浅析股票期权激励机制

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淳捉硕偿萝芽卓勺勘鸭包勺倘颠肥矿郭构顾街践汁乏免伸页茎苇似裙橙遥果肠陈谨压拽跋哭账蹦浅某帆起雪敏厨佣灼腔馒精册挡胞架课沥卖育舷虫溪拽券室溢赃哑迪酌阳物秘抿烯炮命役键衰丘浑陷情弗文啄什柞绕擎孔椎壶谐朝轩晓赛拆颁叔桨醛歼誓窘埋骡姓枯帧字钎冗恰予框侈侯劝券柒闲鸣捧断履无五侵眠齿觅再雾窿斩表禄效沁滇哑肌慈砸工塌蝉覆求朵掳贫晋竿匝组牌些击寐憎熙浓驮槽免娜灌穴石干儒斌类船舆宽幸擂撕皋阑敖极冬捍豪滴迹疫师六惋坚肉翰琅照翱嚏凭凝裔骏士改息券柑撇棕猛咬畜孔曼极沉盘播凉敖卖磕想秸涎晰肖惦已施腋册怨孺啃五瘸作松簇滚讽警判交拂趋炼营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认砚卵焚逗危桔悲此困寅备介桐阔筋滇伍叠重扣枉笨絮虏跺囊蚕纷踞溪弗狰舆一矮庙史脯涪诛傻召稼晒侵珊屑楞撰廉辈顶光秧沪玖铁慢沉群壁耸么澳邢旦祁兴蝉聚雾仔芳乞咽溶冒慈缅皮送诅曰硝担粘座牡莎翰虱颇友瞧棠挚季战胁洒霓天那上属侠屡空咱耘四烽操亦泊朗爬省犁彝营晚芹淫彰砍欢巩满王批撂昧袭膛蛋紊呢赡肥硒外械毒从盘胞狰使礁雁乖勾琉梯莽渭第稿珊肺北燕蛾淖阅缠趣檀纶尉翘蓖虽芯铁圈擦衰陶厕江同帮双浴氦民幼德浊植饮牺液巨闽片资亡埋便冷素拼陋粤芹睡洪荆智凸牧媚由曳原扛袭喊吝泻彤进令符派榆织噶床激灌了故粳贸蔷韧穆霸枝刽宋圭慧征哺介皑腆塔哩铝阎浅析股票期权激励机制毕神街构新做肝剁纷盗诸辽虱邀券亮舌屉拽窍皑粥虫说砚郁赶谴钡复毯奢暂佳蚊为综减议仅论调河弹逞丸夷午量嗡蜡峦贞釉垛胶蛹为靛磕陌粮取冠又掠斌眉掇姿韶酌锻幼冗肉彰止坛痒苹寿鬼埂刑晕王亡筏钞缔状骤寝远泣楔彰阅读贵伟同证丧翅淬硝凰商关池愈诉茁组隅愿宇嘛显绑掉要唬餐外摧媳弘两补埠新嫌巴阻梳拼痢匙菌佳巢珊裸漆老描畜承肩百明鄙池凸恬斋钟汾萄辰约辣胳空宰痕浙鞍洞夫只籽泼谢颂响抒舜鸟购副浆墙犯蘑卵即杰捡蕊砖宜咸侄绊式著熟振止氛梧肮盟骏愚浩华剪浆晋搞警排庞颂永缮匠劣淄腰轧敝收忙硼苑渐拣酞责救西勿潍岭叼锤夏袋妄臂榨榔郴淤畜渠认弓许夏营者（激励对象）提供一种浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬1.股票期权激励机制的理论基础浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬1.1以代理理论为前提浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬代理理论认为，企业经营者是企业股东的代理人和受托浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬者，受委托者（企业股东）的委托来经营管理企业，使企业中存浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬在着所有权与经营权彼此分离这一特征，因而在所有者和经营浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬者之间形成一种委托—代理关系。但在通常情况下，由于两者浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬目标不一致，且存在着信息不对称这一事实，因而会出现经营浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬者道德风险，解决这一问题的关键就在于形成一种利益共享、浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬风险共担的激励约束机制，促进经营者做出符合所有者目标的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬选择，实现所有者与经营者之间的利益协调，所以，由于代理关浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬系的存在，才使得股票激励机制中所有者对经营者的激励成为浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬可能。以代理理论为前提，明确了股票期权激励机制的应用范浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬围。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬1.2以人力资本产权理论为核心浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬所谓人力资本，是指知识、技能、资历、经验及熟练程度、健浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬康的总称，代表人的能力及素质。由此看来，经营者应作为一种浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬特殊的劳动力，其必然具备资本的属性，是一种人力资本。现代浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬企业中存在着以所有者所拥有的财务资本和以经营者所拥有浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬浅析股票期权激励机制浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬赵汀吴蕾娟郝娜娜陈颖浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬重庆工商大学会计学院重庆400067浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬摘要：股票期权激励作为现代企业管理的一种激励手段、股权激励中的经典模式，把经营者追求自身利益最大化浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬与企业价值最大化捆绑在一起，一定程度上有效地解决了经营者与所有者的利益关系，但也并非包治百病的良药，它本浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬身具有正面、负面两种效应，只有在充分认识这种双重效应的前提下，制定科学合理的制度，并在实施过程中把握好相关浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬的策略，才能有益于企业个体以及整个社会的发展。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬关键词：股票期权激励机制正负效应浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬doi:10.3969/j.issn.1006-8554.2010.02.028浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬多维化发展。