公司信用评级研究

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1、公司信用评级研究第1篇信用评级导论4第1章信用评级的概念51.1信用评级的定义51.2信用评级的对象61.3信用评级的核心7第2章信用评级的程序与符号92.1信用评级的程序92.2信用评级的符号15第3章信用评级的原则、思路与方法213.1信用评级的一般原则213.2信用评级的基本框架233.3主体信用评级的思路与方法253.4债项信用评级的思路与方法26第2篇主体信用评级29第4章经济环境分析292.1国家风险分析302.2宏观经济环境332.1.1宏观经济运行342.1.2宏观经济政策342.1.3通

2、货膨胀、利率、汇率和关税352.3国际经济环境352.3.1世界增长与衰退影响352.3.2主要国家或经济体经济政策影响362.3.3国际产业链竞争影响362.3.4国际重大事件影响362.1区域经济分析362.1.1地区与区位362.1.2自然资源372.1.3基础设施372.1.4人力资源37第5章行业风险分析385.1行业定义385.2行业特征395.3行业风险因素415.3.1周期性415.3.3行业竞争程度/方式/范围445.3.4资本密集程度465.3.5行业进退壁垒465.3.6政府管制/产

3、业政策465.3.7供给与需求因素475.3.8其他影响因素51第6章经营与竞争分析536.1业务构成与产品结构546.1.1业务构成546.1.2产品构成546.2价值链/供应链分析546.2.1产品设计566.2.2原料采购566.2.3生产制造576.2.4销售576.2.5物流（运输、仓储）586.3竞争地位分析586.3.1产业链与行业内企业分布596.3.2产业竞争结构606.3.3成功关键因素626.3.4可持续性评估636.3.5多样化评估656.3.6规模评估65第7章战略与管理分析69

4、7.1战略评估707.1.1战略与战略层次707.1.2公司战略分析727.1.3业务战略/经营战略847.1.4职能战略877.2公司治理967.3管理评估967.3.1管理层素质967.3.2管理风险评估977.3.3财务政策与管理1007.3.4风险管理与内部控制101第8章关联方与关联交易风险分析1018.1关联方与关联交易概述1028.1.1关联方与关联交易界定1028.1.2关联交易的分类1038.1.3关联方与关联交易分析要点1048.2关联方销售、采购交易的信用风险分析1078.3关联方资

5、产重组的信用风险分析1098.4关联方资金占用的信用风险分析1118.5关联方担保的信用风险分析112第9章财务风险分析1129.1财务风险分析导论1139.2会计特征与财务报告1209.2.1会计特征评估1209.2.2财务报表选择和使用1219.2.3财务报表分析性调整1239.3资产负债表1269.3.1资产分析1279.3.2债务分析1329.3.3资本结构/杠杆比率1369.3.4资本与资产匹配1399.3.5或有事项1409.4盈利能力1409.4.1盈利的结构1429.4.2盈利比率分析14

6、39.4.3盈利的持续性和增长性1469.5现金流充足性1469.5.1现金流量的基本概念和分析思路1469.5.2总量增长趋势分析1529.5.3现金流还本比率1539.5.4现金流支付比率1569.5.5现金流对投资的覆盖程度、未来资本支出及融资需求1619.6财务灵活性1659.6.1流动性需求1659.6.2流动性来源165第10章现金流预测16710.1现金流的度量16710.2现金流预测模型16710.3案例分析:可口可乐公司案例分析169第3篇债项信用评级173第11章债券工具17311.1

7、一般介绍17311.2中国市场债务工具17511.2.1公司债券17511.2.2可转换公司债券17711.2.3分离交易的可转换公司债券17811.2.4上市公司股东可交换公司债券17911.2.5短期融资券18111.2.6中期票据18211.2.7企业债券18311.2.8中小企业集合债18411.3债务契约与文书186第12章债务结构与偿债保障措施18812.1优先级排序18812.2担保19012.2.1保证担保19112.2.2抵押担保19212.2.3质押担保19312.3其他偿债保障措施1

8、9412.3.1流动性支持19412.3.2保险19412.4结构化融资195第13章评估回收前景19613.1为陷入财务危机的公司股价19713.2公司估价19813.3将回收期望纳入公司价值评估19913.4财务危机状态下单项资产的估价200第4篇度量信用风险202第14章综合：信用评级20214.1综合主体信用评级与债项信用评级20214.2测量信用风险——定价和信用风险管理212第15章案例：家乐氏收购奇宝信用分析21