如何加强企业财务风险管理 .doc

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1、如何加强企业财务风险管理企业财务风险管理(ERM)，是指企业在日常的经营中，通过对风险的认识、衡量和分析，并以最小的成本达到最大安全保障的管理办法。风险和收益并存，企业作为市场的主体，要参与市场竞争，必然要面对风险，因此，如何防范风险就显得尤为重要。　　怎样才能实施并加强企业财务风险管理(ERM)呢?我认为应从以下几个方面考虑：　　　　一、捕捉财务危机的早期信号　　　　财务危机是由于企业财务状况的不断恶化生成。因此，要注意那些可能导致财务恶化的早期信号，及早解决那些可能会危及企业获利能力甚至生存的问题。　　1、销售业绩的下降。大多数人往往将销量的下降仅看作是

2、销售问题，会用调整价格、产品品种或加强促销来解释，而不考虑财务问题。事实上，销售量的下降会带来严重的财务问题，尤其是非预期的下降。管理人员应根据企业具体情况，掌握存货与销售比率的一般标准，任何一个月的存货与销售的比率如果高于这个标准，都可能是企业财务问题的早期信号，不少情况还与非预期的销售下跌有关，必须通过增加销售或削减采购等办法来及早解决这一问题。　　2、较长的平均收账周期会吸收掉许多的现金。当企业的现金余额由于客户迟缓付款而逐渐消失时，较长的平均收账期就会成为企业严重的财务问题。　　3、过度规模扩张。如一家企业同时在许多地方大举收购其他企业，同时涉足许多

3、不同领域，就可能使企业因负担过重，支付能力下降而破产。世界著名的连锁店，日本的八佰伴就是因为扩张速度过快，造成现金断流而倒闭的。因而，对于大举收购企业(或资产)的行为要多加注意，要能够透过繁华的表象发现破产的征兆。　　4、财务报表不能及时公开。财务报表不能及时报送，财务信息公开延迟一般都是财务状况不佳的征兆。但这只是提供一个关于企业财务危机发生可能性的线索；而不能确切地告知是否会发生财务危机。对这样的公司不仅要分析会计报表，还要关注会计报表附注以及有关的内幕情况，防范风险。　　5、过度依赖贷款。在缺乏严密的财务预算与管理下，较大幅度增加贷款只能说明该企业资金

4、周转失调或盈利能力低下。　　6、过度依赖某家关联公司。子公司如果在销售、供应甚至管理、技术各个方面都完全依赖于母公司的帮助，那么一旦母公司停止对子公司的支持，子公司很可能倒闭。6　　二、加强财务风险管理，有效预防财务危机　　　　(一)从微观企业收益状况考察财务危机　　首先，从微观的企业收益来讲，有三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益；二是在一的基础上扣除财务费用后为经常收益；三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，也

5、可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加(如出售手中持有有价证券及土地)。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号，这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。若经营收益，经常收益均为盈利，而期间损益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，问题不太严重的情况下仍然可以正常经营。如二层次收益均为盈利，则是正常经营状况。　　(二)资本结构不合理是财务危机的重要原因　　根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动

6、负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。　　(三)建立财务预警分析指标体系　　产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当。财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。　　1、建立短期财务预警系统，编制现金流量预算　　

7、企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要的一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。　　2、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统　　对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。从资产获

8、利能力看：6　　总资产报酬率＝息税前利润/资产平均总