ipo暂停催生全民并购 pe联手上市公司“捞金”

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1、IPO暂停催生全民并购PE联手上市公司“捞金”随着证监会再次发布了两条针对重组并购领域的政策，即《非上市公众公司收购管理办法》和《非上市公众公司重大资产重组管理办法》，这也是继国务院《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》之后证监会的配套政策之一，同时也将并购重组市场目光引向了非上市公众公司领域。　　几个重要政策的落地无疑也为今年火爆的并购市场再添了一把火。段和段律师事务所合伙人张志胜律师告诉记者：“去年以来的政策都有一个明显的特征，除了一些特定和行业以外，重组并购的审核越来越宽松，完全让市场去做选择的情况下，并购重组自然就热了起来

2、。”　　政策面的宽松和监管层的引导，也让众多中介机构更多的开始在并购重组领域寻找机遇。　　券商新高地　　一位沪上券商人士告诉记者：“华泰联合主要关注创业板和中小板公司的市场化并购，其并购重组业务在中小券商这块做得非常突出。”YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktraffic

3、systemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject5　　根据IFIND，2014上半年上市公司并购数据中，担任公司财务顾问的统计中，华泰联合以35单坐上了第一把交椅。　　事实上，不仅仅是数量方面，华泰联合在重组并购这块的许多案例都采取了大胆的创新。在蓝色光标收购分时传媒之时，华泰联合在业绩对赌上首次尝试正向激励;而掌趣科技收购动网先锋的案例之中，又首次设计出一份“同股不同价”的交易方案;还在今年立思辰收购汇金科技时尝试了资本介入的方式。　　一位资深参与并购

4、重组的市场人士认为：“华泰在多个案例中的创新也得到了市场的认可，这也是华泰联合目前重组并购业务出色的一个原因。　　除了华泰联合之外，几家传统的资金实力雄厚的大券商在并购重组领域也各领风骚。　　前述沪上券商人士认为：“目前中金、中信关注大央企的海外并购，海通主要是上海国资的项目，西南则利用地方优势称霸一方诸侯。”　　记者还了解到，近年来重组并购市场的兴起，也催生了券商直投业务的巨大发展。一位华中地区某大型券商直投人士告诉记者：“我们今YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalr

5、angewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject5年有好几单并购重组项目通过，这一两年来并购重组这块的业务有明显的增加。”　　该人士还向记者表示：“目前券商直投部门在并购重组一块是已投资项目通过并购重组的方式退出;一块是像弘毅一样，亲自参与企业的

6、并购重组，一方面自己参与投资，还提供增值的财务顾问服务。”　　华泰联合则更加紧密的联系了直投公司和自身业务的发展。在去年蓝色光标收购博杰广告案例中，华泰联合的直投子公司华泰紫金投资有限公司便为蓝色光标提供了2.3亿元的过桥贷款，这一次创新又提升了不少券商直投在并购重组领域的运作空间。　　与此同时，券商直投业务另一项大的发展便是并购基金如雨后春笋般发芽。　　据悉，业内券商直投公司已经有60多家，近期逐渐有多家公司成立并购基金，但是因为注册资本金的不同，各自在并购基金的运作模式上也不尽相同。有的依托与当地政府的关系，可以较多的参与国企重组。

7、还有些和行业领头公司合作，进行产业并购。　　私募的觉醒YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject5　　与国内投行一样，IPO闭闸让众多

8、私募一时间也乱了阵脚。曾经被视为回报率最高，因此也将其变成了几乎唯一的退出通道。　　IPO暂停对于私募行业来讲，就好比高速行进的马车前方突然出现了悬崖，如果不停下来调头，那么结果不言而喻。　　简单来讲，私募