大类资产配置与基金月报：社融小幅回升、pmi再度回落，短期大盘股指或止跌企稳

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1、目录索引一、大类资产、宏观因子数据及配置建议41.1国内外大类资产表现41.2宏观数据资产配置I——宏观因子事件以及资产配置建议51.3宏观数据资产配置II——宏观指标趋势以及资产配置建议101.4资产配置模型I——风险平价、均值方差模型(全球资产)151.5资产配置模型II——ABL模型(A股市场资产)17二、场内基金、FOF基金概况与量化基金表现统计192.1场内基金、FOF基金概况192.2量化基金表现统计22图表索引图1：9月A股市场权益类资产表现(截至2018.9.28)4图2：9月A股市场债券及商品表现(截至2018.9.28)4图

2、3：9月海外大类资产表现(截至2018.9.28)5图4：宏观因子事件分类7图5：宏观指标趋势对于资产收益率的影响11图6：经典资产配置模型业绩表现(2016.12.31-2018.9.28)16图7：ABL资产配置模型业绩表现(2016.12.31-2018.9.28)18图8：ETF组合净值变化图(2016.12.31-2018.9.28)22图9：主动量化基金，量化对冲基金整体表现(2018.1.1-2018.9.28)23图10：沪深300、中证500指数增强基金整体超额收益(2018.1.1-2018.9.28)24表1：9月A股市场

3、资产表现(截至2018.9.28)4表2：9月海外资产表现(截至2018.9.28)5表3：跟踪部分宏观因子最新值以及公布时间6表4：本月最新因子事件(2018年9月)7表5：因子事件筛选标准8表6：9月因子事件对应资产投资机会(未来一个自然月)9表7：9月因子事件对应资产投资机会(未来三个自然月)9表8：9月因子事件对应资产投资机会(指数之间相对收益)10表9：不同均线趋势下，宏观指标最新趋势情况12表10：9月宏观指标趋势对应资产投资机会——权益类资产12表11：9月宏观指标趋势对应资产投资机会——债券类资产13表12：9月宏观指标趋势对应

4、资产投资机会——商品类资产14表13：经典资产配置模型选用资产，权重上下限，以及单次换手率上限15表14：经典资产配置模型表现16表15：经典资产配置模型权重16表16：ABL组合选用资产，权重上下限17表17：ABL资产配置模型表现18表18：ABL模型资产配置权重18表19：本月(2018.9)场内基金最新规模情况19表20：本月(2018.9)场内基金成交额情况19表21：本月(2018.9)FOF基金发行情况20表22：本月(2018.9)场内基金发行上市情况(LOF)20表23：本月(2018.9)场内基金发行上市情况(ETF)20表

5、24：本月(2018.9)FOF基金运行情况20表25：ETF策略选用资产21表26：改进马克维茨ETF配置模型（最高夏普比）表现22表27：本月(2018.9)量化基金表现23一、大类资产、宏观因子数据及配置建议1.1国内外大类资产表现9月A股主要宽基指数走势出现分化，上证50、沪深300在9月中分别上涨5.34%、3.13%，而中证500、中证1000在9月中分别下跌0.29%、1.40%；债券方面，9月中债国债上涨0.09%、中债企业债上涨0.50%；大宗商品方面，除了SGE黄金下跌以外，南华农产品、南华金属、南华能化9月均小幅收涨。表1

6、：9月A股市场资产表现(截至2018.9.28)代码指数9月涨跌幅%2018年初至今涨跌幅%000016.SH上证505.34-8.87000300.SH沪深3003.13-14.69000905.SH中证500-0.29-23.20000852.SH中证1000-1.40-28.93CBA00601.CS中债国债总财富指数0.094.83CBA02001.CS中债企业债总财富指数0.505.49AU9999.SGESGE黄金-0.90-3.27NH0300.NHF南华农产品1.200.04NH0400.NHF南华金属0.22-1.88NH05

7、00.NHF南华能化0.235.38数据来源：Wind，图1：9月A股市场权益类资产表现(截至2018.9.28)图2：9月A股市场债券及商品表现(截至2018.9.28)上证50沪深300中证500中证10001050-5-10-15-20-25-30-35本月收益率%2018年初至今收益率%6.05.04.03.02.01.00.0-1.0-2.0-3.0-4.0本月收益率%2018年初至今收益率%数据来源：Wind，数据来源：Wind，海外市场方面，截至2018.9.28，9月海外主要市场股票指数出现分化，其中日经225指数9月上涨

8、幅度超过5%；商品方面，9月NYMEX原油上涨5.25%，而COMEX黄金下跌0.89%。表2：9月海外资产表现(截至2018.9.28)代码指数9月