我国消费、投资与经济增长关系的协整分析

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1、我国消费、投资与经济增长关系的协整分析内容：本文利用协整理论分析我国1978-2010年国内生产总值和居民消费、投资之间是否存在长期稳定的关系。实证表明我国国内生产总值、居民消费、投资三者之间存在长期稳定的关系，我国的经济增长方式一直以来是投资驱动型，但是促进经济增长短期内见效最快的是消费。政府应逐步形成消费主导型的经济增长模式，通过启动消费、影响投资最终达到促进经济增长的目的。　　关键词：协整分析单位根检验Granger因果检验误差修正模型　　改革开放以来，我国经济发生了巨大的变化，人民生活水平有了显著提高，GDP的年增长率

2、都在7%以上。但是伴随着工业化和城市化进程，我国投资率逐步上升，最终消费率却相应地逐步下降。2010年投资率为47.7%，比1978年上升了10.4个百分点，平均每年上升0.34个百分点；最终消费率为47.4%，比1978年下降了14.7个百分点，平均每年下降0.5个百分点。投资与消费没有按比率协调发展，这是我国现有经济中的重大问题。投资与消费如何协调发展，不仅影响到当前宏观经济的稳定性，而且影响到经济长期增长的可持续性。在此情况下，研究投资、消费对我国经济增长具有重要的现实意义。现阶段有很多分析经济增长的文献，由于采用的研究

3、方法和样本的差异，学者们得出的结论各不相同。本文采用我国改革开放以来（1978-2010年）的时间序列数据，利用协整理论、因果关系检验以及误差修正模型等方法，来实证分析我国消费、投资与经济增长在现行经济运行中的长期均衡关系和短期动态变化。　　数据的选取和处理　　本文分析所使用的数据取自1978-2010年的年度数据（数据来自《中国统计年鉴2011》），其中，GDP（支出法国内生产总值）表示经济增长水平，CON表示最终消费支出，INV表示资本形成总额。为剔除物价变动因素，对各年的名义变量用当年的价格指数（以1978年为不变价格）

4、进行调整得到实际变量。另外，为消除时间序列中存在的异方差现象，分别对三个变量进行对数变换，分别用LGDP、LCON、LINV来表示，其相应的一阶差分序列表示为DLGDP、DLCON、DLINV，变换后的序列不改变原序列的协整关系和短期调整模式。LGDP、LCON、LINV及其差分序列的变化趋势分别如图1、图2所示。　　观察图1、图2可以看出，LGDP、LCON、LINV都有不断增长的趋势，并且变动方向较为一致，且表现出一种不平稳的特征。而一阶差分后，各变量的时间序列变得较为平稳。所以这三个时间序列可能存在协整性。本文的实证研究

5、均使用计量经济软件Eviews5.0来完成。　　单位根检验　　由于对非平稳变量建立回归模型会产生虚假回归问题，因此需先对各变量进行平稳性检验，将数据读入Eviews，逐个进行ADF单位根检验，最优滞后期由SchwarzInfoCriterion准则（简称SIC准则）确定，检验结果如表1所示。　　由表1可见，变量LGDP、LCON、LINV的序列在5%的显著水平上都是非平稳的，而其一阶差分序列都是平稳的，即三个变量的差分序列皆为一阶单整（I（1））变量。由此可进一步检验变量之间的协整关系。　　协整检验　　由于模型中所有变量均是服

6、从I（1）的，可以运用Johansen多变量系统极大似然估计法对时间序列变量LGDP、LCON、LINV的协整关系进行检验，检验结果如表2所示。　　根据表2的检验结果可以看出，在样本期内，各变量在5%的显著水平上存在1个协整关系。取标准化的协整向量，得到如下协整方程：　　LGDP=0.770168+0.43205LCON+　　0.568461LINV（1）　　对协整方程（1）的残差序列et进行平稳性检验，检验方法也采用单位根检验（ADF检验）。检验结果如表3所示。　　检验结果表明，et的ADF检验统计量在5%的显著水平上小于临

7、界值，该序列是一个平稳序列。由此可得，三个变量之间存在长期均衡关系，三个变量的变化受到上述协整方程的约束。从影响程度来看，消费和投资对GDP都产生影响，但投资对经济增长的影响更大。在样本期间，投资对GDP产出的弹性为0.56846，消费对GDP产出的弹性为0.43205，投资对GDP产出的弹性大于消费对GDP产出的弹性。由此可见，我国的经济增长模式依然是以政府为主导的投资驱动型增长方式。　　Granger因果关系检验　　协整检验论证了变量之间是否存在长期的均衡关系，但这种关系是否构成因果关系还需要进一步进行因果关系检验，Gra

8、n内容：本文利用协整理论分析我国1978-2010年国内生产总值和居民消费、投资之间是否存在长期稳定的关系。实证表明我国国内生产总值、居民消费、投资三者之间存在长期稳定的关系，我国的经济增长方式一直以来是投资驱动型，但是促进经济增长短期内见效最快的是消费。政府应逐步形成消费主