财务管理(北大 刘力)

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1、财务管理第一讲绪论教师介绍刘力北京大学光华管理学院教授财务与金融专业办公室：光华楼521电话：62756246E-Mail:lli@gsm.pku.edu.cn课程教学结构与期望理论与实际并重应用模型与案例对学生的要求与期望:事先预习并做必要的准备积极参与课堂讨论与提问按时完成并递交案例与作业遵守考勤纪律与考试纪律授课方法课堂讲授案例分析课堂讨论教材与参考书教材：“金融学”博迪，米勒著参考书：“财务管理学”刘力“公司理财”罗斯等著，吴世农等译“经理人员财务管理”加布里埃尔哈瓦维尼机械工业出版社出版案例与作业报刊杂志有关文章对案例与作业的要求案例分组完成，讨论

2、课前交案例报告作业独立完成，布置后第二周上交不能按时交案例报告与作业者没有参加考试的资格课程目标本课程讲授并要求学生掌握与理解现代公司财务（金融）中的基本概念与问题：项目估值与资本预算收益与风险资产组合与资本资产定价模型股票、债券等基本融资工具期货、期权等基本衍生金融工具与可转换证券资本成本、资本结构与股利政策营运资金管理企业并购什么是金融？研究人们是如何跨期分配稀缺的资源的，特别是：投资是现在进行的而收益是未来的现金流量未来的现金流量是不确定的(信息在解决不确定的问题时起着主要作用)金融的主要方面公司财务（金融）投资（资产定价）金融市场与金融中介金融问题示

3、例1、投资于公司股票，希望未来得到现金股利的收益。现金股利在未来支付现金股利支付的时间和数量均不确定当前股票的市场价格反映了市场对未来收益的价值的预期2、公司财务的例子投资决策和资本预算融资决策股权融资银行贷款公司债券清算决策，营运资金管理金融与其他学科的联系经济学会计学社会学与心理学法律定量分析企业管理HL公司创立于1996年12月31日，创始资本1000美元，债务资本500美元，权益资本500美元，负债与权益比率为1。几个问题：为什么需要资本？—因为需要获得资产。为什么需要资产？—因为需要销售收入。为什么需要收入？—因为需要利润。为什么需要利润？—因为企

4、业要回报股东，也需要加强自身的资本基础。为什么需要更多的资本？—为了完成更好的循环。HL公司资本资产销售额利润分配与增资更多资本HL公司的经营周期HL公司的财务报表企业金融市场财务交易财务会计过程资产负债表某一时点的资产负债状况利润表某一阶段的收益和支出资产负债表资产负债表是说明在某一时点企业所拥有的资产和负债与权益状况。企业总资产与总负债的差额是公司股东（所有者）对企业的投资（即企业的权益资本）的会计估算，又称股东（所有者）权益的账面价值。我国企业采用的资产负债表中企业的资产、负债和权益按照流动性高低由上至下排列。流动性高者在上，流动性低者在下。资产负债表

5、资产项包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产等。流动资产主要包括：现金、应收票据和应收账款、存货等。长期投资主要指长期持有的对外的股权与债权投资（如持有其它公司的股份）。固定资产主要包括厂房、设备、土地等。无形资产主要包括专利权、商誉等。资产负债表负债项包括流动负债与长期负债。流动负债是指一年内到期的负债，主要包括短期银行借款、应付账款、其它应付项和一年内到期的长期负债。长期负债是指期限在一年以上的负债，主要包括长期银行借款和长期企业债券。股东权益项包括股本面值、股本溢价和留存收益。我国主要表现为资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。资产负债表资产是企业

6、可支配的资源，是用于创造收益的，是由企业控制的。负债和权益是企业获取资产的资金来源，是资本，由作为资本家的股东和债权人所有。股东和债权人凭借这些投入而获得投资收益（现金股利和利息）。资本不由企业控制和支配。因此企业无法运用自身的资本。合理运用资产是创造收益的根本途径，资本投资者只有在其投入的资本转化为被良好运用的资产后，才能从资产运用中分得收益。在某种意义上可以说，资本本身是无法直接产生收益的。HL公司的资产负债表HL公司管理资产负债表损益表损益表又称利润表，用来反映企业在一个时期内（通常为1年、1季或1月，称为会计期间）的经营成果，或所有者权益的变化。当这

7、种变化为正时，称之为净利润，为负时，称之为净亏损。这个变化即企业的收入和费用之间的差额。收入是在会计期间内使所有者权益账面价值增加的交易，费用是在会计期间内使所有者权益账面价值减少的交易。损益表的项目分类销售收入（总额）：企业在一定期间内销售商品或提供服务的发票价格总额。销售成本：已销商品或劳务的生产（采购）成本，即存货成本的减少鹅。销售（主营业务）税金及附加：营业税及各种附加税。毛利润：销售净额减去销售成本（及销售税金等）的差。其它业务利润：主营之外的“其他业务”的收入减去相关费用与税金的差。损益表的项目分类期间费用，包括：营业（销售）：费用销售过程发生的

8、各项费用。管理费用：企业管理活动中发生的各项费用。财