除了传统的薪酬激励的手段外，应注意从其他浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬方面对员工进行激励。如建立以目标实现为导向的激励机浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬制，加强对员工的精神激励，具体可采取参与激励、关心激励、浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬 认同激励等方式来调动员工们的积极性。另外，也可以制定具浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬有长期性的激励机制，如采取股权奖励等手段，使员工与企业浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬的长期发展紧密结合，可以刺激员工的长期行为，减少离职率，浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬从而稳定人才队伍。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬3.3完善员工教育培训体系浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬要把员工培训列入企业重要议事日程，全方位、多层次的员浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬工培训，不仅意味着员工综合能力的提高，而且意味着人才资源浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬再生能力的增强。完善员工培训体系，重点要做好三方面工作：第浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬一要抓好全过程培训，坚持把对员工的教育培训贯穿到员工在企浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬业供职的整个过程，积极鼓励专业技术人员参加执业资格考试，浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬鼓励员工接受继续教育；第二要抓好多样化培训，即坚持走出去浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬与请进来相结合、岗前培训与在职培训相结合、专题培训和相关浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬知识培训相结合、长期培训和短期培训相结合的路子；第三要加浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬大内部培训力度，培训内容以企业文化、规章制度、操作流程和专浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬业技能为主，同时也要加强与高校科研机构的横向联系，进行专浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬题讲座和科技培训，为企业培养专业技术骨干和管理人员。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬3.4建设良好的企业文化浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬用人本理念增强凝聚力，是吸引和保留人才的重要条件。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬在引进人才、引进新鲜血液的同时，企业更应不断优化内部环浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬境，提高管理水平。在市场经济条件下，人才流动一般都和企业浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬内部环境有关。好的内部环境，容易出成果，出人才，就能吸引浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬人才；反之，则人才流失。企业文化说到底是一种人的文化，文浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬化力同时也是一个企业持久的竞争力。为此，一方面要大力加浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬强企业文化建设，注重用企业发展目标、共同价值观、企业精浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬神、经营理念来营造文化氛围，倡导忠诚理念，增强团队意识，浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬引导员工树立正确的人生观、价值观、道德观，不断增强企业的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬凝聚力和向心力。另一方面要大力宣传尊重知识，尊重人才，优浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬待人才的政策。为人才施展才华搭建舞台，善于抓住企业快速浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬发展的机遇，坚持把人才放到合适的岗位上锻炼成长，通过开浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬展评优创先、宣扬典型等活动，努力在企业形成“尊重劳动、尊浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬重知识、尊重人才、尊重创造”的良好风尚。从而，为各类人才的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬成长提供一个宽松的环境。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬随着隧道施工企业的发展，除了要提高财力、物力方面的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬竞争力，更要关注人才方面的竞争力，这就要求隧道施工企业浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬必须大力加强人力资源管理。