2012年以来国内国际经济形势分析

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1、2012年以来国内国际经济形势分析最近一段时间，国内企业界对中国经济发展的走势非常关注：一方面，国际金融危机之后，国外各种负面消息很多，尤其是欧洲；另一方面，国内经济下行的压力很大，一些行业和企业觉得经营非常困难。今后若干年，中国经济发展的走势将如何，会遇到什么样的矛盾和问题，我想就此谈一下个人的看法，供大家参考。 国际经济环境：中期不看好　　（一）美国经济作为世界经济和科技发展最前沿的国家，美国的经济发展状态与科技革命的长周期相关。如果科技发展出现革命性变化，美国经济会有一段较长时间的繁荣期，如电力的应用和计算机的发明催生出全新的产业，否则只能保持

2、比较低水平的增长。目前，世界科技创新还没有出现革命性变化的迹象，所以，美国经济保持低增长是一种正常的现象。　　美国是2008年国际金融危机的发源地，原因是金融创新泡沫破灭造成大量财富损失，很多美国的公司和个人购买了金融衍生产品，最后造成了坏账。这导致了两方面的问题：一是信用危机，由于对公司和个人的信用不能准确评估，银行不敢贷款；二是需求萎缩，公司投资和消费者开支都会减少。但是，这些问题对美国来说只是短期问题：信用危机可以重建，现在这个问题已经得到解决；财富损失也是一次性的。特别是由于美国特殊的国际地位，国际资本不断通过购买美国国债回流到美国，而且美元

3、是国际性货币，美国拥有铸币权。虽然美国债务比重也相当高，但不会出现债务危机。　　美国经济中期真正的问题是：金融创新做过了头，导致了泡沫和危机，那么，今后美国靠什么产业带动经济增长？近几十年来，美国的产业发展一直受到后发国家的挤压，美国的钢铁工业基本已经退出，汽车工业受到日本、韩国、德国的挤压，日子也很不好过。后发国家的挤压迫使美国在产业前沿展开创新，但是，这种创新一直不太顺利，互联网和金融衍生产品的创新都造成了泡沫，说明对这些新产业的预期和估值过高。奥巴马上台之后提出重振美国制造业，英国和法国也都有重振制造业的规划，但是，实施起来很难。美国现在的制造

4、业只占到GDP的17%，主要是高科技产业和军工产业，其他产业因为没有成本优势基本都转移出去了，这种状况并没有实质性改变。总之，美国经济中期发展不会很好，也不会出大的问题，主要是没有明显的优势产业带动，传统产业又受到其他国家挤压发展，空间有限。　　（二）欧洲经济　　欧洲国家面临的主权债务危机和美国经济的问题完全不一样，实质是欧元区一些国家的劳动生产率不足以维持其过高的社会福利水平。在欧洲一体化的背景下，这个矛盾表面化了。这是为了实现欧洲一体化的政治抱负所付出的经济代价。　　欧元区国家的经济发展水平差别很大，但是，其人均收入水平和福利水平差别并不太大。大

5、约是2008年的数据，欧洲国家人均月收入折合人民币:法国2.2万元、德国2万元、意大利1.7万元、西班牙1.6万元、希腊1.2万元。希腊的基本养老保险替代率（退休金占原工资的比重）居然达到了95.7%，排名全球第三（第一是沙特、第二是冰岛），而美国只有40%。一些国家经济发展水平不高，但是收入和福利高，结果必然是本国企业成本高、产品没有竞争力。这是一个本质性的矛盾，没有高的生产率却要维持高生活水平，从长期看是无法持续的。　　如果一个主权完整的国家遇到这种矛盾，它可以用货币贬值来调节。货币贬值后，企业的成本降低，当然国民财富也会缩水。但是，进入欧元区后

6、，货币手段只能由欧洲央行来使用，任何一个单一国家已经无法运用了，因而所有矛盾都集中到财政的方向上。首先，高福利需要财政补贴支持，财政压力会非常大；第二，为避免经济衰退，政府需要扩大财政支出刺激经济。财政没有钱只能借债，借债还不了就出现了主权债务危机。为防止欧元区解体，欧盟不断采取各种救助措施，前提都是要减少财政赤字，这意味着相关国家政府开支要减少、社会福利水平要降低，这也导致了欧洲一些国家民众的各种抗议。　　不管救助的结果如何，在一段时期中，欧洲各国的政府开支和居民消费都会下降。希腊如果退出欧元区，其本币会大幅贬值，购买力将下降；如果不退出，则必须接

7、受欧盟规定的财政纪律，也意味着财政支出减少、社会福利减少。所以，在一段时间内，欧洲市场的购买力会降低，而且，这个趋势可能要维持若干年，期间这个国家或那个国家会不断出现各种各样的问题。欧盟是中国的第一大贸易伙伴。对欧盟的出口占中国出口总额的20%，欧盟经济不景气会对中国造成很大影响。　　（三）日本经济　　日本经济和美国经济有相似的情况，日本的产业发展和科技水平已经到了世界的前沿，没有新的技术突破很难有大发展。日本在上世纪90年代经济泡沫破裂后进入“失去的十年”，进入本世纪后略有好转，2000年至2007年GDP年均增长1.7%，但是，到了2008年金融

8、危机之后又进入负增长，接下来的地震、海啸、核事故对日本经济造成很大打击。　　日本中期经济发展的前景可能比美国