《股票与债券》ppt课件

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1、第二章股票與債券122.1證券之基本特性2.2股票種類2.3共同基金2.4指數股票式基金2.6衍生性金融商品簡介2.5債券之特性及種類3２.１　證券之基本特性2.可分割性：可將買賣單位切割成很小，總價低、便於流通。(1)流動性(Liquidity)：資產變現的速度與難易程度，與買賣價差、交易費用有關。(2)價格連續(PriceContinuity)：出價的投資人為數眾多。(3)公平性(Fairness)：交易沒有歧視。3.風險性：可能會有跌價損失。市場性4２.２股票「帳面價值」與「市價」的差異：股票每股淨值與

2、市價差異示意圖5普通股之種類(1)記名(Registered)與無記名(Bearer)(2)面額或無面額(ParValueorNon-ParValue)：1981年證管會要求上市公司股票面額為10元。(3)等級區別(ClassifiedStocks)：目前臺灣的普通股並無等級區別。61.西歐有不少公司將普通股區分為A股與B股兩種等級，投票權與配發股利權利不同。2.美國通用汽車公司(GM)區分旗下Hughes航空公司為H股、EDS公司為E股，對GM沒有投票權。3.中國大陸的普通股區分為A股與B股。例、[股票之分類]

3、72.普通股之法定權利(1)盈餘之分派權(DistributionofDividends)(2)剩餘財產分配權(ResidualClaims)(3)新股認購權(PreemptiveRights)(4)股份任意轉讓權(TransferringRights)(5)表決權(VotingPrivileges)(6)查核權(7)控告董事權83.特別股之種類(1)參加(Participating)與否：是否具有分配保留盈餘或額外股利的權力。(2)累積(Cumulative)與否：當公司因營運不佳造成虧損而無法發放股利，未發放

4、的股利具有累積性。(3)可收回(Callable)與否：公司在發行特別股一段時間之後，可以按約定價格買回。(4)可贖回(Redeemable)與否：公司在發行特別股一段時間之後，特別股股東可以要求發行公司買回。(5)可轉換(Convertible)與否：公司約定在一段時間之後，特別股股東可以選擇變為普通股股東。94.普通股及特別股之差異「普通股」與「特別股」的差異包括「分盈餘配權」、「剩餘財產之分配權」、「表決權」及「新股認購權」等四項。公司可以在章程中規定「特別股」權利的優先狀況，因此，「特別股」可再區分為下列

5、種類：(1)優先股：在上述四項權利中，特別股皆先於普通股。(2)後配股：在上述四項權利中，特別股皆後於普通股。(3)混合股：在上述四項權利中，特別股一部份先於普通　股，一部份後於普通股。10２.３共同基金「共同基金(MutualFunds)」亦稱為「證券投資信託基金(SecurityInvestmentTrustFunds)」。1.成立之組織型態(1)契約型基金：投資人與證券投資信託公司之間訂定信託契約，所配發的持分證明稱為「受益憑證」。(2)公司型基金：委託人以投資為目的而組織公司、發行股份，基金的投資人即為

6、股東。(3)有限合夥型基金：投資人的身份為合夥人，到期可解散事業。112.開放式及封閉式基金開放式基金(Open-EndMutualFunds)：投資人可隨時要求公司按「淨資產價值(NetAssetValue,NAV)」買回受益憑證。(2)封閉式基金(Closed-EndMutualFunds)：發行金額與受益憑證單位數目為固定，投資人不得要求發行公司買回，買賣受益憑證必須在股票市場上進行。12◎「封閉式基金」價格波動相對比「開放式基金」大。◎「折價」的計算：折價(溢價)幅度=(基金市價-基金淨值)/基金淨值。封

7、閉型基金「折價」過高，可要求改為開放型。◎單位投資信託(UnitInvestmentTrusts,UIT)：具有到期日，最短的只有數個月；基金發行人並不積極管理，多數的UIT為債券基金(投資於免稅債券)。133.一般投資標的之基金(1)股票(成長)型基金：追求「資本利得」。(2)平衡型基金：同時以股票及債券為投資標的之基金。(3)債券(收益)型基金：以長期穩定利息收入為目標。(4)貨幣市場基金：主要投資於票券市場工具。(5)貴重金屬基金：投資標的為貴重金屬如黃金、白銀等。(6)不動產基金：投資於不動產的基金具有防

8、止通貨膨脹的效果，如美國有許多「不動產投資信託基金(RealEstateInvestmentTrust,REIT)」。(7)衍生性商品基金：投資標的為期貨、選擇權、認股權證等商品。144.特殊投資方式之基金(1)指數基金：選擇股價指數的樣本作為投資標的。單一國家基金(CountryFunds)：限定投資於單一國家，例如日本基金、韓國基金。國際型基金(Internati