六六舰队扩充计划

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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划六六舰队扩充计划　　第六章项目投资练习题参考答案　　1.远大公司欲购入一新设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择：(1)甲方案购买设备需投资XX0元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后无残值。预计5年中每年销售收入为8000元，每年的付现成本为3000元。(2)乙方案购买设备需投资24000元，另需在第一年垫付营运资金3000元。也采用直线法计提折旧，设备使用寿命也是5年，5年后残值为4000元。预计5年中每年销售收入为10000元，付现成

2、本第一年为4000元，以后随着设备消耗，每年将增加大修理费200元。假设公司所得税率为40％。计算：两个投资方案的净现金流量，并比较哪个方案更值得投资。表6—1甲方案的净现金流量元　　乙方案的现金流量如表6—2所示。　　若不考虑货币时间价值，甲方案的净现金流量合计为3000元，乙方案的现金流量合计为1800元。因此，甲方案更值得投资。目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计

3、划　　2．某公司考虑更新改造一条生产线，投资项目需4年建成，每年需投入30万元，共投入120万元。项目建成投产后，生产一种新产品。为满足正常经营需要，须在投产前一年垫付营运资金40万元。预计该新产品销售后每年可获利润20万元。该生产线使用年限为6年，使用第3年需大修理费用36万元，并在以后3年分摊。固定资产使用期满后，估计残　　值收入为6万元。项目期满后可收回垫付的营运资金。计算：该投资项目的净现金流量。　　3．某公司正在考虑开发一种新产品，假定该产品行销期估计为5年，5年后停产。生产该产品所获得的收入和需要的成本等有关资料如下所示：　　投资购入机器设备元投产需垫支

4、流动资金50000元每年的销售收入80000元每年的材料、人工等付现成本50000元前4年每年的设备维修费XX元5年后设备的残值10000元　　不考虑所得税。计算：项目各年的现金净流量。　　解：NCF0=固定资产投资+垫支的流动资金=--50000=-(元)，　　NCF1～4=销售收入-付现成本-设备维修费=80000-50000-XX=28000(元)。NCF5=销售收入-付现成本+残值+回收垫支的流动资金=80000-50000+l0000+50000　　=90000(元)。　　4.假设《××晚报》投资项目有两个互斥的方案，这两个互斥方案的初始投资和现金流量　　

5、问：(1)按投资回收期准则，应当选择哪个项目?目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　(2)按NPV准则，应当选择哪个项目?(3)按IRR准则，应选择哪个方案?　　(4)按增量(Incremental)IRR准则，应选择哪个方案?解：(1)两个方案的投资回收期分别为：PPl=2+(120-60-55)／45=2．11(年)PP2=1+(120-100)／90=1．22

6、(年)　　因此，按投资回收期准则，应当选择第二个方案。　　(2)按照10％的折现率折现，两个投资方案的净现值分别为：　　因此，应当选择第二个方案。(3)第一个投资方案的内部收益率：　　当i=10％时，NPV=；当i=20％时，NPV=一；采用插值法，可求出IRR1=％。第二个投资方案的内部收益率：　　当i=40％时，NPV=；当i=60％时，NPV=一；采用插值法，可求出IRR2=％。因此，应当选择第二个方案。　　(4)按增量IRR准则得出的增量现金流量　　当i=10％时，△NPV=91．59；当i=60％时，△NPV=一52．84；采用插值法，可求出△IRR=41

7、．71　　％。　　只要投资者所要求的最低回报率小于％，就应当选择第二个方案。　　5.假设你在一家公司做财务计划工作，现面临两个互斥项目，如表6—6所示。公司所要求的回报率为15％。　　问：(1)根据动态回收期准则，应该选择哪个项目?目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　(2)如果决策准则是接受更大的IRR，你会选择哪个项目?(3)既然你已经知道IRR准则的规模问