我国上市公司盈余质量影响因素探讨

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1、我国上市公司盈余质量影响因素探讨：F273文献标识：A：1009-4202(2011)07-000-02　　摘要作为会计信息的重要评价指标，盈余质量一直备受股东、债权人及其他利益相关者的关注。本文运用规范分析的方法，对盈余质量的内涵及特征进行了阐述，并结合近年来对我国盈余质量影响因素的实证研究的结果，从管理层对相关因素是否可控的角度出发，将影响上市公司盈余质量的影响因素分为可控因素和不可控因素两个部分进行了梳理、分析与归纳。　　关键词盈余质量盈余管理影响因素　　　　一、盈余质量的内涵及特征　　（一）盈余

2、质量的内涵　　自20世纪60年代美国财务分析专家OGlove出版颇有影响的投资咨询报告《盈余质量》之后，盈余质量开始日益受到各界人士的重视。然而到目前为止，国内外学术界对于盈余质量还未形成一致的观点。有学者从经济收益观、决策有用观、现金流量观等角度对盈余质量进行了界定。通过研究分析，笔者认为，盈余质量的内涵可以界定为：企业会计盈余与经济收益的一致性程度，具体表现为会计盈余对会计信息使用者决策有用性。　　（二）盈余质量的特征　　盈余质量的特征包括真实性、收现性、持续性和成长性四个方面。真实性要求盈余的确定

3、必须以实际发生的经济业务为基础并遵循会计准则和会计制度，并能真实地体现公司过去、现在和未来的财务状况。收现性是指盈余的确认应该伴随着相应的现金流量流入。持续性是指盈余必须具有稳定性、持续性、可预测性，能够体现企业的盈利能力、经营状况和发展潜力。持续稳定增长的盈余成长性能代表潜在的高质量的盈余。　　二、盈余质量的影响因素分析　　根据管理层对相关的影响因素是否隶属于管理层的控制范围之内，笔者将我国上市公司盈余质量的影响因素分为可控因素和不可控因素。其中前者主要指的是内部影响因素，包括公司治理结构、公司内部控

4、制制度、公司经营收益能力和管理层盈余管理行为等。后者主要指的是外部影响因素，包括公司经营环境、会计准则和制度、证券监管等。　　（一）可控因素　　1．公司治理结构　　公司治理结构对上市公司盈余质量的影响是随着社会分工的发展和公司规模与市场交易的发展而日益增强的。股权结构和董事会特征会对公司盈余质量产生影响。　　（1）股权结构对上市公司盈余质量的影响主要体现在两个方面：股权构成比例和股份持有主体。在股权高度集中的情况下，大股东有足够的内在动力和能力对盈余信息进行影响。控股股东的持股比例与企业的盈余质量显著负

5、相关，控股股东为国有股时盈余质量更低，其他股东的制衡能力越强盈余质量越高。股份持有主体方面，由于缺乏所有者的有效监督，拥有会计决策权的公司管理当局往往顺着有利于自己利益的方向滥用会计政策，甚至虚构会计事项，提供虚假会计信息，对上市公司盈余质量产生不利影响。　　（2）作为联接股东与经理层的纽带，董事会是公司治理结构的重要组成部分。董事会规模和董事会结构对盈余质量都会产生重要影响。董事会规模与财务报告虚假成正相关。董事会规模越大，越容易会影响董事会在决策中的沟通与协调，从而降低董事会决策效率，增加沟通成本，

6、使盈余管理的可能性增大，降低上市公司盈余质量。在董事会结构方面，目前我国大多数企业的董事、经理是由控股股东委派而来，代表股东行使的权力过大，使得公司治理结构中的约束机制和激励机制丧失本应有的效力。执行董事和内部董事在董事会中的比例越高，公司越有可能发生财务报告舞弊，降低盈余质量。　　2．内部控制制度　　内部控制的目标是保证财务报告的可靠性和合法性。加强和完善企业内部控制不仅仅是一种自愿自觉的行为，也是的一种责任与义务。完善内部控制制度是盈余质量的真实性的重要保障。上市公司设置审计委员会能够提高会计盈余质

7、量，有效运作的审计委员会能够显著降低公司的盈余管理，而审计委员会的独立性能对管理层的盈余管理起到一定的抑制作用。　　3．公司经营收益能力　　经济收益是指公司在期末和期初拥有同样多的资本前提下，公司成本核算期内可以分配的最大金额。经济收益侧重反映公司物质财富的绝对增加，考虑全部收益，而不以收益是否已经实现为标准。公司经营收益能力主要从以下几个方面影响上市公司的盈余质量：当期盈利能力的高低；盈余的构成；稳定增长能力的强弱。　　4．管理层盈余管理行为　　市场经济下，会计盈余已经成为许多契约的重要参数，管理层出

8、于某些目的，往往采用各种盈余管理手段，粉饰财务报表，人为操纵利润。上市公司利润操纵的手法多种多样，关联交易、资产置换、跨国公司转移定价、调整业务入账时间、巨额冲销等等，不一而足。盈余管理行为导致公司的盈余掺杂了相当大程度的主观成分，对盈余质量的真实性产生了重大影响，这也是对盈余质量影响中最难分析和衡量的一个重要因素。　　（二）不可控因素　　1．公司经营环境　　公司经营环境是公司存在和发展的基础，笔者主要从政府行为、市场结构调整和竞争、物价与