证券股票类外文翻译

《证券股票类外文翻译》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、外文翻译出处：《中国创业板市场发展的思考》作者：曹东经过十年磨剑，创业板市场终于在2009年10月23日开门营业。这是中国多层次资本市场建设的重要里程碑，对于拓展中小企业融资渠道，完善资本市场结构，推进创新型国家战略的实施，夯实经济发展后劲，将产生积极深远的影响。一、板市场的性质、特点及经济意义创业板，又称二板市场（Second-boardMarket），是与主板市场（Main-BoardMarket）不同的一类证券市场，是为具有高风险、高回报特性的高科技中小企业为主要服务对象而设置的,与大型成熟上市公司的主板市场不同，它是一个前瞻性市场，

2、注重公司的发展前景和增长潜力，其上市标准要低于成熟的主板市场。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。创业板市场拥有以下特点：1、较低的上市要求。首先没有关于盈利状况的要求，其次没有对于净资产额的要求。一方面是因为创业板市场面向的是中小企业，看重的是企业的增长潜力，而不是现时的财务基础；另一方面是知识经济形态的出现使对企业的衡量标准发生

3、了根本性的变化，评价一个企业的最重要指标开始倾向于其拥有的人力资源和技术成果等，这些指标是现代投资者判断企业是否值得投资时的重要决策基础。　　2、严格的信息披露要求。因为创业板市场上市条件较低，许多经营状况不尽如人意的中小企业很可能与优质企业资源并存，而且对高科技企业的评价相比传统产业而言更为繁难。因此，充分披露发行人的信息资源，有利于投资者对企业作出客观的判断，有效化解投资风险。　3、服务于高成长企业。创业板的主要目的是创造一个让从事创新性、有市场潜力行业的中小企业能够得到金融帮助的环境，这类高成长性公司在发展初期规模较小，在主板市场上很

4、难上市。创业板将为创业基金提供良好资金“出口”，促使这些基金更愿意投资于高成长性的中小型公司。　　4、公司股份全部流通。在主板市场，公司的股份虽然可以依法转让，但发起人持有的公司股票，自公司成立之日起3年内不得转让。而创业板公司有关上市规则中规定，上市公司公开发行前的所有股东自公司股票上市之日起，1年内不得出售其所持该公司股份。这种规定有利于创业板市场的流动性，使市场更加活跃。创业板市场设立的经济意义：由于创业板市场的上述无可比拟的优点，设立创业板市场会对微观经济发展产生巨大的推动力。首先，创业板市场的设立能激励社会各界的创业精神和创业行为

5、，为经济发展提供物质支持和技术基础。其次，创业板市场的设立能激励创业投资。创业板给予了一个有效的市场定价机制和资本退出机制，可以激发投资者冒高风险进行创业的热情和勇气，促进商业性高新技术的开发、高新技术的产业化。最后，设立创业板市场还会对我国整个宏观经济运行产生有利的影响。创业板无论是从股票的发行上市制度、信息披露制度还是交易规则等都是完全按照市场机制来运行的，在创业板的发展过程中，有利于在我国的资本市场形成规范操作的风气，从而影响整个资本市场的制度建设。二、成长性的相关概念及决定因素（一）企业成长与企业成长性的概念企业的成长是指企业在自身

6、的发展过程中，其所在的产业和行业发展良好，产品前景广阔，企业规模逐年扩张及经营效益不断增长的趋势，包括质的成长和量的成长两个方面。质的成长是企业内部结构的发展和创新，功能的不断完善，是竞争力增强的过程，是内部资源的有效配置；量的成长是企业规模的扩张、利润的增长等。质的成长是量的成长的基础。量的成长是质的成长的条件，是质的成长的目的与体现。因此，在分析企业的成长性时，必须将质与量结合综合考虑。一个企业的成长性具有持续性、动态性、波动性、效益性、扩张性等特征。企业成长性即企业实现可持续成长的能力，是企业对内充分挖掘自身资源潜力，对外把握一切投资

7、机会，从而实现量的增长和质的提高的一种能力。成长性作为企业努力追求的目标之一，一直是理论界关注的焦点。而且，从欧美发达国家的经济发展史看，成长型企业无论是对宏观经济、资本市场还是投资者都具有十分重大的意义：站在资本市场的角度，本质上，一个资本市场是否发达、完善、规范和健康，关键看它是否能够最有效地动员储蓄并将之分配到最具成长性、最有效益的投资方向上去；站在投资者的角度，选择成长性企业是企业实现高成长的捷径；同时也是管理层制定融资政策所要考虑的依据。（二）企业成长性的决定因素企业成长性的决定因素有外部因素和内部因素。外部因素有宏观经济环境和行

8、业环境，其中宏观经济环境包括国家的宏观调控、政策倾向，行业环境包括行业的生命周期、市场环境、政策性影响、产业结构和其他独特优势。内部因素包括企业所在行业内的竞争地位、产品优势、财