季度报告 - 长信基金

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1、长信增利动态策略股票型证券投资基金二○○七年第四季度报告一、重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的

2、招募说明书。二、基金产品概况基金名称：长信增利动态策略股票型证券投资基金基金简称：长信增利动态基金基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2006年11月9日本季度末基金份额总额：6,514,076,026.00份投资目标： 本基金对上市公司股票按照价值型与成长型进行风格划分，通过对证券市场未来走势的综合研判灵活配置两类风格的股票，从而在风险适度分散并保持组合流动性的基础上超越比较基准，获得长期增值回报。投资策略：8本基金采用自上而下和自下而上相结合的策略结构。基金投资策略体系自上而下分为3个层面：战略配置、风格配置和个股选择。本基金为股票型基金

3、，在整个投资体系中，本基金将重点放在风格配置和个股选择层面，这两个层面对基金收益的贡献程度约占80％，战略配置对基金收益的贡献程度约占20％。在风格配置和个股选择层面，本基金将以风格轮换策略为主，辅以多层次个股选择，形成基金最后的投资组合。在投资过程中，本基金的股票风格管理系统和风险控制绩效量化管理平台将提供量化分析方面的决策支持。业绩比较基准：沪深300指数收益率×70%＋上证国债指数收益率×30%风险收益特征:本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品基金管理人：长信基金管理有限责任公司基金托管人：中国民生银行股份有限公司三、主要财务

4、指标和基金净值表现（一）主要财务指标（未经审计）项目金额（元）本期利润-669,768,009.18本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额26,042,859.03加权平均基金份额本期利润-0.0989元/份期末基金资产净值8,635,830,262.67元期末基金份额净值1.3257元/份期末基金份额累计净值2.5647元/份注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字；2、2007年7月1日基金实行新会计准则后

5、，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=本期利润扣减公允价值变动损益后的净额/（本期利润/加权平均基金份额本期利润）（二）基金净值表现1、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较：阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-6.34%1.68%-2.56%1.39%-3.78%0.29%2、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比：8注：1、基金管理人应当自基金合同生效之日

6、起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定:投资于股票类资产的比例范围是60%—95%；投资于债券类资产的比例范围是0%—35%；投资于货币市场工具的比例范围是5%—40%（其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5％）。截至本报告期末，本基金符合上述要求。四、管理人报告(一)基金经理简介曾芒先生，经济学博士，证券从业经历15年。曾就职于上海海通证券公司武汉营业部、上海智盛企业管理咨询有限公司、南京智昊投资管理有限公司、武汉华正投资顾问有限公司，先后从事自营、证券投资管理、企业研究等工作，有较丰富的证券投资管理经验和良好的投资管理业绩。20

7、05年7月，进入长信基金管理有限公司投资管理部，担任高级研究员。2006年11月,本基金成立后,担任本基金基金经理。(二)基金运作合规性声明本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。(三)报告期内基金投资策略和业绩表现说明81、本基金业绩表现截止12月31日，本基金净值为1.3257元，本报告期内本基金净值增长率为-6.34%，同期业绩比较基准涨幅为-2.56%。2、2007年四季

8、度市场回顾和基金运作分析在2007年三季报中曾经提到“经过连续大幅度上涨,目前市场仅从估值角度已经显得偏贵，但全球主要股市