中级经济师《中级金融》--讲义

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1、~中级经济师金融实务笔记~~~~最新中级经济师《中级金融》讲义(1)第一节金融市场与金融工具概述  一、金融市场的涵义与构成要素  (一)金融市场的涵义(了解)  金融市场指有关主体,按照市场机制,从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体,是各种金融交易及资金融通关系的总和。  简而言之,是资金融通的场所。  (二)金融市场的构成要素(掌握)  包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格  1、金融市场主体——参与者  从资金角度看:资金的供给者和资金的需求者  从主体

2、性质分:家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构  (1)家庭——重要的资金供给者  提供资金方式——存款,购买债券、股票和基金等金融工具。  (2)企业——资金的需求者和供给者  资金需求:向银行借款、发行债券、发行股票  资金供给:生产经营中的闲置资金;在金融市场上购买金融产品。  (3)政府——通常是资金需求者  资金需求方式:发行国债或地方政府债  (4)金融机构——最活跃的交易者  分为存款性金融机构和非存款性金融机构  存款性金融机构:商业银行、储蓄机构和信用合作社  非存款性金融机构:保险公司、养老

3、金、投资银行、投资基金等  金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。  (5)中央银行——既是交易者又是监管者  交易者:是各金融机构的最后贷款人,因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者。  监管者:代表政府对金融市场上的交易者进行监督,防范金融风险,使金融市场平稳运行。2、金融市场的客体——金融工具  是金融市场上的交易对象或交易标的物。  (1)金融工具分类  银行承兑汇票、同业拆借  按期限货币市场工具商业票据、国库券  CDs、回购协议  不同分资本市场工具—

4、股票、债券、国债等  按性质不同分:债权凭证和股权凭证。  债权凭证是依法发行,约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。  股权凭证是股份公司发行,证明投资者股东身份和权益,并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等  按与实际信用活动的关系分:  分为:原生金融工具和衍生金融工具  原生金融工具:商业票据、股票、债券等  衍生金融工具:是在原生金融工具基础上派生出来的,有远期合约、期货、期权和互换等。  (2)金融工具的性质  期限性:偿还期~~~~  流动性:金融工具在金融市场上迅速转化为现金

5、而不遭受损失的能力。  收益性:购买或投资金融工具可获一定的报酬或价值增值  风险性:金融工具持有人遭受损失的可能性  金融工具四处特性之间的联系  期限性与收益性、风险性成正比  流动性与收益性成反比  收益性与风险性成正比  流动性与风险性成反比  3、金融市场中介  金融市场中介指在金融市场上充当交易媒介,从事交易或促使交易完成的组织、机构或个人——金融市场的参与者。  只收佣金,不是真正的资金供给者与需求者。  金融市场中介的作用:促进资金融通、降低交易成本、维持市场运行等  4、金融市场价格  通常表现为金融

6、工具的价格。  有效的金融市场中,金融工具的价格能及时、准确、全面地反映其代表资产的价值。  金融市场构成要素中金融市场主体与客体是金融市场形成的基础。金融中介与金融市场价格是重要组成部分。二、金融市场的类型(了解)  (一)按交易标的物分  货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场  (二)按交易中介划分  直接金融市场:资金需求者直接向供给者融通资金的市场  间接金融市场:资金需求者通过金融媒介向供给者融通资金的市场。  (三)按交易程序分  发行市场:一级市场、初级市场,是金融工具首次出售给公

7、众的交易市场。  流通市场:二级市场、次级市场,是已发行的金融工具在投资者之间买卖流通的市场。  (四)按有无固定场所分  有形市场和无形市场  (五)按本原和从属关系分  传统金融市场:货币市场、资本市场和外汇市场  金融衍性品市场  (六)按地域范围分  国内金融市场与国际金融市场。  三、金融市场的功能(掌握)  1、资金积聚功能  将众多分散的小额资金汇聚为能供社会再生产使用的大额资金。  2、财富功能  金融市场为投资者提供了具有储蓄财富、保有资产和财富增值的金融产品。  3、风险分散功能  金融市场为参与者

8、提供了防范与分散资产风险和收益风险的众多手段。  4、交易功能  金融市场增加了金融产品流动性、使交易更容易完成、降低交易成本等。  5、资源配置功能  通过金融市场价格机制有效配置资源。  第一节金融市场与金融工具概述~~~~  6、反映功能  金融市场是社会经济运行的“晴雨表”  7、宏观调控功能  金融市场是政府调控宏观经济

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