计算机行业“有数”系列云计算专题报告之二：政务计算机云接棒云建设下半程.docx

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1、目录上半年云基础设施建设热度创新高4缘起历史性高增长4互联网云平台两个需求是前期高增长主要驱动5是否已进入周期尾部？5赛程前半段政府需求跟跑6政务云接棒云建设下半程，潜力可观8私有云市场增长成新看点8作为私有云重头，政务云市场空间数百亿9政务云是门“好生意”11主要参与者与市场份额13垂直领域行业云需求接踵而至，税务领跑14税务改革提升行业云建设需求14人社、海关行业云需求旺盛16投资建议18风险提示19紫光股份21浪潮信息23易华录25启明星辰27深信服292018年10月28日政务云接棒云建设下半程3图表目录图表1.全球2015~2

2、018Q2服务器指标同比增速4图表2.中国2015~2018Q2服务器指标同比增速4图表3.阿里云季度营收持续增长，2017年超百亿元5图表4.全球2004~2018H1服务器收入增速呈现周期性特征6图表5.中国2004~2018H1服务器收入增速周期性明显6图表6.2017Q4中国服务器各细分市场收入增速7图表7.2017年中国服务器收入下游客户占比7图表8.2013~2022年中国基础设施投入预测8图表9.2014~2022年中国云基础设施投入增速预测9图表10.2014~2022年全球云基础设施投入增速预测9图表11.政务云产业链

3、10图表12.中国政务云平台建设完成度（2017）10图表13.政务云购买服务市场预测11图表14.IDC上调政府行业IT中服务器支出规模预期12图表15.政务云招标出现预算为0的项目12图表16.按商业模式划分政务云市场厂商13图表17.中国政务云服务运营商市场份额（2017）13图表18.政务云平台与政府行业云模式对比（2017年）14图表19.2016年云基础设施市场规模领域占比14图表20.2016年税务云基础设施投资规模15图表21.税务云基础设施市场规模预测15图表22.2016年人社云基础设施投资规模16图表23.人社云基

4、础设施市场规模预测16图表24.2016年海关云基础设施投资规模16图表25.海关云基础设施市场规模预测17附录图表：报告中提及上市公司估值表202018年10月28日政务云接棒云建设下半程3上半年云基础设施建设热度创新高缘起历史性高增长2018年计算机领域对云计算的投资升温来源于2017年下半年开启的一轮服务器出货高峰。IDC数据显示，2017H2全球服务器厂商收入376.6亿美元，出货量达549.1万台，分别同比增长23.5%和10.5%。而2016年同期增速则分别为-3.0%和-3.4%。中国市场（不含台湾地区，下同）的增长尤为显

5、著，收入和出货量分别达到66.7亿美元和146.5万台，同比增长为29.3%和11.9%。进入2018年上半年，全球服务器收入达413.5亿美元，出货量达564.0万台，同比增长41.3%和20.6%；中国市场收入和出货量为76.5亿美元和150.7万台，同比增长达68.9%和37.8%。其中，二季度全球增速为43.7%和20.5%，中国增速为69.7%和42.3%。相比2015年以来收入和出货量不超过10%的增速，近一年以来的各个指标纷纷创出历史性新高。考虑近年服务器出货有下半年占比较多的特点，为剔除18H1的高增速受上年同期基数较低

6、的影响，可以参考17H2较的环比增速。全球市场环比增速为9.8%（收入）和2.7%（出货量），中国市场增速相应为14.7%和2.9%。可见，即使在17H2高基数下，今年上半年的增长仍然是爆发式的。图表1.全球2015~2018Q2服务器指标同比增速资料来源：IDC，中银证券图表2.中国2015~2018Q2服务器指标同比增速资料来源：IDC，中银证券2018年10月28日政务云接棒云建设下半程20互联网云平台两个需求是前期高增长主要驱动在我们早先的报告中提到，全球的增长主要来源于大的云平台厂商，如亚马逊、Facebook等；中国则在包括

7、互联网云平台厂商、政府与企业等在内的公有云、私有云不同领域均实现超20%的普涨情况。两者的共性是互联网云平台厂商的云硬件投入进入新周期。国内市场主要受阿里云、腾讯云、华为云、金山云等平台商的采购带动。分析互联网云平台厂商对云基础设施的需求，主要有两个层面：内部应用的迁移需求和对外服务的军备建设需求。以阿里云为例，阿里巴巴旗下诸多系统逐步迁移到阿里云平台上去，同时又要服务外部客户，包括中小企业的公有云和政企客户的私有云。同时考虑数据中心建设、服务器采购的周期性，为了保证未来客户增长对系统弹性的要求，以及和竞争对手在数据中心储备上的博弈，都

8、导致阿里云大量的基础设施投建。需求方面的增长也可以从阿里云的营收持续11个季度保持规模翻番得到体现。图表3.阿里云季度营收持续增长，2017年超百亿元资料来源：阿里巴巴财报，中银证券是否已进入周期尾部？随之