投资者信心对中国股市影响

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1、-投资者信心对中国股市的影响.---摘要本文从行文金融学的角度去分析我国股市10多年的历程中，稳定并且是高速发展的中国经济，伴随的却是跌宕起伏的中国股市。不稳定的政策导向，不健全的体制法规，监管不严的媒体报道，最后导致了投资者没有一个稳定平和的心态投身股市，追涨杀跌现象十分严重，这从一个侧面反应了投资者存在信心过度膨胀和信心不足的情况，并对其投资股市的行为产生了一定的影响。本文旨在通过数据来说明投资者信心与股市的关系。本文通过A股流通市值，投资者开户数，市盈率这些数据指标较好的模拟了投资者信心这一心理学概念指标，然后由线性回归模型进

2、行检验，证实了投资者信心与股市兴衰的关系。最后提出稳定投资者预期，振奋投资者信心等建议来进一步完善中国股市。关键词：投资者信心；行为金融，中国股市.---AbstractThisarticlereadsfromtheperspectiveoffinanceofChina'sstockmarkettomorethan10yearsofhistory,isstableandrapiddevelopmentofChina'seconomy,itisaccompaniedbytheupsanddownsofChina'sstockmarke

3、t.Instabilityinthepolicyorientation,notasoundsystemandregulations,strictlycontrolthemedia,leadingtotheinvestorswithoutastablepeaceofmindtojointhestockmarket,pursuesriseskillsfallsaveryseriousproblem,thisresponsefromonesideoftheexistinginvestorsConfidenceinthetransition

4、oftheexpansionandalackofconfidence,andtheconductofitsstockmarketinvestmentshaveacertainimpact.Thispaperaimstoinvestorsthroughthedatatoillustratetherelationshipbetweenconfidenceandthestockmarket.ThroughthecirculationmarketvalueofAshares,investorstoopenanaccountnumber,pr

5、ice-earningsratiooftheseindicatorsofgooddatatosimulatethepsychologyofinvestorsconfidenceintheconceptofindicators,andthenbythelinearregressionmodeltesting,confirmedtheconfidenceofinvestorsandthestockmarketriseandfallRelations.Finally,investorsexpectedstability,boostthec

6、onfidenceofinvestorsproposedtofurtherimproveChina'sstockmarket.Keywords:theconfidenceofinvestors;behavioralfinance,theChinesestockmarket.---目录一、引言6二、传统金融学与行为金融学的概述6（一）传统金融学理论6（二）行为金融学理论3（三）行为金融学在股市的应用4三、投资者信心对中国股市兴衰的实证研究6（一）中国股市现状的行为金融学分析6（二）中国股市投资者信心的衡量8（三）投资者信心对中国股市兴

7、衰的实证研究9四、结论和建议10（一）树立稳定市场，不盲目杀跌的典范11（二）稳定投资者对政策的预期11（三）做好行为投资者教育，理性面对投资12（四）规范市场舆论导向13参考文献14致谢17.---.---一、引言本文的研究主要是基于两个大的背景：其一是行为金融学作为一个蓬勃发展的新兴领域，其有限理性的假设前提更接近金融市场的实际情况，由于行为金融学的直观，易于理解性，以及对金融市场上一些现象能做出更好的解释，目前已获得越来越大的发展；其二是股票市场一直是现代金融学的研究核心，股票市场由于最接近于自由竞争市场的典范——完全竞争市场

8、，一直就是金融学家和经济学家关注的焦点。而我国股票市场经过十余年的发展，在国民经济运行中的地位和作用也日益显著。并且己经积累了相当多的股票市场方面的数据资料。为进行股票市场价格行为研究提供了基础性的数据准备。本文的研究意义在于通过借鉴