《年末会计指标、监管指标变动利弊分析》.doc

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1、《年末会计指标、监管指标变动利弊分析》作者：薛恒敏年底到了，会计指标和监管指标是各行高级管理层关注的重点。以2011年的市场行情来看，全国银行间债券市场先抑后扬，包括公允价值变动损益在内的会计利润由亏转盈，年末各商业银行重点关注以下问题：如何提高资本充足率、如何提高流动性比率、如何计提减值准备、如何合理避税等问题以及明年的利润预算，现就这些问题进行深入分析如下：一、提高资本充足率资本充足率=资本净额（分子）（加权风险资产+12.5倍的市场风险资本）（分母）提高资本充足率的关键点是提高资本净额或降低表内、外加权风险资产或降低市场风险资本，即提高分子和降低分母。（一）提高资本净额（分子）1、提

2、高交易性金融资产比例。根据银监发[2007]82号文：“交易性金融工具公允价值变动未实现部分累计额为净利得的，该净利得在考虑税收影响后从核心资本中扣除，并计入到附属资本中；公允价值变动未实现部分累计额为净损失的，该净损失的确认符合审慎性原则，不作调整。可供出售金融资产公允价值正变动50%计入附属资本。。。”。交易性金融资产的公允价值正变动全额计入附属资本，可供出售金融资产的公允价值正变动只有50%计入附属资本，增加交易性金融资产的比例是提高资本充足率的方法，但同时也会在市场上涨行情中交易性金融资产公允价值正变动会增加会计利润。有利方面：2011年四季度是市场上涨的行情，大部分债券都产生了溢

3、价，因此当交易性金融资产在总持债量中占比提高后，交易性金融资产的公允价值正变动提高，计入到附属资本中去，提高了分子资本净额，从而提高了资本充足率。弊端：上涨行情必然产生大量的公允价值变动损益正数（贷方余额），年末结转为本年利润科目，增加了本年利润，对于利润过高的银行来说构成一定的影响，同时为明年的交易性金融资产运作提高了债券的净价成本。2、发行次级债、混合债补充附属资本，从而达到提高资本净额的目的。（二）降低表内、外加权风险资产1、公式：表内加权风险资产=债券风险资产余额（即债券的账面价值、约等于持债量）*风险权重从公式可以看出，降低表内加权风险资产要从二个方面着手，一是降低持债量（债券风

4、险资产余额），另一方面是降低风险权重。当这二项要素其中之一降低时，表内加权风险资产余额降低，资本充足率分子则会降低，则资本充足率提高。2、有些机构在12月份把企业债做出去一部分（即以代持或卖出的方式做给对手方），企业债的风险权重是100%的，这样做的实质是把风险权重降下来，持债量也降低，表内加权风险资产则会降低，达到提高资本充足率的目的。3、增持一些风险权重为0的债券，如国债、地方政府债券、政策性金融债等。这些债券的信用等级高，不影响监管的资本属性，银监会将其视为无风险资产，表内加权风险资产=债券风险资产余额（即债券的账面价值、约等于持债量）*风险权重0=0，因此表内加权风险资产达到0，从

5、而降低分母，达到提高资本充足率的目的。4、减少表外加权风险资产，特别是减少信用风险仍然在银行的销售和购买协议、衍生产品等，如：有追索权的资产销售、买入远期资产、回购协议。二、提高流动性1、减持债券规模，尤其应该在市场高位减持一些到期收益率和票面利率都较低的债券（即名义利率和票面利率均较低的债券），劣质债券在市场行情上涨时不会产生过多的溢价，而在市场行情下跌时会产生更多的浮动亏损；2、压缩逆回购的数量，包括质押式逆回购和买断式逆回购的量、以及实质为买断式逆回购的代持业务，从而减少正回购的量，减少依靠外部资金支持持债和资金营运的量；3、压缩拆借规模，重点压缩拆出资金。三、合理避税1、按月或按日

6、及时提取呆账准备，按金融债、企业债（非国债）以及不以公允价值计量的债券的余额计提1%的呆账准备，可列入成本，降低利润，从而降低所得税。这样操作的缺点是需要增持金融债、企业债（非国债）。2、增加国债、地方政府债券、铁道债的持债量，国债、地方政府债券的利息收入均免征企业所得税，铁道债的利息收入减半征收企业所得税，这是发挥税收挡板作用的重要工具，这些债券的利息收入为各行的贷款提供了大量的抵税作用，主要规避的是企业所得税的现金流出。四、减值准备随着市场行情的强势反弹，今年大部分的债券的减值已经不存在了，计提可供出售金融资产减值准备、持有至到期减值准备已不太可能。五、明年市场展望预计明年股市会反弹，

7、股债的翘翘板效应就会产生，股市上涨，债市有可能在高位横盘整理或继续上行，但是对交易性金融资产、可供出售金融资产而言，过多的公允价值变动损益已计入2011年，则为2012年的公允价值变动损益继续增长增加了难度。六、2012年利润预测2012年利润预测公式如下：2012年利润预测=记账式债券预计利润+凭证式国债、储蓄国债预计利润+理财产品产生的净利润+债券交易赚取的溢价-减值准备-维持债券营运的各项费用。1、记账式债券预计净