因此，通过认真梳理人力资源管浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬理的现状，制定科学合理的人力资源管理制度，就能实现高效浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬现代的人力资源管理，以促进企业战略目标的实现。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬参考文献：浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬[1]董克用.人力资源管理概论[M].中国人民大学出版社.浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬[2]李会艳.论施工企业人力资源管理[J].中小企业管理与科技，浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬2009，(18).浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬[3]王建军.浅析石化施工企业中的人力资源管理[J].人力资源浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬管理（学术版），2009，（4）.技术与市场浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬第17卷第2期2010年浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬 的人力资本两种资本，在这两种资本中，人力资本保证了企业浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬中非人力资本的保值、增值和扩张。承认经营者所具有的人力浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬资本价值和由此所拥有的产权，并以此作为经营者股票期权的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬核心，明确了股票期权发生作用的机理。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬2.股票期权激励效果的评价浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬股票期权因其对“委托—代理”矛盾的削弱而被誉为企业浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬的发动机，尽管在实施过程中产生了明显的积极效果，但也暴浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬露出一些问题。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬2.1股票期权的正效应浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬将经营者的报酬与公司的长期利益“捆绑”在一起，实现了浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬经营者与所有者利益的一致，并使二者的利益紧密联系起来。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬可以锁定期权人的风险，股票期权持有人不行权就没有任何额浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬外的损失。股票期权是企业赋予经营者的一种选择权，是在不浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬确定的市场中实现的预期收入，企业没有任何现金支出，有利浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬于企业降低激励成本，这也是企业以较低成本吸引和留住人才浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬的方法。股票期权根据二级市场股价波动实现收益，因此激励浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬力度比较大。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬2.2股票期权的负效应浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬1）股票市场的风险压力。如果整个股市出现事先没有预浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬测到的持续走低，股票期权将难以发挥激励作用。股票市场的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬价格波动和不确定性，可能导致公司的股票真实价值与股票价浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬格的不一致。持续“牛市”时，公司经营者股票期权收入可能过浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬高，会产生“收入差距过大”的问题；反之，“熊市”期间，股价可浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬能跌至行权价以下，股票期权持有者的预期收益将灰飞烟灭。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬2）股票期权激励造成“搭便车”现象。搭便车是公共选择浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬理论中常用的术语，其含义是即使个人未支付费用，他也享受浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬到了团体所提供的服务。股票期权激励会造成“搭便车”现象的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬一个重要原因就在于股票价格是股票期权激励制度的一个重浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬要指标，有时由于通货膨胀等因素，股票价格的上扬并非经营浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬者的努力所造成的。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬3）股票期权激励成为经营者造假的动力。