cepa框架下粤港澳金融合作与广东的对策研究

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1、CEPA框架下粤港澳金融合作与广东的对策研究摘要：本文在分析!;#$实施前粤港澳金融合作的现状、存在问题的基础上，重点研究了!;#$协议对广东金融业发展的机遇与挑战，进而提出在!;#$框架下广东推进粤港澳金融合作、推进广东金融业发展的政策性建议。关键词：!;#$；粤港澳合作；金融业发展一、!;#$实施前粤港澳金融合作的现状及存在的问题在!;#$实施前，粤港澳金融合作主要表现在以下方面：!货币的跨境流通。根据香港金融管理局估计，在已发行的港元现钞中，约有%&’()&’即约%&*亿()&*亿港元在香港境外持有，其中大部分在以广东珠江三角洲为核心的华南地区流通。

2、澳门元则主要在毗邻澳门的珠江三角洲西岸地区，如珠海、中山等市流通。另一方面，人民币也逐渐扩大在港澳地区的流通。据中国社会科学院调查小组的最新调查估计，“自由行”实施前流入香港的人民币流量约在+**亿元左右，而存量约为)*亿元。;港澳与内地金融机构互设、业务协作以及市场融合。据统计，至)**,年底，共有%*家港澳注册金融机构在广东设立了)-家各类分支机构，包括)*个营业性机构和-家代表处。其中，.家港澳银行营业性机构获准开办人民币业务，主要服务对象是外资企业。这些机构主要设在广州、深圳、珠海和汕头等市。与此同时，广东发展银行、深圳发展银行和招商银行也先后在香港或澳门设有分支机构。随着银行跨

3、境互设，三地银行间的有业务合作也逐步展开，主要集中在授信融资、结算代理、银团贷款、外汇衍生工具、资金清算和个人理财等传统业务，服务对象主要是省内外贸企业、港资企业和需要银团贷款的大型基建项目或大型企业。粤港两地间的金融市场，特别是同业市场和信贷市场的融合也日趋密切。此外，三地在证券业、保险业的合作也日趋密切。)**)年，/股在香港交易所主板市场集资额达-0&10亿港元，占在主板市场集资总值的-.1-’。在2344机制下，我国已批准%*家证券公司代理境外机构投资者投资国内$股市场（在深圳和上海交易所），其中大部分境外机构投资者都通过设在香港的法人机构进行运作。#政府层面合作：监管交

4、流与票据结算平台的搭建。目前，以人民银行牵头搭建的粤港澳票据结算平台有：51粤港澳地区银行卡网络连通。%00+年%月，内地“金融联”$67网络与香港“银通”$67网络实现对接，使香港的“银通卡”可以直接在深圳消费用款。目前，广东银联网络已联接港澳&,家银行卡网络中心，深圳银联与港澳银通网络实现双向联网。81粤港港币票据联合结算系统。该系统于)**9年-月全面开通粤港港币支票双向结算业务。目前，该系统已覆盖香港和广东租户江三角洲地区9*多个城市的9**多家银行网点，结算业务包括粤港两地港币支票、汇票和本票的单向结算业务以及粤港港币支票双向结算业务。:1深港港元即时支付系统联网。该系

5、统越)**)年%)月正式运作，在提供同城港币实时结算的同时，实现了深圳和香港两地港元即时支付清算交易。改革开放以来，尽管粤港澳经济融合程度大幅加深，但是金融融合则相对滞后并一直处于初级阶段，金融合作也相应呈现制度约束、市场导向和自发形成的态势。具体表现在以下方面：!金融合作以自发为主，欠缺可操作的制度安排，对组织体系、市场深度和竞争效率的作用有待提高。目前，三地金融机构互设数量少、规模小，既未形成有效的市场分工，也未带动竞争的“鲶鱼效应”；金融机构间的股权融合未有实质性进展，更谈不上对于广东金融机构治理结构和管理水平的促进；金融市场融合程度低，合法渠道实现的融合规模小，市场深度和市场活力

6、都未明显收益。因此，三地的金融合作至今仍基本上初于自发阶段。;交易平台覆盖率不足且规模效应低，与粤港澳经济融合对资金实时结算的需求不相适应，降低交易成本的作用不明显。目!;#$框架下粤港澳金融合作与广东的对策研究!冯邦彦陈彬瑞%-特区经济!;#$%&’()*#+$)*),-)**-年%月名家论道万方数据!;;#年$月!;#$%&’()*#+$)*),-特区经济$%前，粤港澳搭建的金融合作平台主要在结算领域。这个平台的覆盖率和规模效应都距经济融合的要求存在距离，突出表现在以下方面：一是粤港票据联合结算业务品种单一，覆盖区域有限，管理方式落后。平台可使用币种限于港币，参与机构

7、集中在深圳、广州、东莞、佛山和中山等地，粤东、粤西、粤北等地的银行则由于不在广州同城票据交换区域内，无法加入粤港票据联合结算系统。二是粤港电子汇兑清算系统发展滞后。除深圳外，广东省内其他地区都还不能实行外币及时清算，需通过境外帐户行或代理行清算，环节多、时间长。更为重要的是，金融合作的平台建设仅限于结算领域，而未涵盖金融市场本身，使这种合作的成效仅局限于减少交易时间，而对降低资源分割和交易成本的作用则明显不足。!制度安排滞后抑制了资