三券商对通胀预期的判断产生分歧

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------三券商对通胀预期的判断产生分歧 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　⊙本报记者马婧妤　　申银万国、中信建投、招商证券2009年中期投资策略报告会昨日举行，三家券商研究机构不约而表达了下半年宏观经济进入复苏期、市场流动性依然充裕、

2、适度宽松货币政策不会改变等观点，在对通胀预期的判断上则产生了些许分歧。　　经济步入复苏通道-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料--------------------------------

3、--------------　　“中国经济将进入两年左右的蜜月期。”申银万国认为，上半年我国经济率先复苏已经成为事实，预计今年季度GDP将延续6789的上行走势，全年增长率达到8.3％左右，鉴于居民储蓄增长率较高、利率维持低位，明年房地产和出口驱动力将加强等因素，预计明年经济增长率也将达到8.5％。　　中信建投对经济增速的预测并没有申银万国乐观，认为今年GDP增速将在7.8％左右，其中二季度增长6.9％。“下半年的宏观经济运行将取决于市场自我修复与公共财力消耗的博弈。”中信建投报告表示，今年GDP7.8

4、％的增速中，有7％来自市场自我修复，另有0.8％将来自多领域的变革。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-------------------------------------------

5、---　　招商证券中期报告表示，三季度经济增速环比继续回升是大概率事件，但四季度之后则取决于经济复苏动力之间的博弈。“如果地产、出口能较快复苏并弥补财政支出效应衰减，明年上半年经济有望向高增长高通胀格局迈进；否则，四季度后经济复苏趋势可能拐入低增长低通胀格局。”招商证券分析认为，上述两种情形中，第一种更可能出现。　　流动性依旧充裕　　尽管考量角度各不相同，但在“下半年市场流动性仍旧充裕，适度宽松的货币政策不会改变”这一点上，三家券商研究机构的看法达成较高程度的一致。　　中信建投预计今年全年新增贷款将在8

6、到9万亿元，意味着未来7个月月均新增2514亿元到3985亿元，尽管下半年信贷将有所回落，但流动性充裕仍是市场行情得以继续展开的重要基础和动力。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-----

7、-----------------------------------------　　申银万国也认为，下半年流动性总体仍将宽松，宽松程度甚至可能超过预期。申万研究所还从对全球流动性仍将保持宽松的分析出发，提出下半年来自海外的投资资金将给A股市场增添新生力量。　　“年底以前全球流动性不会出现拐点，在此背景下，海外资本将更加青睐受美国经济拖累相对不明显的市场，同时人民币对美元汇率可能在年底前后重启升值之路，这都有助于吸引海外资金持续流入。”申万研究所认为。　　招商证券表示，半年多数时间内市场仍处于流动性推动

8、和经济复苏预期共同推动的过程中，但流动性第二阶段已然来临，四季度之后经济和流动性环境不确定性会有所增加。　　通胀还有多远　　在对通胀还有多远的研判上，三家券商产生了一定分歧。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~----------------------