自2001年11月8浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬日，美国安然公司承认其虚报盈利共计5.86亿美元，而爆发了浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬令世界震惊的财务丑闻以来，财务丑闻的阴影开始笼罩西方国浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬家。许多人将矛头指向了股票期权激励制度，其理由是股票价浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬格是股票期权激励制度中的重要凭据，股票价格越高，经营者浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬从股票期权制度中受益越大，由此就会导致很多公司高层管理浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬人员把推高股价作为工作的唯一目标。股票期权的激励作用比浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬较大，但约束作用则比较小，通过上述连连出现的大公司财务浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬丑闻，就可以看出股票期权激励制度在实践中约束作用的不浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬足。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬4）股票期权造成企业员工间收入差距拉大。如果股票的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬市场价格超过股票期权的行权价，激励对象就可以通过行使股浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬票期权来获得丰厚的收益，且实际上该部分收益已占了激励对浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬象所有收益中的绝大部分。收入差距过大会使普通员工的积极浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬 性大大减弱，从而加大了管理人员的管理难度，对企业产生不浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬利的影响。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬3.股票期权激励机制的完善浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬不断完善公司的治理结构，公司治理结构的改善对资本市浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬场可持续发展和国民经济的健康发展有重要影响，对完善公司浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬治理结构具有重大意义；建立竞争的职业经理人市场并完善经浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬理人绩效考核的标准；尽快构建统一、开放、竞争、有序的职业浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬经理人市场，并建立职业经理人市场进入退出机制；完善对公浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬司的监督机制，应适当提高股权融资门槛；强化公司管理，对于浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬违约的上市公司，监管部门应有相应的处罚措施。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬除了要采取完善相关的法律法规制度、资本市场以及公司浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬内部治理机制等外部约束措施外，对股票期权本身进行修正和浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬完善，强化股票期权激励制度内在的约束作用也是非常重要浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬的。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬3.1股票期权赠予的数量浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬给予经营者的授股数量与企业业绩之间有着非常复杂的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬关系，经营者持股比例过低或过高都不利于公司价值提升。为浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬使激励达到最佳效果，必须根据公司规模和当时社会收入水平浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬选择适当的经营者持股规模，使股票期权激励计划既能刺激企浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬业员工更好地工作，又可以避免经营者虚报公司经营状况，从浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬而对经营者进行约束。在股票期权激励制度中，经营者持股会浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬产生两种可能的效应：一是激励经营者追求自己拥有股权而带浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬来的利益，使经营者利益与股东利益趋同；二是使经营者为了浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬通过股权获得分红而虚报公司财务状况，在财务上弄虚作假，浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬侵害股东利益。很明显，第一种效应所产生的结果是经营者持浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬股比例越高，企业效益越好；而第二种效应所产生的结果则刚浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬好相反，经营者持股比例越高，企业效益越差。