《财务分析比率》word版

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1、财务分析比率财务分析比率，包括短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率、盈利能力比率、市价比率。一、短期偿债能力比率偿债能力的衡量方法有两种：一种方法是比较可偿债资产与债务的存量；另一种方法是比较经营活动现金流量和偿债所需现金。比较可偿债资产与债务的存量可偿债资产的存量，是指资产负债表中列示的流动资产年末余额。负债的存量，是资产负债表中列示的流动负债年末余额。流动资产与流动负债的存量比较有两种方法：一种是差额比较，两者相减的差额称为净营运资本，另一种是比率比较，两者相除的比率称为短期债务的存量比率。净营运资本，是指流动资

2、产超出流动负债的部分。净营运资本=净营运资本/（流动资本-流动负债）总结：净营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强，财务状况越稳定。短期债务的存量比率，包括流动比率、速动比率、现金比率。流动比率=流动资产/流动负债流动比率=1/(1-净营运资本/流动资产)流动比率假设全部流动资产都可用于偿还流动负债，表明每1元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。速动比率=速动资产/流动负债速动资产包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等，可以在比较短时间内变现的资产。速动比率假设速动

3、资产都是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债速动资产中，流动性最强，可直接用于偿债的资产称为现金资产（包括货币资金、交易性金融资产）现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。比较经营活动现金流量和偿债所需现金经营活动现金流量是可偿债现金流流动负债所需现金是偿还短期债务所需的现金现金流量比率=经营活动现金流量/流动负债经营活动现金流量，通常使用现金流量表中的“营运活动产生的现金流量净额”，它代表企业自发创造现金的能力，已经扣除

4、了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。流动负债，通常使用资产债务表中，“流动负债”的年初与年末的平均数。现金流量比率，表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度。二、衡量长期偿债能力的财务比率，也分为存量比率和流量比率。存量比率包括资产负债率、产权比率、权益乘数和长期资本负债率。资产负债率=总负债/总资产*100%资产负债率，反映总资产中有多少比例是通过负债取得的。它可以衡量企业清帐是对债权人利益的保护程度。资产负债率越低，企业偿债越有保障，贷款越安全，举债越容易。产权比率=总负债/股东权益产权比率表明每1元

5、股东权益借入的债务额。权益乘数=总资产/股东权益权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额。长期资本负债率，是指非流动负债占长期资本的百分比。长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）*100%流量比率1、利息保障倍数，是指息税前利润对利息费用的倍数。利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+利息费用+所得税费用）/利息费用长期债务不需要每年还本，却需要每年付息。利息保障倍数，表明每1元债务利息有多少倍的息税前利润作保障。它可以反映债务政策的风险大小。利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。1、现金流量保障

6、倍数，是指经营活动现金流量对利息费用的倍数。现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量/利息费用现金流量利息保障倍数，是现金基础的利息保障倍数，表明每1元利息费用有多少倍的经营活动现金流量作保障。2、现金流量债务比，是指经营活动现金流量与债务总额的比率。经营现金流量债务比=经营活动现金流量/债务总额*100%三、资产管理比率资产管理比率，是衡量企业资产管理效率的财务比率。常见的有，应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、净营运资本周转率、非流动资产周转率和总资产周转率等。1、应收账款周转率，是销售收入与应收账款的比率。它有三种表

7、示形式：应收账款周转次数=销售收入/应收账款应收账款周转天数=365/(销售收入/应收账款)应收账款与收入比率=应收账款/销售收入应收款周转次数，表明1年中应收款周转的次数或者说明每1元应收账款投资支持的销售收入。应收账款周转天数，也称为应收帐款收现期，表明从销售开始到回收现金，平均需要的天数。应收账款与收入比，则表明每1元销售收入需要的应收账款投资。2、存货周转率，是销售收入与存货的比率，也有三种计量方式：存货周转次数=销售收入/存货存货周转天数=365/（销售收入/存货）存货与收入比=存货/销售收入3、流动资产周转率，是销售

8、收入与流动资产的比率，也有三种计量方式：流动资产周转次数=销售收入/流动资产流动资产周转天数=365/（销售收入/流动资产）=365/流动资产周转次数流动资产与收入比=流动资产/销售收入、流动资产周转次数，表明1年中流动资产周转的次数，或者说明每1元流动资产支持