第三讲消费与储蓄

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1、第三讲，消费与储蓄第一节、国民消费和储蓄表1、1998年的若干统计指标及其关系宏观变量核算指标统计值（亿元）GDP的比例1．国内生产总值（GDP）79396.7100.0+来自国外的劳动力报酬18.0—支付国外的劳动力报酬16.9+来自国外的财产收入2454.3—支付国外的财产收入1823.3+来自国外生产和进口税（扣相应补贴）0.0—支付国外生产和进口税（扣相应补贴）0.02．国内生产总值（GNP）78017.898.3+来自国外的经常转移收入4385.9—支付国外的经常转移收入31.63．国民可支配总收入78372.19

2、8.74．最终消费46405.958.55．国民总储蓄(3-4)31966.240.36．资本形成总额30396.038.37．国民总支出(3+6)76801.996.88．货物和服务净出口3451.54.39．国内生产总值(7+8)580253.0101.11515第一节、消费和储蓄的跨期选择分析框架假设简单没有货币的实物经济，其中只有一种物品Q，价格被固定在1的水平上。于是这一物品成为实物经济中的“计价物（numeriare）”，在没有货币背景下成为度量收入、储蓄等变量的尺度。实物经济条件下的消费和储蓄选择债券存量随不同

3、时期收入（不仅是产出）与消费关系变动而变动。给定上期末债券存量，如果当期收入大于消费，债券存量上升；反之，如果当期消费大于收入，债券存量下降：B=B-1+（Y–C）=B-1+（Q+rB-1-C）。由于Y-C=S，所以B—B-1=S。两时期模型与跨时期预算约束依据储蓄的定义有：S1=Y1–C1=Q1—C1=B1S2=Y2–C2=Q2+rB-1—C2由于S2=-S1，所以：15C1—Q1=Q2+rB-1—C2=Q2+r（Q1—C1）—C2C1（1+r）+C2=Q1（1+r）+Q2=W1或者：C1+C2//（1+r）=Q1+Q2/

4、（1+r）=W1（1）其中W表示财富。在公式（1）基础上，可以考虑几点与现实情况靠近的重要变动。一是考虑获得遗产情况。得到遗产使整个生命周期的可利用资源总量上升，预算约束公式改变为：C1+C2//（1+r）=（1+r）B0+Q1+Q2/（1+r）=W1（2）其中的“（1+r）B0”是第一期开始时得到的遗产的价值，包括遗产本身价值B0以及它带来的利息rB0。二是考虑多期情况。实际上生命周期数会超过两期，包括遗产的t时期(t=1,2,3,…..T)跨期预算约束为：C1+C2//（1+r）+….+CT/（1+r）T-1.=（1+r

5、）B0+Q1+Q2/（1+r）+….+QT/（1+r）T-1.==W1（3）三是考虑结束生命时留下遗产BQT，这意味着贴现的消费值将减少BQT/（1+r）T-1.，因而（3）的右边为W1—BQT/（1+r）T-1。15两期预算约束的图形表达把上面公式变形得到C2=[Q1+Q2/（1+r）]—（1+r）C1，这是预算约束线：[]中的部分等于W1，是已知的给定条件，表示的是可以用于两期消费的财富或资源总量，—（1+r）是其斜率，约束线上不同点表示两期消费各种不同组合。图3-3、两期跨期预算约束第2期BCB2第2期BQAW1CB2

6、Q2CA20CB1Q1CA1QAQ2CA20第1期-（1+r）例如，假定Q表示产出时间组合点，即第一期产出为Q1，第二期产出为Q2（注意Q2的现值为Q2/（1+r）=Q1W1）。给定这一产出组合，消费组合可以是A，表示第一期消费CA1，由于消费大于产出，所以需要借贷Q1CA1；第二期只能消费CA2，消费大于该期产出，所以是负储蓄即还债，还债价值为Q2CA2，其贴现值正好等于第一期的借贷值（Q2CA2/（1+r）=Q1CA1）。与A点代表的“子吃卯粮”的消费组合相比，另一种可能的选择是“先紧后松”15，它被B点所表示。第一期消

7、费CB1，消费小于产出，放贷了CB1Q1；第二期消费CB2，大于该期产出，高于当期产出部分正好是CB1Q1（1+r）。任何一期的产出变动会改变预算约束线为位置，从而改变消费组合可能性。例如，第一期产出从Q1上升到Q1*，结果预算约束线向外移动，与横轴交点移动到W2，W2W1正好等于Q1*Q1。另外，第二期产出从Q2上升到Q2*，预算约束线向外移动，与横轴交点移动到W2，Q1*Q1/（1+r）=W2W1。图3-4：跨时期预算约束线移动第1期W2W1Q1*Q1Q2AA*第2期0第1期产出上升导致的预算线移动W2W1Q1Q2第2期

8、0第2期产出上升导致的预算线移动AA*Q2*15无差异曲线与跨期选择图3-5：家庭跨时期选择行为确定第1期第2期U0U1>U0CA1CA2ABC图3-6、借债与放贷第1期第2期AEC1Q1Q2C2第2期Q1C1C2Q2BE第1期15三．消费行为的恒久收入理论两时期模型已经表明消费不仅受到当