大疆捍卫“王者之路” 完成10亿美元融资 估值150亿美元.doc

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1、大疆捍卫“王者之路”完成10亿美元融资估值150亿美元大疆捍卫“王者之路”完成10亿美元融资估值150亿美元大疆捍卫“王者之路”完成10亿美元融资估值150亿美元　　不破不立，破而后立。　　擅长创新的大疆，在融资规则上又给投资圈带来了一次震撼。　　日前，有媒体报道大疆通过“竞价融资”的方式，已完成新一轮10亿美元融资，估值达到150亿美元。大疆创新公关总监谢阗地今日在接受资事经纬（zishijw）采访时再次回应，称大疆官方从没有确认过此次融资，并对报道不予置评。　　不过梳理大疆过往的融资经历，资事君也发现其另类的风格。比如对于与自己亲近的投资者和

2、朋友，大疆会给予充分的信任和超预期的回报，但同时也表现出超强的控制欲，而对于那些”被拒”的投资人，即便是吃喝玩乐天天在一起，也不一定能入大疆的眼。　　但尘归尘，土归土，大疆终归又要开启一段新征途。在这段征途上，面对越来越多竞争者的挑战，大疆又将如何拆解，捍卫自己的“王者之路”了？孤傲如大疆者，是疲于应付还是从容应考？现状：强势甲方，上演“竞价”融资大戏　　4月初，大疆新一轮10亿美元股权融资曝光，特立独行的大疆，采用了一种异乎寻常的融资方式，即竞价融资，要求投资人认购一定金额的股权同时还要主动竞标高比例的债券，而且债券为3年境外无息债，也即意味着

3、投资人要把投资款白给大疆用完全不收利息。　　报道援引一名参与此次融资的投资者的说法称，大疆将采取股权融资与债券融资相结合的方式出让股份，出让价值大约10亿股权。　　这种如同供应商招标的融资方式，第一次出现在投资界后，就让多位投资人大呼不可思议，但是多家投资机构还是如潮水般涌入，至4月3日首轮竞价结束，超过100家投资机构参与融资竞价，且每家交了10万美元保证金。4月5日，竞标结果出炉，平均D类/B类认购比例为1.29:1，即1万美元的B股对应1.29万美元的D债，认购金额较计划融资额超过了30倍。　　然而大疆或许并不满意这一结果。据《中国证券报》

4、获取的一份资料显示，大疆认为第一轮的竞价方法或有潜在漏洞，即由于信息不透明导致有的投资者，可能得知其他投资者的D/B认购比例甚至是最高比例，而绝大多数投资者都并不知道。为了修复这一漏洞，大疆在第二轮竞购中对方法进行了调整。　　4月15日下午，大疆公布第二轮竞价结果，最高5亿美元（单个投资机构投资额上限）的平均D类/B类股的认购比例为1.61:1，以此结果测算，大疆投后估值或将达到240亿元。按照1.61的债务比计算，每投资1万美元的大疆股份，要同时白借给大疆1.61万美元至少用3年。从投资收益来看，此轮投资大疆的投资收益率预期并不高，但资事君认为

5、，能够拿到大疆这个颇负盛名的“独角兽”的投资案例，相当于给投资机构镀了一层金，其获得的品牌溢价要远远高于所获取到的收益，各家投资机构趋之若鹜也就不难理解了。　　　　第三轮竞价结果姗姗来迟，4月23日大疆向投资机构解释，两周内会给出结果，4月26日大疆开始一对一通知投资机构。一位已将心理价位平均D类/B类的认购比例提升至2:1的投资者说道：“很痛苦的一个决定，相当于往里面投3块钱，只有1块钱的股票，没有见过这么玩的。”　　在此期间，不少投资者进入尽调环节之后，又被大疆阻拦从而放弃竞价。另外一位参与竞价的投资人称，“大疆毫无契约精神，不值得投资。”大

6、疆以强势的甲方姿态，屡屡挑战投资者的耐心。据全天候科技报道，大疆从不主动给投资人发财报，甚至前几轮投资的机构也没有拿到，“CFO会口述一个财报里的数据，大疆很强硬，即使是业务贡献突出的合作方，也没有优待。”　　最终，大疆这场历时一个多月的融资“大戏”落下帷幕。据腾讯《一线》报道，第三轮融资结果于5月7日下午敲定，领投方有五六家，每家至少1亿美元，而众多中小投资机构则接到大疆打来的出局电话，联系退还当初10万美元保证金事宜，可谓几家欢乐几家愁。据悉，本轮总规模达10亿美元，同时大疆的估值也达到了150亿美元。　　针对上述大疆的融资事宜，大疆创新公关

7、总监谢阗地在接受资事经纬（zishijw）采访时表示，大疆官方从来都没有确认过存在这么一次融资，对外界关于融资事宜的报道不予置评。　　媒体甚嚣尘上，大疆则选择了低调行事。过去：大疆的融资“朋友圈”　　“汪滔是很不愿意受管束的一个人，他设计大疆整个就是红筹结构，就没想过上市。”一位接近大疆创新董事长汪滔的知情人士如是说。而谢阗地此次也再次强调，过去和现在，大疆都没有IPO的计划。　　不管大疆是否真的无意上市，在这场被称为Pre-IPO融资的大戏落幕之时，大疆早期投资故事也渐次浮出水面，无论是英雄惜英雄，还是江湖遇险救急，大疆的融资故事从来不缺乏传奇

8、性。　　远瞻资本创始合伙人胡明烈与汪滔上学的时候就相识了，2011年在与老朋友闲聊之时才知道老同学正在做无人机，彼时大疆已创立5年时间，