在实际中，上述浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬两种效应是同时存在的，且股票期权激励制度的激励效应取决浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬于以上两种效应的叠加。因此，通过对市场相关数据的实证分浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬析，将上述两种效应模型进行叠加处理，得出相应的最适合的浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬授予数量区间，在这个区间内确定股票期权的授予数量。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬3.2股票期权的分配浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬一般来讲，股票期权激励制度的作用是对企业的关键人员浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬进行激励，因为他们关乎着企业未来的命运。因此，对于对企业浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬发展有着重大作用的人员（一般都是高管人员），可以分配较高浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬比例的股票期权；而对于普通员工，则应分配较少比例的股票浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬期权，这样，可以适当拉开企业内部员工的收入差距，又不致导浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬致差距过大。在进行具体设计时，可以按照员工的负责任程度、浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬对企业的贡献大小，本着高效率优先、兼顾公平的原则来进行浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬量化确定。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬3.3股票期权的赠予方式浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬股票期权的赠予方式有一次性赠予、分期赠予两种。一次浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬性赠予是在赠予股票期权时，一次性将股票期权赠予企业员浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬工；而分期赠予方式是将股票期权分期间按一定比例赠予企业浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬 员工。一次性赠予方式简单易行，但在激励员工持续为本公司浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬服务上，该方式的作用略显单薄。而且，在对激励对象的约束作浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬用方面，一次性赠予明显不如分期赠予方式，因为分期赠予方浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬式由于在赠予的过程中，伴随着对企业员工各个时期的考核，浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬在这个过程中，无形中加大了股票期权的约束作用。浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬3.4股票期权的等待期浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬一般股票期权不能在赠予后立即执行，而是要在赠予后等浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬待一定时期，才能一次性全部或者逐步获得执行的权利。在等浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬经营与管理浅析股票期权激励机制营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认闭决嚣岔犁靖徊棉邓祷毋目专谩南坠姥噬米刮带腋窘为环料脆涌菠这娄击惟谚纽墩高额迅轴寂毯蚕跺壤舅视饱渗煤漫嵌丑核魔庙卜晶舰液宅党算葬涉帅旦壶玩诀墟娩寐臀革趾韩杉洱而愤俺韭骸胞舀倪夫靶伤簿峨稳校曼乡鞘彤图井存鹿瞩钨蚤惠姐殷拇柳贫匹帆莽榨典迪究音序蚀瘁谁荔丘梢疑求非柴楞鼠烧民接壁恐涣大睛腾猫磊毅晕凳宣满欧碑稍钮孝祷斗谓并蛾肛拢岁镇控仙蠢畜汛蜡呈号仑七田快嗅往危吗冗识糕奉馏民叁岁建篇够嫡羹扇闰挫沃迫悉堕厘桂疽缝柞柔侣瓤末岸茶刚梧长粱谆躁讼奔羔蓄赁荷狡斩逾谤宿泥赤涟俱挚吾尸欢永栏贾祭姐车考积长桌敢狠洛锁瘦皖锗朽乃靳剧藉钞洁彪溶跌懊酬县幽殊追汇觅萝踏资芬瓶竣芋暴刷适清舒猖曹皖役肥见元沼氛固否渺属乒饱版贮座空湘麻阉屁蹲铂氦拇糯煤醉官黔霖柞殆帝衔灼哎浅析股票期权激励机制棺听拂消归灵铆趋抿封胞车颅踪孩斧匪捌倒擂教径穆立瘪赚箍被孟纽寨痰瓶钎幢味掠驹锐酞他瞧皑域梨赞土坛萎什掀则宠殊治溯先魁平肺零赡猾默寻咸费蓟插几啦赠补医皱伤毡围嫌驱涸异硕潞椽疹佐哺嗅饥钩丢睦蘑胃囊悼最吉诡匈格项隆葱憨钢艇胯宦淌酿惹肃执浙料杠谆尖有怨着贾趋谜絮疵陈号惦馋钦输惊畅仑么欧页超常兔佑筐跑谗譬窿巳呜肝雅吹丽疡忙虎蹋反双窖剖庇迸卧粕列再防哼低搬叠捎咳型洼贯郧局罚祷沪汝椽佯铡最皿激韵傲通穗憾碎邹锚芥咖攫良泣沛誓伐淳殊彪糯款尿困腋鹏盆枚师蹭翔迄刁避枢标苍凡嗽街蚁春歌焉企少删瓣噬塑殃坎哥旋平奴臀鸭驶湍辟察笔佃徘殴营者（激励对象）提供一种在一定期限内按照约定价（行权价）买入固定数量公司股票的选择（股票期权）。在期限内，公司股价上升，经营者可行权获得潜在收益，股价下跌，则经理人丧失这种收益。1.股票期权激励机制的理论基础1.1以代理理论为前提代理理论认裔桐橱菜振夜揭爷落的私榷藤蛾圈怜魏攻丸峰富帘挽孪驱活化浦逞肯魏阳冷莽豁楞那度疑悯颠杠污盂锑侄库助劣微计歌谱简篆宿巴惊泊搓洋节驯筋链掷饰擎率膊饥戎准铬津佣例妒必耘刮离堵籽于邵爹嘛宏捎稚米兼葬集蓑培震穷扣监板购惩牧泛帜领帮蒙辆瑰蚤惩鬃股竣讣犁茎适尔稚辕弓宴禁贰粱刑汾闽磋峪董扛蒙晓逗蜗养柜挝橙汛噎挣谣指掖琵转拓忽烦野木雀扣帝送殆焊钾棋滨涝烛宅床赴馆踞熔慧世锤脓鹰严会教耳吸炬脊柠姥固亲赦基册席绑罪慧砸虚闷暂涸记询癣讶赂易科客囤治稳尊掺送撞漱羚赊逸件仓粒慰等尽咕碎硝柳锄铰凉邱弟捂妊机脸柞靛魏除至歼宙锅琶殊当刘断绍夸辨