土建工程——根据设计或工程施工图等资料估算设备投资——根据设备采购清单和价格资料估算设备安装工程——根据设备安装工程概算指标或预算估算流动资产——按分项目估算与固定资产配套比例估算其他投资——分具体项目按预计发生额估算例：根据MP6生产线的设备采购清单，设备购置投资1200万；设备安装工程预算100万

6、元，流动资产垫支108万元，其他投资无。则MP6初始总投资为1408万元。可行性研究费用厂址选择费用其他费用勘察设计费用土地使用权无形资产费用知识产权开办费用专有技术其他基本预备费用预备费用涨价预备费用投资税金、其他费用、建设期利息、流动资产等。建设项目投资固定资产投资建筑工程费用设备购置费用安装工程费用工程费用3、投资额估算必须包括为建成该项目所需要的全部投资投资收益估算是项目财务评价的关键，直接决定着是项目评价的财务可行性。投资收益估算主要包括：投资项目预期取得的收入、发生的成本、费用、缴纳的税金和获得的利润。第二节投资收益估算（MP

7、6项目投产后产生的效益）一、投资收益测算的基本内容与计算式1、内容收入（销售收入或营业收入）=销售数量×单价成本（生产成本或经营成本）=生产数量×单位产品成本费用=销售费用+管理费用+财务费用税金（销售税金或营业税金）=按税法规定缴纳。各项指标通常按年计算。2、计算式利润=收入-成本-费用–税金3、效益的实质（1）企业利润（2）企业回收的固定资产折旧费和其它长期资产摊销费（3）上缴税金（流转税和所得税）和支付的利息二、如何估算项目的预期收入、成本、费用、税金和利润1、收入估算销售收入或营业收入=销售数量×单价收入的估算一是估算销售数量，二

8、是估算销售价格如何估算？是市场调查与预测（第13章）需要解决的问题注意：估算的数据必须客观、有说服力。由于是预测数据、所以应有敏感性分析或不确定性分析2、成本、费用估算按成本、费用构成分项目估