第九章 企业可持续发展能力分析

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1、财务报表分析FinancialStatementAnalysis第九章企业可持续发展能力分析本章目录第一节企业可持续发展能力的内涵第二节行业分析第节竞争战略分析第四节企业可持续发展能力指标分析本章练习6/13/20212财务报表分析第一节企业可持续发展能力的内涵一、企业可持续发展的内涵企业可持续发展能力（sustainabledevelopmentability），是企业在追求自我生存和永续发展的过程中，既要考虑企业经营目标的实现和企业市场地位的提高，又要保持企业在已领先的竞争领域和未来扩张的经营环

2、境中，通过完善内部各要素系统，并兼顾与企业经营活动相关的社会、经济、环境目标，可持续地满足各利益相关者的需要，始终保持持续的盈利增长和发展能力。6/13/20213财务报表分析第一节企业可持续发展能力的内涵二、企业可持续发展能力分析的目的企业可持续发展能力对各利益相关者都至关重要：1.股东：衡量企业创造股东价值的程度，为采取下一步战略行动提供依据。2.潜在投资者：评价企业的成长性，选择合适目标，做出正确的投资决策。3.经营者：发现影响企业未来发展的关键因素，从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可

3、持续发展。4.债权人：判断企业未来盈利能力，做出正确的信贷决策。6/13/20214财务报表分析第一节企业可持续发展能力的内涵二、企业可持续发展能力分析的目的对可持续发展能力分析，主要体现在以下四个方面：1、分析影响企业可持续发展的因素2、分析企业负债变化的趋势3、正确预测企业未来发展速度和企业对策4、分析企业的资源情况6/13/20215财务报表分析第一节企业可持续发展能力的内涵三、影响企业可持续发展能力的主要因素1、营业收入：只有营业收入持续稳定的增长，才能为企业不断发展提供充足资金。2、资产规

4、模：资产是企业经营的前提，是取得收入的保证。3、净利润：净利润的增加为企业可持续发展提供资金支持，并且形成留存收益，保证扩大再生产，是企业价值增长的源泉。4、财务杠杆系数：适度的利用财务杠杆，满足发展所需资金。5、股利分配：选择适当的股利分配政策，即重视股东需求，有留存部分进行累积，满足企业可持续发展需要。6/13/20216财务报表分析第二节行业分析任何一个企业的发展必然会受到其所处行业的影响，同时也受其所处宏观经济环境的束缚与影响。一个企业的正常发展，肯定不会脱离其行业的发展总趋势，因此，进行行

5、业分析具有其重要的现实意义。通过进行行业分析，可以准确了解到企业在行业中的地位以及总体发展趋势，从而提高决策的准确性。6/13/20217财务报表分析第二节行业分析一、行业的市场类型分析1、完全竞争2、垄断竞争3、寡头垄断4、完全垄断6/13/20218财务报表分析1、完全竞争型完全竞争型是指即整个市场上有许多生产者生产同质产品，其特点是：（１）生产上可自由地进出该行业，消费者可自由地选择同类任何商品；（２）商品价格的制定，由市场来决定，生产者拼命压低成本，保证质量，以此来保住市场份额，挺高盈利

6、水平；（３）生产资料可以完全流动，不存在垄断或人为的阻隔，因而是同质的、无差别的。完全竞争型的市场多现于初级产品市场，它的基本特征是产品价格完全由市场决定。2、垄断竞争型垄断竞争型是指市场上众厂商生产和提供同种但不同质的产品。它与完全竞争的市场类型相比较，尽管生产资料上可以流动，但由于产品的品质上存在差异，生产者力图保住自己的信誉，创立自己的品牌，在价格上就有了一定的控制能力，以区别于其他同类产品。此种行业市场类型，多现于制成品市场上，其市场价格上，品牌企业有一定的影响力。3、寡头垄断型寡头垄断

7、型是指绝大部分市场份额由少数生产者占据，另外较小的一部分市场由其他企业来补充，产品的价格制定则由“寡头”企业来决定。它们的价格政策及经营方式的变动，直接领导着其他企业的相应变化。当然，寡头企业不是固定不变的，它会随着企业实力的变化而变化。这种行业市场类型，多现于资本密集型和技术密集型企业，寡头企业的价格决定能力强。4、完全垄断型完全垄断型是指独家经营某种特殊产品。比如政府控制的铁路、邮电、公用事业等行业，或是私人和企业经营的经国家政府授权特许的专营权或专利技术产品。由于这类行业市场类型没有竞争对手

8、，又没有其他替代品，因此在价格决定上，垄断者就可以根据市场的供求制定理想的价格，在产品上也有一定的自由度。但这只是相对的，它同时要受到反垄断法和政府管制的约束。不过一般来说，这类行业类型的企业投资风险小，利润稳定，具有较好的投资前景。这类行业市场类型多现于公用事业（如发电厂、自来水公司、煤气公司等）和某些资本、技术高度密集型或稀有资源开发等行业。第二节行业分析二、行业生命周期分析6/13/202113财务报表分析第二节行业分析二、行业生命周期分析1、导入期：这一时期的