郭施亮：美联储加息a股下行拐点确立？

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5、--最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 　　北京时间3月22日凌晨，美联储如期加息；同时，美联储也将联邦基金目标利率区间上调至1.5%至1.75%。本次美联储加息举动，符合市场预期。但是，按照市场的后续预期，则是年内还可能

6、存在2-3次的加息。受此影响，无论是央行还是香港金管局都有所行动，以应对美联储的加息。其中，前者上调了公开市场7天逆回购中标利率，后者则将基准利率上调了25个基点。实际上，前者的举动，还是在于公开市场的操作，或许借助美联储加息契机修复公开市场的利率水平；但后者的举动，则更大程度上受到了联系汇率的影响，同步跟进美联储加息。　　对于市场而言，更关心的问题，则是未来美联储的加息频率以及后续加息预期。然而，随着美联储加息节奏的持续加快，会对美国长期低利率时代构成一定程度上的冲击，而作为对利率比较敏感的股票市场，一旦以往超低利率的黄金期告一段落，

7、那么股市的拐点也将会逐渐确立。　　不可否认的是，美股的9年牛市行情，一定程度上受益于本土超低利率。与此同时，随着本土经济增长预期逐渐明朗，加上上市公司盈利能力持续改善，也强化了美股的长牛格局。但是，超低利率时代逐渐过去，支撑美股长期走牛的基础条件开始发生变化，随之而至的，则可能面临高位震荡乃至价值回归的风险。　　纵观近期全球股市的表现，欧美股市受到的冲击比较明显。在美联储如期加息后首个交易日，欧洲股市普遍跌幅均在1%以上，而美股市场平均跌幅则在2%以上。至于亚太市场，在3月22日的股市表现上，A股与港股市场分别录得不同程度的跌幅水平。显

8、然，美联储加息政策的落地，让全球股市不淡定了。　　事实上，对于全球股市而言，除了美联储加息外，还会受到缩表、减税等改革因素的影响。具体表现为，一方面是美联储的接连加息，可能引发全球主要市场的跟风加息，逐渐打