主题基金研究系列之一：规模缩水？业绩分化？大数据基金还值得关注吗？

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1、近年来，随着大数据技术的飞速发展，其在金融领域的应用也不断加深，众多金融机构都在尝试将大数据带来的强大信息优势与公司自身的投研能力相结合以更有效地指导投资。国内外许多研究都表明，通过大数据获得的网络信息可以有效反映投资者情绪。Bollen等(2011)和WeiZhang等（2016）均利用社交网站上的信息，前者发现分析公众的情绪状态可以有效预测道琼斯工业指数的涨跌，后者提取了日常幸福感指标，发现对许多股票市场而言，幸福感指标与指数收益变化密切相关。此外，Bank等(2011)和WeiZhang等（2013）挖掘搜索引擎数

2、据，发现搜索量的增加显著影响股票的交易行为。基于大数据和证券市场的相关研究，国内外许多基金公司与互联网企业展开合作，充分利用互联网公司丰富的信息资源优势，获取投资者情绪等相关指标来指导投研和交易，由此大数据基金也应运而生。一、大数据基金的内涵及发展1、大数据基金的内涵大数据基金从本质上来说是量化基金的一类，但相较普通量化基金而言，大数据基金在利用传统量化指标的基础上，还融入了互联网上的各类公开信息，以及线上线下的支付信息等。此外，大数据基金还利用各项大数据前沿技术，如云计算、大规模并行处理数据库和分布式数据库等，充分挖掘

3、和处理信息。大数据基金主要的数据源有四类：1）普通搜索数据，如百度、360等网站上的客户关于证券市场的相关搜索记录；2）财经网站数据，如新浪财经、同花顺、东方财富等网站上客户对行业或个股的关注度指标；3）消费数据，如线上的淘宝、京东等网站上客户的购买记录，以及线下的POS机数据等；4）社交网站数据，如微博、雪球等社区上大家对证券市场的各种观点。2、国内大数据基金发展历程自2014年3月国内第一只大数据基金正式成立以来，大数据基金只数保持上升趋势，截至2018年6月30日，现存的大数据基金共计21只（合并份额），此前有一只

4、基金保本期结束到期，一只灵活配置型基金规模过小清盘。但从规模来看，大数据基金规模在2015年上半年冲高至超过200亿后，受后市行情影响，规模有所回落，截至2018年6月30日，现存的大数据基金合计规模119.82亿元。若出现排版错位、数据及图形显示不全等问题，可以凭下载记录，加微信535600147获取PDF版本图1大数据基金概况数据来源：Wind；上海证券基金评价研究中心；截止时间：2018年6月30日二、大数据基金概览若出现排版错位、数据及图形显示不全等问题，可以凭下载记录，加微信535600147获取PDF版本表1

5、大数据基金概况自2014年第一只大数据基金银河定投宝（519677）成立以来，截至2018年6月30日，共有21只大数据基金（合并份额），包含7只被动指数型基金，13只主动股混型基金和1只保本型基金（下文中不与其他基金对比）。这些大数据基金跟踪的指数类型多样、大数据指标提供平台不同、涉及14家基金公司，下文将从不同角度对这些基金进行对比：若出现排版错位、数据及图形显示不全等问题，可以凭下载记录，加微信535600147获取PDF版本基金代码基金简称（主份额）成立日期基金类型业绩比较基准519677银河定投宝2014-0

6、3-14被动指数型中证腾讯济安价值100A股指数收益率*95+银行活期存款利率(税后)*5000826广发中证百发100A2014-10-30被动指数型中证百度百发策略100指数收益率*95+银行活期存款利率(税后)*5001030天弘云端生活优选2015-03-17灵活配置型中证主要消费指数收益率*60+中证综合债指数收益率*40001113南方大数据100A2015-04-24被动指数型大数据100指数收益率*95+银行人民币活期存款利率(税后)*5001242博时淘金大数据100A2015-05-04被动指数型中证

7、淘金大数据100指数收益率*95+银行活期存款利率(税后)*5001420南方大数据300A2015-06-24被动指数型大数据300指数收益率*95+银行人民币活期存款利率(税后)*5001564东方红京东大数据2015-07-31灵活配置型中证800指数收益率*70+中国债券总指数收益率*30001741广发百发大数据A2015-09-14灵活配置型中证800指数收益率*50+中证全债指数收益率*50001734广发百发大数据策略成长A2015-11-18灵活配置型创业板指数收益率*50+中证全债指数收益率*5000

8、1637嘉实腾讯自选股大数据2015-12-07普通股票型中证500指数收益率*95+中证综合债券指数收益率*5002236大成互联网+大数据A2016-02-03被动指数型中证360互联网+大数据100指数*95+商业银行活期存款利率(税后)*5002263泰达宏利同顺大数据A2016-02-23灵活配置型中证80