财务管理投资决策毕业论文 项目投资中的风险评价指标及其量化方法

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1、湖南师范大学本科毕业论文考籍号：XXXXXXXXX姓名：XXX专业：财务管理投资决策论文题目：项目投资中的风险评价指标及其量化方法指导老师：XXX二〇一一年十二月十日　[摘要]投资的增长对经济的发展起着发动机的作用，即使是在经济萧条时期，投资也是经济领域不可缺少的一环。对于项目投资，能否有效的对项目进行风险评估是保证投资是否成功的重要因素。本文对项目投资中的风险评价指标进行选取，并确立统一量纲的量化方法。　　[关键词]项目投资风险评价指标风险值　　　　项目投资带来丰厚回报预期同时伴随的是无法避免的风险，如何对项目投资中的风险进行科学评估是保证投资成功的首要条件。本文针对我

2、国经济环境的现状制定一套项目投资风险评价指标，并对所有指标进行标准化的风险量纲统一，进而为科学的风险评估提供技术支持。　　一、项目投资风险评价指标的风险值　　为保证项目投资中各个不同的风险评价指标可进行综合评估，首先要统一各个指标间的量纲确定表示风险大小的风险值。风险值是每个评价指标实际风险程度的数值表现，取值在-1与1之间，风险值越高表示该项评价指标的风险越高。　　二、项目投资风险评价指标体系　　本文选取为市场风险、技术风险、金融风险、环境风险及管理风险五个指标作为项目投资风险评价指标体系的一级指标。对于每个一级指标又可细分为若干二级指标，下面给出具体二级指标及其表示风

3、险大小的风险值的确立方法。　　1.市场风险。市场是连接生产和消费的桥梁和纽带，在项目能否获得成功的问题上，市场拥有较大的发言权。　　(1)项目能否如期完工：提前完工（风险值=-1）；按时完工（风险值=0）；延期完工（风险值=1）。　　(2)项目产品竞争力：强（风险值=-1）；较强（风险值=-0.5）；标准（风险值=0）；较弱（风险值=0.5）；弱（风险值=1）。　　(3)消费者需求：需求多（风险值=-1）；需求较多（风险值=0）；需求较少（风险值=1）。　　(4)竞争对手实力及项目经营战略：无竞争对手、战略清晰（风险值=-1）；竞争对手较弱、战略清晰（风险值=-0.5）；

4、竞争对手相当战略清晰（风险值=0）；竞争对手较强战略不清（风险值=1）。　　2.技术风险。随着知识经济时代的到来，技术越来越显现出它的重要性。谁掌握并利用最先进的技术，谁就在市场竞争中占有优势，掌握先机。　　(1)知识产权：有知识产权（风险值=-1）；无知识产权（风险值=1）。　　(2)技术先进性：国际领先（风险值=-1）；国内领先（风险值=-0.5）；行业水平（风险值=0.5）；低于行业水平（风险值=1）。　　(3)替代技术：无替代技术（风险值=-1）；有较少替代技术（风险值=0）；有较多替代技术（风险值=1）。　　3.金融风险。项目能够顺利进行离不开资本链条的正常运转

5、，金融环境对项目的影响同样起着举足轻重的作用。　　(1)项目的净现值：其风险评级及风险值确立需要引入参照体系，假设需要投资项目的净现值为，并引入一个参照净现值。其风险值由如下分段函数确立：　　　　(2)现金流：充足（风险值=-1）；适当（风险值=0）；不足（风险值=1）。　　(3)金融动荡对项目影响：无影响（风险值=-1）；较小影响（风险值=-0.5）；影响适中（风险值=0）；有影响（风险值=0.5）；有较大影响（风险值=1）。　　4.环境风险。任何事物都是处于环境当中，环境的好坏也会影响到项目的成败。经济形势、政策及突发事件等社会环境因素往往可以决定项目的成败。　　(1

6、)自然风险对项目的影响程度：无影响（风险值=-1）；较小影响（风险值=-0.5）；影响适中（风险值=0）；有影响（风险值=0.5）；有较大影响（风险值=1）。　　(2)政策风险对项目影响程度：无关（风险值=-1）；小部分相关（风险值=-0.5）；相关（风险值=0.5）；高度相关（风险值=1）。　　(3)法律风险：相关法律健全（风险值=-1）；相关法律比较健全（风险值=0）；相关法律不健全（风险值=1）。　　(4)投资方与项目发起方综合实力对比：投资方强（风险值=-1）；投资方较强（风险值=-0.5）；双方实力相当（风险值=0）；发起方较强（风险值=0.5）；发起方强（风险

7、值=1）。　　5.管理风险。项目是否具有优秀的管理团队、独特的企业文化以及良好的管理机制对项目能否进行长期盈利都起到了关键的作用。具体还可以对管理风险进行细分如下二级指标。　　(1)项目主管：具有丰富经验（风险值=-1）；有一定的经验（风险值=0）；无经验（风险值=1）。　　(2)管理机制：管理系统团队完善（风险值=-1）；管理系统团队不完善（风险值=0）；管理不系统团队不完善（风险值=1）。　　(3)风险意识：有风险控制体系（风险值=-1）；有风险意识但不系统（风险值=0）；无风险意识无风险体系（风险值=1）。　　三、项目投