金融危机对中国股市走势的影响分析

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1、金融危机对中国股市走势的影响分析金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。在2007年年初爆发的美国次贷危机以及由此引发的美国金融危机对作为全球最大新兴市场国家的股票市场——中

2、国股市产生了较大的冲击。一、金融危机对中国股市的影响美国金融危机主要从以下三方面对我国股票市场产生影响:一是在实体经济方面,由于出口在中国经济中占有重要地位,是拉动国内经济增长的重要引擎,此次危机导致的全球经济衰退和需求下降,已经并可能继续导致中国出口形势恶化和增速大幅下降,并进一步通过影响就业、消费、投资等方面对国内实体经济产生全面的负面影响,进而影响到作为宏观经济“晴雨表”的股票市场;二是在短期资本流动方面,美国金融危机将首先通过影响我国市场上国际游资的流入或流出,进一步影响我国股票市场的资金供给和市场参与者的心理预期从而最终对我国股票市

3、场产生一定的影响;三是在国际市场传导方面,由于我国内地股票市场与香港股票市场,香港股票市场与美国股票市场之间存在不同程度的关联,因此美国金融危机将会在直接影响美国股票市场的同时对我国内地的股票市场产生间接的影响。二、市场走势展望与投资策略（一）市场走势展望根据我们的股利贴现模型（DDM），在未来几年业绩增长15-16%左右的预期下（低于过去20%的业绩增长预期），对应核心股权资本成本10.5%左右(未来加息预期提升股权资本成本)的市盈率区间应当在14.77-20.58倍左右。（二）一个背景，三个支点：挖掘十二五期间的投资机会“十二五”规划纲要

4、，是指导下一个五年经济社会发展的纲领性文件。在loanapprovalandpostcreditapprovalofficer/atalllevelsinaccordancewithcreditapprovalrules,licensingandeventualexerciseofcreditdecisionpowerofpersonsorinstitutions.Reviewfindingsandreviewcomments,accordingtotheBank'scredit“十一五”规划期间，我国GDP在总量上得到了大幅度提升，已经跃升

5、至全球第二，但经济结构不合理、收入分配不均衡、经济增长对环境的压力加大、社会保障体系不健全等问题仍然存在，甚至已经超出经济的层面，涉及人口、环境、外交、军事等更为广阔的领域。为解决我国经济体系中存在的这些“痼疾”，并切实提升GDP的“质量”和“民众满意度”，“十二五”规划纲要的十六篇、六十二章内容对下一个五年的政治、经济、民生等诸多方面做出了纲领性的规划，笔者将之概括为“一个背景，三个支点”，并以此为线索，探索“十二五”期间的产业发展路线图，寻找“十二五”的财富增长点，积极把握“十二五”这一战略转型期的投资机会。1.一个背景：人口老龄化趋势刘

6、易斯拐点临近，人口老龄化引发从加工贸易转向产业链上游和拓展对外投资。我国的对外贸易过去主要依赖廉价劳动力的加工易，但随着人口红利结束，劳动力成本攀升，劳动密集型的出口行业将难以为继，产业势必向印度、越南等劳动力成本更具优势的国家转移。中国将逐步向产业链的上游移动，同时，逐步向对外投资国过渡，一方面，要求技术创新以确保产品质量的国际竞争力；另一方面，需要在政治、军事上有所作为，切实保障中国对外投资的权益安全。随着中老年人口占比逐步增长，生物制药产业需求急剧增长。人口老龄化、保健意识的提高、新医改及产业政策的扶持等因素锁定了未来10-15年医疗器

7、械需求高速增长，上游行业科技进步和基础工业制造水平的提高更为医疗器械行业发展奠定了基础。同时，随着医保覆盖面的持续扩大和补贴额度的增加，市场扩大必然有利于医药行业的长期发展，主要体现为基因工程、单克隆抗体药物与疫苗的需求充分释放。2．三个支点：传统产业升级、战略性新兴产业与保障民生（1）支点一：传统产业升级节能减排技术。以经济总量来看，我国GDP占全球比重不到10%，但消耗的钢铁、水泥、煤炭、有色金属等资源占全球的比重超过了3成。其中，生铁、水泥、电石、钢材等能源消费已经占世界的50%左右，如果按照过去的能源消耗率，随着我国经济的增长，10年

8、之后，我国能源消耗将占据世界的绝大部分，大力发展工业节能、建筑节能、节能服务产业迫在眉睫。替代能源。loanapprovalandpostcreditapprova