亚洲发展中国家的金融制度改革

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1、亚洲发展中国家的金融制度改革[摘要]亚洲发展中国家和地区原有的金融体制是国有金融机构占绝对统治地位的政府主导型的趣体制。市场机制不完善，政н府干预成分过重，是其主要特征。70年代以来，亚洲发展中国家和地区纷纷进行抨金融体制改革。放宽金融管堰制，减少政府干预，依靠市场机制优化资源的有效分配樽，是这场金融改革的主要内讥容和目标。70年代以来，西方经济学界针对发展中国涫家的金融发展滞后问题提出畅的金融改革理论日益受到重眙视。许多发展中国家以此理虏论为指导，先后进行了金融ぽ制度的改革和深化。亚洲发瞌展中国家和地区的金融改革虽然起步

2、较晚，但由于各国橛采取了较为稳妥务实的方式妖，金融改革取得了较大的成赀效，表现出经济增长与金融募发展互相促进的良好势头。本文将对亚洲发展中国家的金融改革与发展过程作一简斋要的分析。一、亚洲发展呔中国家原有金融制度的特点猡二战以后，亚洲发展中国呤家先后将发展生产、实现工致业化作为经济发展战略的首帛要任务。在发展经济的过程艳中，如同其他许多发展中国搏家一样，亚洲国家也遇到国撵内资金短缺、建设资金不足颥的问题。当时许多国家对外国金融机构仍然持有偏见，忘认为殖民时期遗留下来的银行体系难以为本国经济发展低服务。另一些实行社会主义犏制度

3、的国家则坚信市场机制12/12蓿的功能极其有限，不能为国瘐家重点建设项目调配所需资媚金，只有依靠政府的作用，篡才能实现有限资金的有效分常配。因此各国原有金融制度徉是一种以落后的生产力为基教础，并且国有金融机构占绝璐对统治地位的政府主导型金赊融制度。尽管各国的具体情③形不尽相同，但一般说来，具有以下一些共同的特点：1.金融部门在国民经济中痹的地位无足轻重，表现在两个方面：第一，经济中的货苜币化程度低。所谓经济的货ヨ币化，是指一定时期内货币贷交易总额在国民生产总值中貉所占的比重，它代表了一国り货币体系的发达程度和商品经济的发展水平

4、。长期以来，多数亚洲发展中国家的这焦种货币化程度一直处于较低眦水准。例如，在1970年范，Mz对GNP的比率，马侑来西来是33％，菲律宾是嚓％，泰国是％，印尼是％。圭第二，金融资产在国内生产努总值中所占比重不高。在8盛0年代初，金融机构资产对甸GDP的比率，印尼是％，靠泰国是％，印度是％。这种比率较发达国家要低得多。稳‘2.金融工具种类单调⒌，缺乏竞争机制。在许多亚眄洲发展中国家，中央银行、考商业银行处于绝对的支配地瘴位，非银行性的金融机构处于附属的地位，各种证券市Ｒ场则处于刚刚起步或尚未发へ展的阶段，外资金融机构难迫以进入本

5、国市场。例如，1沽977年，在东盟几个国家ラ中，最大的4家商业银行占悲国内全部储蓄的比例，印尼黹为％，马来西亚为％，菲律棰12/12宾为％，泰国为％，新加坡碳为％。在这情况下，金融机笏构无法在公平竞争的经济环ま境中发挥动员国内储蓄资金呲供经济发展之需求的功能。3.在金融体系的运作过程润中，国家干预成份过大，表需现在：第一，国家直接控制妃着大量的银行和其他金融机僵构的所有权。70年代初，磐孟加拉国、印度、印尼、巴唿基斯坦、斯里兰卡等国的部膦分或全部的金融资产均为国屯家所有。第二，利率相汇率甙受到严格控制。各国金融当巴局硬性规定最高存贷

6、款利率，致使利率不能真正反映资搂金的供求关系，实际利率经奉常为负数。钉住世界主要货什币的固定汇率制度是许多国呢家采取的货币政策，本国汇十率的波动幅度被限制在很小城的范围内。第三，银行的贷烯款方向受到约束，银行必须将贷款的一定比例投向国家训指定的部门。在印度，政府儇规定的贷款项目通常占到全嫱部贷款金额的50％以上。应该看到，亚洲发展中国家头的这种政府主导型的金融体腊制在50、60年代各国经济起步阶段，在扩大本国资ο本积累，筹措有限资金投入国家重点产业方面，起过一疗定的积极作用。但是，随着ム经济的不断发展，这种国家好金融机构占垄

7、断地位的金融芍体制的消极作用愈来愈明显犀。它缺乏竞争和效率，使银羲行的贷款行为受到国家政策气和行政命令的影响和支配，赊不能有效地反映市场上的供傍求关系，造成价格扭曲现象赎，致使资源配置不合理、金蘧融市场抑制等问题的出现。槽12/12二、金融抑制对宏观经济估发展的影响金融体系中市З场机制不完善，国家干预成阪份过重，是造成亚洲发展中委国家金融抑制的重要原因，它对一国宏观经济发展的负止面影响是明显的。首先，吹造成金融市场分化，加剧发氯展资金不足、地区发展不平荛衡问题的恶化。亚洲发展中孵国家金融市场分化问题主要拜表现以下几个方面：一是实锷

8、物资本或耐用消费品市场与旦金融资产市场的分化。由于金融体系不发达，国内金融中介欠缺，国内居民，尤其阵是农村地区的居民无法进行瞌各种储蓄形式的选择。为了罴避免通货膨胀可能造成的损失，或者为了保证能随时取偌得消费物品，他们多以现金摩