大学课件国际金融

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1、《国际金融》第二章外汇与汇率第一节外汇和汇率的概念第二节汇率的决定与调整第三节汇率决定理论第四节人民币汇率第一节外汇和汇率的概念主要问题：一、外汇外汇的概念、特征、分类二、汇率汇率及其标价方法、汇率分类1、外汇(ForeignExchange)定义n（1）从名词来理解，指以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据、支付凭证、有价证券以及外币现钞。这个定义强调：外汇是为适应国际商品流通和劳务交换的需要而发展起来的1、外汇(ForeignExchange)定义（2）从动词来理解，－－－相当于"国际汇兑"。其中，“汇”指货币资

2、金在地域之间的移动，“兑”是指将一个国家的货币兑换成另一个国家的货币。这一定义强调：外汇是与国际债券债务的清偿和对外投资紧联系的。外汇的三个基本特征（1）是以外币计值的金融资产，如美元在美国则不是外汇。（2）外汇的偿还必须有可靠的物质保证，能为各国所普遍承认和接受。（3）具有充分的可兑换性。国际货币基金组织对外汇的分类（1）可兑换货币（ConvertibleCurrency）（2）有限制的可兑换货币(RestrictedConvertibleCurrency),（3）不可兑换的货币(Non-convertibleCurren

3、cy)2、外汇的分类（1）根据外汇的来源或用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇。（2）根据对货币兑换是否施加限制，分为自由外汇和记账外汇。（3）根据外汇交易的交割期限，可分为即期外汇和远期外汇。（4）硬货币与软货币。3、汇率(ExchangeRate)的定义汇率(ExchangeRate)又称汇价，是一种货币用另一种货表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价。3、汇率(ExchangeRate)的定义汇率之所以重要，首先是因为汇率将同一商品的国内价格与国外价格联系起来。对一个中国人来讲，美国商品的人民币价格是由两个因素

4、的相互作用决定的：3、汇率(ExchangeRate)的定义汇率之所以重要，首先是因为汇率将同一商品的国内价格与国外价格联系起来。对一个中国人来讲，美国商品的人民币价格是由两个因素的相互作用决定的：3、汇率(ExchangeRate)的定义你购买一辆美国原装福特轿车的人民币价格，取决于：n1.美国商品以美元计算的价格（$20,000）；n2.美元对人民币的汇率(1:8.5)$20,000×8.5＝￥170,0003、汇率(ExchangeRate)的定义汇率的重要性因此，在两国内价格均保持不变的前提下，当一个国家的货币升值时

5、，该国商品在国外就变得较为昂贵，而外国商品在该国则变得较为便宜。反之，当一国货币贬值时，该国商品在国外就变得较为便宜，而外国商品在该国则变得较为昂贵。3、汇率(ExchangeRate)的定义汇率的重要性因此，汇率实际上是把一种货币单位表示的价格"翻译"成用另一种货币表示的价格，从而为比较进口商品和出口商品、贸易商品和非贸易商品的成本与价格提供了基础。4、汇率的标价(quotation)方法汇率实际上就是一种价格，是用一国货币所表示的另外一国货币的价格。按照汇率是以本国货币还是以外国货币作为折算标准，汇率的标价方式区分为直接

6、标价法和间接标价法两种。4、汇率的标价(quotation)方法（1）直接标价法(directquotation）又称价格标价法，是指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干单位本国货币来表示的汇率。某日RMBUSD1=RMB8.2775次日RMBUSD1=RMB8.2770↘（汇率升高，币值降低）4、汇率的标价(quotation)方法（2）间接标价法(indirectquotation）数量标价法，与直接标价法相反，即用本国货币为标准，折成外国货币来表示。汇率变动方向与币值方向一致。某日USD汇率USD1=JAN110两周

7、后USD1=JAN105↘USD贬值(同例）4、汇率的标价(quotation)方法（3）两种标价法的关系显然，直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒数，两者的乘积必为1。掌握了其中一种标价法下的汇率值，就可以折算出另一种标价法下的汇率值。如在中国$1:￥8.35(直接标价法)￥1:$0.11976(间接标价法)(1/8.35=0.11976)4、汇率的标价(quotation)方法(4)汇率标价法的历史：目前大多数国家采用DQ（包括中国）。英镑最早成为国际结算主要货币，故一直采用IQ。美国曾长期采用DQ,但战后美元取得统治地

8、位，为了与国际汇市对美元的标价一致，美国从1978年9月1日，改为IQ，但对英镑、爱尔兰镑、欧元则使用DQ。4、汇率的标价(quotation)方法（5）美元标价法60年代欧洲货币市场迅速发展，为便于交易，西方银行开始采用。指商业银行在进行外汇买卖对外报价时，仅标出美元与其他货币之间的比价