宏观经济学 第29章 货币制度

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1、第29章货币制度·本章介绍货币制度，为以后的分析提供背景知识。主要探讨以下内容：第一，货币的含义第二，介绍美国的中央银行-美联储第三，银行如何影响货币供给第四，货币政策工具货币的含义·货币-经济中一组资产-人们经常用其向其他人购买物品与劳务·货币的职能-交换媒介-计价单位-价值储藏·交换媒介-买者在购买物品与劳务时给予卖者的东西·计价单位-人们用来表示价格和记录债务的标准·价值储藏-人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西·流动性-一种资产兑换为经济中交换媒介的容易程度货币的种类·商品货

2、币-以有内在价值的商品为形式的货币·内在价值-即使不作为货币，东西本身也有价值·金本位-用黄金作为货币-或者用可以随时兑换为黄金的纸币·法定货币-没有内在价值的货币-由政府法令确定作为通货使用·货币存量-经济中流通的货币量·通货-公众手中持有的纸币钞票和铸币·活期存款-银行账户余额-储户可以通过开支票随时支取美国经济中的货币·货币存量的衡量指标-M1·活期存款，旅行支票·其他支票存款，通货-M2·M1中的每一项·储蓄存款，小额定期存款·货币市场共同基金·几种不重要的项目联邦储备体系·联邦储备(Fe

3、d)-美国的中央银行·中央银行-该机构的设计目的在于·监管银行体系·调节经济中的货币量美联储的结构·美联储-1913年创建-之前美国经历了1907年一系列银行倒闭事件-创建目的：确保美国全国银行体系的正常运行·美联储的工作-管制银行并确保银行体系的正常运行·地区联邦储备银行·监管每个银行的财务状况·推进银行的支票结算交易·银行的银行·美联储-最后的贷款者·美联储的工作-控制货币量·经济中可以得到的货币量·货币政策-由联邦公开市场委员会（FOMC）制定·货币供给-经济中可以得到的货币量·货币政策-对

4、货币供给的安排联邦公开市场委员会（FOMC）·美联储的主要工具：公开市场操作-买卖美国政府债券·FOMC-增加货币供给-美联储：买进政府债券·FOMC-减少货币供给-美联储：卖出政府债券银行与货币供给·准备金-银行得到但没有贷出去的存款·百分之百准备金银行-所有存款都作为准备金持有·银行不影响货币供给部分准备金银行·部分准备金银行-银行只把部分存款作为准备金·准备金率-银行作为准备金持有的存款比例·法定准备金-美联储规定了银行必须持有的准备金量的最低水平·超额准备金-银行可以持有高于法定最低量的准

5、备金·银行只把部分存款作为准备金时-银行创造了货币·资产·负债-增加了货币供给-并没有创造出任何财富·例如：第一国民银行-准备金率10%货币乘数·货币乘数-初始存款=100美元-第一国民银行贷款=90[=0.9×100]美元-第二国民银行贷款=81[=0.9×90]美元-第三国民银行贷款=72[=0.9×81]美元-……-货币供给总量=1000美元·货币乘数-银行体系用1美元准备金所产生的货币量-准备金率的倒数=1/R·准备金率越高-货币乘数越小2008-2009年的金融危机·银行资本-银行的所有

6、者投入机构的资源-用以产生利润·杠杆-将借到的货币追加到用于投资的现有资金上·杠杆率-资产与银行资本的比率·资本需要量-政府管制确定的最低银行资本量·假定银行的资产价值上升了5%-比如说是银行持有的有价证券价格上升-1000美元的资产现在值1050美元-银行资本从50美元上升到100美元-因此，当杠杆率是20时·资产价值5%的增加·会使所有者权益增加100%·假定银行的资产价值减少了5%-比如一些从银行借钱的人拖欠他们的贷款-1000美元的资产价值减少到950美元-所有者权益的价值减少到0-因此，

7、当杠杆率为20时·银行资产价值下降5%·会导致银行资本减少100%·2008-2009年的许多银行-资本短缺·在它们一些资产出现亏损之后，发现资本太少-抵押贷款-抵押贷款支持的有价证券-减少贷款（信用危机creditcrunch）·引起严重的经济活动下降·美国财政部和美联储-向银行体系投入几百亿美元的公共资金·以增加银行的资本量-这暂时使得美国纳税人成为许多银行的部分所有者-政策目的：对银行体系再资本化·银行贷款可以回到高于正常水平-事实上这出现在2009年底美联储控制货币的工具·影响准备金量-公

8、开市场操作-美联储向银行发放贷款·影响准备金率-法定准备金-支付准备金利息·公开市场操作-美联储买卖美国政府债券-为了增加货币供给·美联储买进美国政府债券-为了减少货币供给·美联储卖出美国政府债券-是最常用的货币政策工具·美联储向银行发放贷款-为了增加货币供给-贴现窗口·贴现率-短期拍卖工具·贷款给出价最高的竞标银行·贴现率-美联储向银行发放贷款的利率-高贴现率·减少货币供给-低贴现率·增加货币供给·短期拍卖工具-美联储确定它想借给银行的资金量-合乎资格的银行投标竞争这笔借款-美联